Les marchés chinois ont mal réagi à la nouvelle élection de Xi Jinping, pour son 3ème mandat consécutif. L’indice Hang Seng a chuté de 6.4% lundi à l’ouverture des marchés. Les investisseurs étrangers s’attendaient à voir un comité chinois plus équilibré. Xi Jinping a notamment été à l’origine de la politique chinoise extrême concernant le zéro Covid, ce qui a causé d’énormes pertes économiques pour le pays. Les investisseurs ont donc été très frileux à l’idée d’un nouveau mandat de ce dernier.
La banque du Japon a également été forcée d’intervenir sur les marchés afin de soutenir sa monnaie. Après être passé au-dessus de la résistance psychologique des 150 yens pour 1$, ce dernier a corrigé de 3.5% en quelques heures, redonnant du souffle à la monnaie japonaise. La banque japonaise est prise au piège, elle doit maintenir une politique monétaire accommodante car le pays et ses entreprises sont lourdement endettés, mais dans un même temps la FED se veut toujours aussi restrictive. Ainsi, le Japon a une monnaie faible, et le dollar demeure toujours très fort.
Dans cette macroéconomie sous haute tension, les crypto-monnaies restent neutres. Le Bitcoin reste dans un canal qui dure depuis plus d’un mois, entre 18 500$ et 20 000$. La volatilité plonge à un niveau historiquement bas, pas rencontrée depuis 2020.
Cette période de faible volatilité est révélatrice d’un faible attrait pour le marché des crypto actifs de la part des intervenants. Les particuliers sont pour la plupart sortis du marché, avec de lourdes pertes. Il ne reste maintenant plus que le temps pour faire capituler les plus résilients.
Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché se replie très légèrement sur la semaine à 888 milliards de dollars (-0.96%)
- La dominance de Bitcoin reste stable à à 41.8% .
- La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Klaytn (KLAY) avec +47% sur une semaine.
En résumé : Les banquiers centraux semblent, tour à tour, dévoiler des faiblesses dues à l’extrême force du dollar. La situation macroéconomique et géopolitique est toujours extrêmement délicate, et surtout imprévisible ! Dans ces conditions, votre choix doit se porter en priorité sur les plus fortes capitalisations, avec comme premier choix le Bitcoin. Dans un second temps, Ethereum surperformera probablement Bitcoin sur du très long terme, et il peut être un actif de choix au sein de votre portefeuille. Pour finir, garder une poche de cash est prépondérant, d’une part pour profiter de la force du dollar, mais également pour pouvoir moyenner à la baisse au cas où les marchés viennent à dévisser.
Bitcoin (BTC)
L’avis Coinhouse :
Dans son canal depuis désormais plus de 41 jours, le Bitcoin fait perdre patience aux intervenants. L’Open Interest ainsi que les effets de levier continuent à s’accumuler, sans pour autant amorcer une période de volatilité.
Dans cette configuration, les moyennes mobiles à court terme ne sont pas pertinentes, sans tendance établie.Le volume profile reste cependant très pertinent pour repérer les zones clés.
Ainsi, nous observons que la zone sur laquelle nous sommes actuellement représente le point de contrôle annuel. Ainsi il est le point à conserver.
La résistance la plus proche est celle des 20 000$ et le support celui des 18 500$. Une sortie de ce canal aura une conséquence probablement explosive, après cette compression extrêmement serrée.
Ethereum (ETH) :
L’avis Coinhouse :
Tout comme le Bitcoin, Ethereum est dans un canal depuis plus d’un mois. Les points clés n’ont pas évolué, les 1 200$ sont notre support et les 1 400$ notre première résistance. En cas de cassure de la résistance, la prochaine zone à surveiller sera celle des 1 600$, notre prochain nœud de volume.
À l’inverse si la zone de support cède, le prochain support sera celui des 1 000$, chiffre psychologique et niveau déjà testé auparavant. La tendance de fond reste baissière, et Ethereum ne semble plus attirer les investisseurs depuis que la narrative du Merge s’est terminée.
SPX :
L’avis Coinhouse :
Cette semaine seront publiés les résultats des GAFAM. À elles seules, ces entreprises peuvent largement changer le cours du SPX. Apple notamment, dont les résultats seront publiés ce jeudi, sera surveillé par l’ensemble des opérateurs. D’un point de vue de l’action du prix, le SPX a regagné son niveau des 3770 points qui était à la fois une zone pivot et un niveau de volume important. La force du dollar semble ralentir également avec les taux obligataires, ce qui est positif pour les marchés pros risque. Un repli au-delà des 4% pour les taux obligataires américains à 10 ans serait très positif pour une poursuite haussière.
Conclusion :
Le marché des crypto-actifs reste en retard par rapport aux indices américains. Cependant, le ralentissement du dollar et des taux obligataires pourrait offrir une bonne opportunité pour un rebond, temporaire, des crypto-monnaies. La faiblesse des altcoins, la Bitcoin dominance baisse et le contexte actuel encouragent à favoriser Bitcoin dans son portefeuille. Ethereum est sans aucun doute le meilleur choix pour apporter un peu de risque à son allocation. Pour terminer, conserver une partie d’USDT afin de profiter de la force du dollar et être en capacité d’acheter une potentielle nouvelle période baissière.
Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)
Tops
1- Toncoin (TON) : +22%
2- Huobi Token (HT) : +16%
3- Aptos (APT) : +11%
Flops
1- Terra Classic (LUNC) : -13%
2- Chain (XCN) : -12%
3- Quant (QNT) : –9%
