SushiSwap (SUSHI)

SushiSwap est une plateforme d’échange décentralisé ou DEX qui a été créée en 2020. Un DEX permet d’échanger des cryptos de pair-à-pair.

Cela signifie qu’il n’y a pas d’intermédiaire. Sur un DEX, les liquidités sont ainsi apportées directement par les utilisateurs via des pools de liquidité. Les DEX représentent un domaine à fort potentiel de la DeFi.

S’ils sont moins intuitifs à utiliser que les CEX (exchanges centralisés ou courtiers), les DEX sont en général moins chers. Surtout, avec leur système de pool de liquidité, ils correspondent pleinement à la nature décentralisée des cryptos.

Le marché des DEX représentent une capitalisation de 27 milliards d’euros (au 21 mars 2024). Il existe de nombreux DEX sur le marché à l’heure actuelle comme Uniswap , dYdX, Synthetix, PancakeSwap (CAKE) et donc SushiSwap.

Comme beaucoup d’autres protocoles DeFi, il utilise un token natif, en l’occurrence le jeton SUSHI.

Au moment de la rédaction de ce guide le 4 juin 2024, le cours du token SUSHI est de 1,08 €. La capitalisation de SushiSwap est de 283 millions d’euros, ce qui positionne le token au 251ème rang mondial.

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L’origine de la plateforme Sushi est liée à celle d’Uniswap ce qui a suscité pas mal de controverses d’ailleurs à l’époque.
Uniswap est le plus grand exchange décentralisé sur le marché avec une capitalisation de 6 milliards d’euros. Le DEX fonctionne sur Ethereum, son jeton natif est UNI.

La création de Sushi est née de la volonté d’apporter des améliorations à Uniswap.

En 2020, un fork s’est produit sur Uniswap. Cela signifie que des développeurs ont modifié le code en open source d’Uniswap pour créer un nouvel exchange, SushiSwap !

Les deux personnes principales à l’origine de SuhiSwap ne sont connues que par leur pseudo : Chef Nomi et 0xMaki.

SushiSwap emprunte donc les bases d’Uniswap. Mais la séparation ne s’est pas faite sans heurts. Le nouveau DEX a cherché à attirer les clients d’Uniswap sur sa plateforme.
Pour cela, l’équipe de SushiSwap a offert des récompenses importantes aux utilisateurs Uniswap qui souhaitaient migrer leurs tokens sur le nouveau DEX.

Grâce à cela, le DEX naissant a été en mesure de construire rapidement une large base d’utilisateurs ainsi que des liquidités importantes. En une seule semaine, SushiSwap a réussi à “siphonner” plus d’un milliard de dollars de liquidités et sa TVL a atteint 150 millions de dollars.

Entre le 10 et le 18 septembre, la TVL de SushiSwap a même dépassé celle d’Uniswap ! Si certains parlent d’une stratégie agressive, pour d’autres il s’agissait d’une vampirisation d’Uniswap ou “Vampire attack”.

Après un début tonitruant, SushiSwap a connu une période difficile après seulement quelques jours. Suite à un retrait de fonds de 14 millions de dollars de Chef Nomi, le cours du SUSHI a chuté de 80 %. Face à la pression, Chef Nomi a quitté son rôle de PDG de SushiSwap et a rendu les fonds à la communauté.

C’est alors qu’un personnage désormais tristement célèbre de la cryptosphère a fait son apparition dans l’histoire de SushiSwap : Sam Bankman-Fried (SBF), ex-PDG de (l’ex) exchange FTX. Au moment de quitter son poste, Chef Nomi a transféré le contrôle de SushiSwap à SBF pour rétablir la barre. L’exchange FTX a alors listé le token SUSHI. Pour rapatrier de nouvelles liquidités, SBF a lancé avec succès une nouvelle phase de “vampirisation” d’Uniswap.

Puis il a redonné le contrôle de la plateforme à la communauté en l’invitant à choisir 9 utilisateurs qui participeront (en plus de lui) à la gouvernance du protocole. La situation étant rétablie, Sam Bankman-Fried a laissé la direction de SushiSwap à 0xMaki, l’autre fondateur du DEX.

