Aave (AAVE)

Successeur d’ETHLend, Aave est un protocole décentralisé de prêt et d’emprunt. Construit initialement sur la Blockchain Ethereum, Le protocole Aave est désormais présent sur plusieurs des plus grandes blockchains parmi lesquelles Polygon, Avalanche, Arbitrum (cours ARB) ou encore Optimism. AAVE est le troisième protocole avec la plus importante Total Value Locked (TVL), c’est à dire la quantité de fonds investis Cela fait d’AAVE un des représentants majeurs de la finance décentralisée (DeFi).

Aave, pour prêter et emprunter des cryptos

La finance décentralisée (DeFi) a permis l’essor du prêt grâce aux applications décentralisées peer-to-peer. Aave (« fantôme » en finlandais) est un des principaux acteurs de cette tendance, et permet notamment de gagner des intérêts sur des prêts sans avoir besoin de recourir à la surveillance d’autorités centrales.

Aave offre des prêts à ceux qui en font la demande via son pool de liquidités, qui est en quelque sorte un panier de cryptos gérées par le protocole.

Près d’une vingtaine de crypto-actifs sont accessibles aujourd’hui, pour des encours de plusieurs milliards de dollars, parmi lesquels des stablecoins comme le DAI, USDC, TUSD, USDT (voir le cours USDT) mais également des crypto-actifs tels que l’Ether (ETH), CRV, MKR, LINK ou encore le Wrapped Bitcoin (WBTC), etc.

Tous ces actifs ont la particularité de fonctionner sur la blockchain Ethereum ou ses dérivés.
La richesse du panier d’actifs disponibles montre l’importance du protocole au sein de l’écosystème DeFi et la raison pour laquelle il est régulièrement présenté comme un des leaders de cet écosystème.

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L’ancêtre d’Aave s’appelait ETHLend, dont la création remonte à 2017.

A l’époque, Stani Kulechov, serial entrepreneur finlandais et père du projet, lance ce protocole via une ICO (Initial Coin Offering) de 16.5 millions de dollars. L’idée initiale était de favoriser le prêt et l’emprunt de cryptos sur la blockchain Ethereum à une époque où la DeFi n’en était qu’à ses balbutiements.

Malheureusement, la crise financière de 2018 entraîne le marché vers les abysses, menaçant l’existence du projet, qui doit également faire face à un manque de liquidité.

C’est ce qui pousse Stani Kulechov et son équipe de développeurs à revoir en grande partie le protocole et à proposer une « V2 » qui deviendra Aave en 2020. De 2018 à 2019, l’équipe a ainsi profité du marché baissier pour réétudier sa proposition.

Une seconde ICO publique de 25 millions de dollars réalisée en juillet 2020, et effectuée auprès de structures comme Blockchain Capital, Standard Crypto et Blockchain.com Ventures, a finalement permis de conforter la position dominante de Aave au sein de la finance décentralisée.

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Le fonctionnement de Aave est relativement simple : des utilisateurs déposent des fonds, et perçoivent un rendement sous la forme d’intérêts.

D’autres utilisateurs ont la possibilité d’emprunter ces fonds, et doivent payer des intérêts pour le faire.

Les taux d’intérêt pour les dépôts comme les emprunts sont calculés en fonction de l’offre et de la demande : plus un pool de liquidité est utilisé, plus les taux d’intérêt vont augmenter.

Il est à noter que les emprunteurs doivent fournir un collatéral en crypto-actifs afin de pouvoir garantir leur emprunt. Leur position peut être liquidée automatiquement si la valeur du collatéral devient insuffisante par rapport aux emprunts réalisés.

Aave : taux fixes ou taux variables 

Une des originalités d’Aave est de permettre aux emprunteurs de choisir entre des taux d’intérêt fixes ou variables.

L’intérêt ?

Choisir en fonction de l’évolution supposée du marché pour avoir la meilleure position possible.

Les taux fixes apportent une certaine sécurité à l’emprunteur puisqu’ils ne changeront pas en cas de forte volatilité des marchés. Les taux variables sont en revanche plus intéressants si la demande de prêts diminue.

Bien entendu, les taux fixes sont plus élevés, puisqu’ils prennent en compte une part de risque.

Lorsque l’on parle d’Aave, on fait à la fois référence au protocole qui gère l’ensemble des règles gérant le système, ainsi qu’à son token  éponyme : le token Aave. Fondé sur la norme ERC-20, il a plusieurs utilisations :

• Il permet d’obtenir à moindre frais des services Aave, etc,
• Il donne à ses détenteurs le droit de participer aux votes servant à améliorer le protocole.
• Il peut être “staké” dans un Safety Module (module de sécurité) qui sert à assurer les fonds déposés sur le protocole par les investisseurs en cas de problème de liquidité notamment. En contrepartie, les fonds dans le Safety Module génèrent des récompenses pour les déposants.

Une gouvernance décentralisée

Le protocole Aave est de type horizontal. En ce sens, le vote des participants est d’une grande importance, puisque le protocole est extrêmement dynamique, les décisions prises servant ainsi à établir des stratégies de développement ou à intégrer des modifications au sein du protocole.

Les propositions faites par la communauté peuvent donc être nombreuses : ajout de nouvelles cryptos  sur la plateforme, augmentation ou diminution des récompenses liées au staking, remise à plat de la répartition des revenus du protocole, etc.

Comme la plupart des tokens de gouvernance, 1 AAVE donne droit à 1 vote.

