Balancer (BAL) : tout savoir sur cette crypto

Balancer (BAL) est un protocole de finance décentralisée qui permet aux utilisateurs d’interagir avec des pools de liquidités multi-crypto et qui facilite l’échange de jetons ERC-20.

Les Automated Market Makers

Dans le monde de la DeFi, le concept de “market making” a été réinventé à travers les “Market Makers Automatisés” (AMM). Au lieu de dépendre d’un carnet d’ordres traditionnel où les acheteurs et les vendeurs fixent des prix, les AMM utilisent des algorithmes mathématiques pour déterminer le prix des actifs.

Les AMM reposent sur ce que l’on appelle des “liquidity pools”. Ce sont des réserves de deux tokens (ou parfois plus) entre lesquels les utilisateurs peuvent échanger. Des fournisseurs de liquidité déposent des tokens dans ces pools en échange de frais de transaction générés lors de chaque échange.

Le prix d’un actif dans un AMM est déterminé par un ratio, en fonction de la quantité de chaque token dans le pool. Par exemple, si un pool contient autant d’ETH que de DAI, le prix serait fixé à un ratio de 1:1. Si le pool contient plus d’ETH que de DAI, le prix de l’ETH baisserait pour équilibrer le pool.

Uniswap, Curve et Balancer sont des exemples notables d’AMM dans l’écosystème DeFi. Chacun a sa propre approche et ses particularités, mais tous fonctionnent sur le principe de base de l’AMM.

 

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Les particularités de Balancer

Contrairement à de nombreux AMMs qui se limitent généralement à deux tokens par pool (par exemple ETH/DAI), Balancer permet aux pools d’avoir jusqu’à 8 tokens différents. Cette diversification peut réduire les risques associés à la volatilité d’un seul actif.

Dans Balancer, chaque token dans un pool peut avoir un poids différent, contrairement aux pools typiques 50/50 que l’on trouve dans d’autres AMMs comme Uniswap. Cela signifie que vous pourriez avoir, par exemple, un pool avec 80% d’ETH et 20% de DAI.

Les poids variables permettent de créer des pools qui reflètent des stratégies d’investissement spécifiques, offrant une flexibilité aux fournisseurs de liquidité pour aligner leur capital avec leurs convictions.

Grâce à la pondération, les pools de Balancer s’auto-rééquilibrent. Si le prix d’un token fluctue et déséquilibre le poids prévu, le mécanisme incite les traders à ramener le pool à son équilibre initial, réduisant ainsi le besoin de rééquilibrer manuellement les portfolios.

En outre, grâce au rééquilibrage automatique et aux poids variables, Balancer minimise le risque d’impermanent loss, car le pool s’ajuste continuellement pour maintenir les proportions préétablies.

Les propriétaires de pools sur Balancer ont la possibilité de définir les frais de swap, offrant ainsi plus d’opportunités pour optimiser les rendements en fonction du volume et de la volatilité. Lorsqu’une transaction a lieu sur la plateforme, les pools sont automatiquement choisis pour effectuer la transaction afin d’optimiser le coût. Ainsi, les gestionnaires de pools ont une incitation à offrir les frais de transaction les plus faibles possible.

Alors que de nombreux AMMs offrent des services d’échange de base, Balancer va plus loin en offrant une suite flexible et optimisée d’outils financiers. Cette approche innovante a consolidé sa position en tant que l’une des principales plateformes de liquidité dans l’espace DeFi.

Histoire de Balancer

Avant de devenir un protocole DeFi à part entière, Balancer a été inspiré par des concepts tels que les fonds indiciels et la gestion de portefeuille automatisée. C’est cette intersection entre les finances traditionnelles et la technologie blockchain qui a façonné sa vision initiale.

Balancer a été conceptualisé par Fernando Martinelli et Mike McDonald, qui avaient tous les deux des expériences entrepreneuriales dans le domaine de la blockchain. Le projet est né de la volonté de créer un protocole qui pourrait agir à la fois comme un market maker automatisé (AMM) et un gestionnaire de portefeuille automatisé.