Pour la communauté du SushiSwap, SBF a longtemps été perçu comme le “sauveur du Sushi”. À l’heure actuelle, le PDG de la firme en charge du développement de SushiSwap est Jared Grey.

SushiSwap permet d’échanger (swap) des tokens de façon décentralisée. Puisqu’elle fonctionne sur la blockchain Ethereum, SushiSwap porte uniquement sur l’échange de tokens ERC-20. Pour des tokens ou cryptos appartenant à une blockchain différente d’Ethereum, vous pouvez échanger leur version Wrapped.

Par exemple, sur SushiSwap, vous pouvez échanger vos SUSHI contre des “wrapped” Bitcoins (WBTC). Sur SushiSwap, il est également possible d’acheter directement certaines cryptos avec de l’argent fiat.

Les liquidités sont apportées directement par les utilisateurs. Pour participer à ces pools et devenir un fournisseur de liquidité, il suffit de “prêter” des tokens au protocole SushiSwap. En retour pour sa contribution, l’utilisateur perçoit une récompense.

Lorsqu’un utilisateur échange un token sur SushiSwap, il l’achète donc au sein de la pool de liquidité correspondante qui est gréée par d’autres utilisateurs. Sur un exchange centralisé, l’utilisateur achète le token auprès de l’entreprise qui possède des fonds propres en crypto. C’est la raison pour laquelle on qualifie les plateformes comme SushiSwap, d’exchanges décentralisés.

Une autre différence avec les CEX porte sur la façon de faire du trading. SushiSwap n’utilise pas la technique des carnets d’ordre, en vogue sur les plateformes centralisées. SushiSwap est un AMM comme Uniswap. Un AMM désigne un teneur de marché automatique.

Lorsque deux actifs sont échangés l’un avec l’autre, les prix relatifs à ces deux coins évoluent et un nouveau taux de marché est déterminé via des algorithmes.

Enfin, en tant que DEX, Sushiswap est un exchange dit “permissionless”, c’est-à-dire que tout le monde peut utiliser ses services. Contrairement à une plateforme centralisée, il n’y a pas besoin de s’inscrire et de passer différentes étapes de vérification d’identité sur SushiSwap.

Puisque l’échange se fait de pair-à-pair, aucune entité centrale ne peut intervenir pour suspendre une transaction, la modifier ou l’annuler.

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SUSHI est similaire au token UNI sur Uniswap. Comme UNI, SUSHI est un jeton ERC-20 qui fonctionne sur Ethereum et joue le rôle de token natif.

SUSHI permet d’utiliser les services de l’exchange décentralisé. En possédant du SUSHI, vous avez accès à un grand nombre de services, aux pools de liquidités et vous pouvez devenir un fournisseur de liquidités (voir ci-dessous).

Les détenteurs de SUSHI sont récompensés en percevant une fraction des frais de transactions.

L’une des grandes utilités du SUSHI porte sur la gouvernance. À l’inverse d’Uniswap, SushiSwap fonctionne sur la base d’une DAO. En détenant des tokens SUSHI, il vous est possible de participer aux votes et de soumettre des propositions portant sur le protocole DeFi.

La gouvernance se fait via une plateforme de vote Snapshot. Vous trouverez sur cette plateforme toutes les propositions qui ont été soumises par la communauté. Le pouvoir de vote ne se fait pas directement en SUSHI mais utilise une unité intermédiaire appelée SUSHIPOWAH qui se définit comme suit :

• Un token SUSHI appartenant à la pool de liquidité SUSHI / ETH vaut 2 SUSHIPOWAH ;
• Un token xSUSHI (issu du staking Sushi Bar) vaut 1 SUSHIPOWAH.

Pour amener une proposition au stade du vote, il est nécessaire d’avoir un quorum minimum de 5 millions de SUSHIPOWAH.

Pour être éligible au vote, il faut posséder des SUSHIPOWAH au préalable.