• Offre Totale : L’offre totale d’AAVE est fixée à 16 millions de tokens. Cette limite maximale assure une rareté qui peut soutenir la valeur à long terme.
• Allocation Initiale :
  • Environ 3 millions d’AAVE ont été distribués lors d’une migration d’anciens tokens LEND vers AAVE, à un taux de 100 LEND pour 1 AAVE.
  • Une partie des tokens a été réservée pour des incitations aux utilisateurs et des fonds de réserve.
• Staking et Gouvernance : Les détenteurs d’AAVE peuvent staker leurs tokens dans le protocole de sécurité d’Aave, ce qui leur permet de gagner des récompenses tout en contribuant à la sécurité du réseau. De plus, les tokens stakés peuvent être utilisés pour voter sur des propositions de gouvernance, influençant ainsi l’évolution future du protocole.
• Utilisation des Tokens : AAVE est utilisé pour payer des frais sur la plateforme, pour les staking rewards, et pour la participation à la gouvernance. Les utilisateurs qui stakent des AAVE dans le « Safety Module » peuvent aussi recevoir des récompenses sous forme de AAVE.
• Brûlure des Tokens : Une partie des frais générés par le protocole est utilisée pour racheter et brûler des tokens AAVE, réduisant ainsi progressivement l’offre totale en circulation.

• Extension de la version 3 (V3) du protocole : Aave V3, introduite en 2022, verra de nouvelles intégrations avec des blockchains de couche 2 supplémentaires, comme zkSync et StarkNet. Cette expansion vise à améliorer l’efficacité des transactions, réduire les frais, et offrir une meilleure interopérabilité cross-chain.
• Lancement officiel de GHO, le stablecoin d’Aave : Après les phases de test et de développement, Aave prévoit de lancer GHO, son stablecoin natif, qui sera entièrement décentralisé et soutenu par des actifs déposés sur le protocole Aave. GHO est conçu pour concurrencer d’autres stablecoins sur le marché en offrant une stabilité accrue et des options de minting flexibles.
• Amélioration de l’Aave Arc pour les institutions : Aave Arc, la version du protocole dédiée aux institutions, continuera d’être optimisée avec de nouvelles fonctionnalités conformes aux exigences réglementaires. Aave cherche à attirer plus d’institutions financières en leur offrant une passerelle sécurisée et conforme vers le monde de la DeFi.
• Expansion du Lens Protocol : Aave va poursuivre le développement du Lens Protocol, un réseau social décentralisé. En 2024, des fonctionnalités supplémentaires seront ajoutées pour améliorer l’engagement des utilisateurs, la monétisation du contenu, et la gestion des données personnelles, renforçant ainsi l’adoption d’un web plus décentralisé.
• Lancement du Portefeuille Aave natif : Un portefeuille natif intégrant l’écosystème DeFi d’Aave devrait être lancé en 2024. Ce portefeuille offrira une interface utilisateur simplifiée pour gérer les actifs, staker, emprunter, prêter, et interagir avec les différentes dApps (applications décentralisées) du réseau Aave.
• Initiatives de gouvernance communautaire : Aave mettra en place de nouvelles propositions de gouvernance pour impliquer davantage la communauté dans les décisions clés. En 2024, des votes communautaires sur des améliorations du protocole, l’allocation de fonds de développement, et d’autres aspects cruciaux du projet seront intensifiés.

• Créer un compte Coinhouse : Inscrivez-vous sur la plateforme Coinhouse en fournissant votre adresse email et en créant un mot de passe sécurisé.
• Vérification de l’identité : Une fois le compte créé, suivez le processus de vérification d’identité requis par Coinhouse pour sécuriser votre compte. Cela inclut la fourniture de documents d’identité et la vérification par selfie.
• Déposer des fonds : Après la vérification, déposez des fonds sur votre compte Coinhouse. Vous pouvez effectuer un dépôt en euros par carte bancaire ou par virement bancaire.
• Acheter Aave (AAVE) : Une fois les fonds déposés, accédez à la section « Acheter » de la plateforme. Recherchez Aave (AAVE) dans la liste des cryptomonnaies disponibles, sélectionnez-le, puis choisissez le montant que vous souhaitez acheter.
• Finaliser l’achat : Confirmez votre achat et suivez les instructions pour finaliser la transaction. Vos AAVE seront alors crédités sur votre portefeuille crypto Coinhouse.
• Stockage sécurisé : Vous pouvez laisser vos AAVE dans votre portefeuille Coinhouse, ou les transférer vers un portefeuille personnel pour une sécurité accrue.

Étant un des plus anciens  représentants de la finance décentralisée, Aave a eu le temps de se développer et de proposer une offre extrêmement sûre à ses utilisateurs.

Le code du protocole est ainsi soumis à des audits réguliers afin de tester la solidité et la résilience de la plateforme. A ce jour, le protocole AAVE n’a jamais été compromis.

Aave est également un protocole qui gagne de l’argent. Le delta entre les taux d’intérêt des dépositaires et des emprunteurs est récupéré par la plateforme et correspond à son revenu. Peu de  projets de finance décentralisée ont un tel modèle qui permet d’assurer une véritable source de revenu à la plateforme.

La communauté est également extrêmement active, que ce soit sur Reddit, Medium ou encore Twitter…

Enfin, le dynamisme d’Aave dépasse le simple monde des cryptos puisque la société a investi dans le studio de jeux vidéo Pixel Craft, à l’origine de AaveGotchi, un projet communautaire reprenant le concept des Tamagotchis à grand coups de NFT, et qui évoluera prochainement sur la blockchain Polygon.