Le whitepaper de Balancer a été publié en 2020, décrivant les mécanismes fondamentaux du protocole, notamment l’utilisation des pools de liquidité à poids variables.

Grâce à ses caractéristiques uniques, Balancer a rapidement gagné en popularité dans la communauté DeFi. La capacité du protocole à gérer des pools de liquidité multi-tokens et à pondérer ces tokens de manière flexible a été un attrait majeur pour les investisseurs et les traders.

En avril 2021, une version 2 était lancée. Contrairement à la version précédente où chaque pool gérait et stockait ses propres tokens, la V2 centralise tout le stockage des tokens dans un coffre unique, le “Vault”. Cela signifie que tous les pools de Balancer V2 utilisent ce “Vault” unique pour stocker et gérer les tokens.

Si un utilisateur souhaite échanger un token A contre un token C en utilisant un token B comme intermédiaire, le “Vault” permet d’effectuer cet échange en une seule transaction, même si les tokens sont répartis sur différents pools.

Les frais de swap et de flash loan sont automatiquement accumulés dans le “Vault”. Ces frais peuvent ensuite être distribués aux fournisseurs de liquidité ou utilisés conformément aux décisions de la gouvernance. En outre, les tokens inutilisés dans le “Vault” peuvent être prêtés à d’autres protocoles DeFi pour générer des rendements supplémentaires.

Le système des “Vaults” de Balancer V2 est un mécanisme qui centralise et optimise la gestion des tokens, offrant une meilleure efficacité en termes de coûts en gaz, une plus grande flexibilité pour les échanges, des rendements potentiels plus élevés pour les fournisseurs de liquidité et une sécurité renforcée.

Crypto BAL

Revenus des fournisseurs de liquidité

À chaque fois qu’un utilisateur échange des tokens dans un pool de Balancer, il paie des frais de swap. Ces frais sont ensuite distribués proportionnellement aux fournisseurs de liquidité en fonction de leur contribution à ce pool. Plus un FL a investi dans un pool, plus sa part des frais collectés sera élevée.

Balancer, pour inciter les utilisateurs à fournir de la liquidité, distribue également son propre token, le BAL, à ceux qui déposent des fonds dans certains pools. C’est ce qu’on appelle la “liquidity mining”. La quantité de BAL qu’un FL reçoit dépend généralement de la quantité et du type de liquidité fournie, ainsi que de la durée pendant laquelle elle est fournie.

Grâce au mécanisme unique de rééquilibrage de Balancer, les fournisseurs de liquidité peuvent potentiellement bénéficier d’une meilleure capital efficiency. En fournissant des liquidités à des pools avec des poids variables, les FL peuvent gagner en diversifiant leurs investissements tout en continuant à gagner des frais de swap.

Le jeton BAL

Le jeton BAL est le token natif du protocole Balancer. Il sert à plusieurs fonctions essentielles au sein de l’écosystème Balancer.

Les possesseurs de BAL peuvent participer à la gouvernance décentralisée du protocole. Cela signifie qu’ils peuvent proposer, débattre et voter sur diverses propositions concernant l’évolution et les mises à jour du protocole Balancer.

BAL est utilisé pour récompenser les fournisseurs de liquidité à travers des programmes de “liquidity mining”. En fournissant de la liquidité à certains pools, les participants peuvent gagner des tokens BAL en plus des frais de swap habituels.

CHIFFRES CLÉS

Max supply 96 150 704 BAL
Total Supply 59 962 629 BAL
Circulating Supply 43 991 910 BAL
Total Value Locked (TVL) $ 817144865
MarketCap $4850 508 786
Fully Diluted Market Cap $ 214 097 083

Emission : Les nouveaux BAL sont émis chaque semaine via le liquidity mining. Tous les 4 ans, un halving est effectué qui divise par deux la quantité de BAL nouvellement émis chaque semaine.