Cela signifie que vous ne pouvez pas acheter en hâte des tokens SUSHI pour les transformer en SUSHIPOWAH et influencer un vote existant.

• Expansion du Multichain : Sushi prévoit d’étendre son écosystème sur plusieurs blockchains, offrant des solutions DeFi sur des réseaux comme Arbitrum, Optimism et d’autres blockchains compatibles avec l’Ethereum Virtual Machine (EVM).
• Lancement de Shoyu : Shoyu, la plateforme NFT de Sushi, va connaître des mises à jour majeures, avec des fonctionnalités supplémentaires pour les créateurs et les collectionneurs de NFTs, incluant des galeries virtuelles et des outils de monétisation avancés.
• Développement de SushiSwap V3 : SushiSwap V3 sera une mise à jour significative de la plateforme, visant à améliorer l’efficacité du capital et à introduire de nouvelles fonctionnalités de gestion de la liquidité, comme les pools concentrés et les stratégies automatisées.
• Amélioration de la Gouvernance Décentralisée : Sushi prévoit de renforcer son modèle de gouvernance en impliquant davantage la communauté dans les décisions clés, avec des propositions régulières et des votes pour façonner l’avenir du projet.
• Partenariats Stratégiques : Sushi s’engage à nouer de nouveaux partenariats avec des protocoles DeFi et des entreprises crypto pour intégrer davantage de services et d’opportunités pour ses utilisateurs, notamment dans les domaines de la finance décentralisée, des prêts, et des assurances.

1. Rendez-vous sur votre application Coinhouse et connectez-vous à votre espace personnel ou créez votre compte.
2. Rendez-vous dans la rubrique achat/vente.
3. Sélectionnez le montant que vous souhaitez investir, la devise de votre choix (en l’occurrence le SUSHI). Vous pouvez également acheter des SUSHI avec jetons USDT (acheter des USDT) ou USDC (achat USDC).
4. Une fois votre transaction validée, vous trouverez vos SUSHI dans votre portefeuille crypto.

SushiSwap est un protocole important de la DeFi (finance décentralisée). La plateforme permet principalement d’échanger des tokens de pair-à-pair.

SushiSwap se positionne donc sur l’échange décentralisé d’actifs en opposition à l’échange centralisé faits par les CEX.

Les DEX connaissent un regain d’intérêt après les nombreux scandales des dernières années touchant les CEX. SushiSwap est donc sur un secteur porteur ce qui fait de SUSHI un token à fort potentiel.

SushiSwap entre dans la catégorie des DEX qui compte déjà de nombreux autres acteurs comme Uniswap, dYdX ou PancakeSwap. La concurrence est donc rude. Après un début controversé, SushiSwap s’est installé dans le paysage des DEX.

Mais, pour le moment, force est de constater que SushiSwap n’est pas encore au niveau de certains de ses concurrents. Si Uniswap (UNI) est le leader incontesté des exchanges décentralisés, Synthetix (SNX), dYdX (DYDX) ou PancakeSwap (CAKE) sont des DEX avec une capitalisation bien supérieure à SushiSwap.

Pour autant, SushiSwap a des atouts qui pourraient lui permettre de se démarquer dans les années à venir. Par exemple, la plateforme se distingue avec une politique très tournée vers sa communauté comme en témoigne sa DAO ou l’allocation de ses tokens.

De plus, SushiSwap propose d’autres services que le simple échange décentralisé de tokens ERC-20. Sur SushiSwap il est ainsi possible d’acheter des cryptos directement en euros ou d’accéder à différents produits de la DeFi comme du Farming, Lending, Borrowing.

De plus, il est possible de gagner des revenus passifs en devenant un fournisseur de liquidité ou en faisant du staking.

Comme pour chaque investissement, vous devez faire preuve de prudence.

Acheter SushiSwap comporte des risques notamment parce que les cours cryptos sont très volatils. Nous vous recommandons donc de vous renseigner sur le protocole SUSHI avant d’investir votre argent en toute connaissance de cause.