Taux d’inflation :
2023 : 11,24%
2024 : 8,50%
2025 : 6,59%
2026 : 5,20%
2027 : 4,15%

SUPPLY SCHEDULE (4 years halving)

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À son lancement, 100 millions de tokens BAL ont été créés :

– 65 millions de BAL (65%) étaient destinés à être distribués à la communauté sous forme de récompenses de liquidity mining. Cela récompensait les fournisseurs de liquidité pour leurs contributions au protocole.
– 25 millions de BAL (25%) étaient réservés pour l’équipe et les fondateurs, et 5% pour des conseillers. Ils étaient soumis à une période de “vesting” pour s’assurer de l’engagement de l’équipe à long terme.
– 5 millions de BAL (5%) étaient mis de côté pour un fonds de réserve.
– 5 millions de BAL (5.00%) étaient destinés au développement de l’écosystème

Il est à noter que cette répartition est particulièrement intéressante pour les fournisseurs de liquidité, dans la mesure où elle est bien supérieure à ce que les protocoles DeFi distribuent habituellement. Dans la plupart des cas, fondateurs et investisseurs se réservent près de 50% de la masse des jetons dès le départ du projet.

Partenariats

Voici quelques-uns des partenariats notables de Balancer :
GAIA : Un projet collaboratif entre Balancer et Gnosis pour combiner la meilleure technologie AMM (Automated Market Maker) de Balancer avec le système d’enchères de Gnosis. L’objectif était d’offrir une meilleure efficacité du capital et des prix plus compétitifs pour les swaps.
Aave : Balancer a collaboré avec Aave pour introduire des fonctionnalités telles que les flash loans et pour explorer des synergies entre les deux protocoles.
Curve : Dans certains scénarios, Balancer a collaboré avec Curve pour améliorer la liquidité et l’efficacité du trading pour certains tokens stables.

Saviez-vous que l’Achat Récurrent peut simplifier vos investissements ?

Comptabilité

Balancer fonctionne sur la blockchain Ethereum, il est donc compatible avec tous les portefeuilles qui supportent Ethereum, et les smart contracts Balancer peuvent se connecter et interagir avec n’importe quel autre service fonctionnant sut Ethereum. Ceci apporte de la souplesse et permet de démultiplier les opportunités d’investissement de la plateforme.

Comment acheter du Balancer (BAL) ?

  1. Rendez-vous sur votre application Coinhouse et connectez-vous à votre espace personnel ou créez votre compte.
  2. Rendez-vous dans la rubrique achat/vente.
  3. Sélectionnez le montant que vous souhaitez investir, la devise de votre choix (en l’occurrence le BAL).
  4. Une fois votre transaction validée, vous trouverez vos BAL dans votre portfolio.
Application Coinhouse

L’avis de Coinhouse

Balancer, avec ses mécanismes innovants et sa flexibilité, se positionne comme un acteur incontournable dans le domaine de la finance décentralisée. En repoussant les limites des market makers automatisés traditionnels, Balancer offre aux fournisseurs de liquidité des opportunités inédites de diversification et d’optimisation de leurs investissements. Grâce à ses caractéristiques uniques, notamment les pools de liquidité à poids variables et le système de “Vault”, la plateforme se distingue en offrant une efficacité accrue et des coûts réduits pour ses utilisateurs.

Au-delà de ses fonctionnalités, Balancer a également su bâtir un réseau solide à travers ses partenariats stratégiques, renforçant ainsi son empreinte dans l’écosystème DeFi. La combinaison de sa vision initiale, inspirée à la fois des finances traditionnelles et de la technologie blockchain, avec son engagement envers la communauté, garantit à Balancer une place de choix dans le futur de la finance décentralisée. Pour tous ceux qui cherchent à s’engager activement dans le monde de la DeFi, garder un œil sur Balancer et ses évolutions s’avère essentiel.

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