Le marché repart vers l’avant.

Côté macroéconomie, la semaine a été très calme sans aucune statistique d’importance à se mettre sous la dent. On attend en ce début de semaine un indicateur d’inflation qui pourrait peser sur les anticipations de la politique de la banque centrale US (“Fed”). En effet, du fait des statistiques sur l’emploi et la croissance, la Fed semble vouloir prendre ses distances avec une détente trop rapide et trop forte de la politique monétaire. La baisse continue et substantielle de l’inflation est la dernière justification possible à un geste en faveur des marchés. On attend un IPC core (hors énergie et alimentation) en baisse à 3.7% vs 3.9% le mois précédent.

Du côté des marchés, le taux 2 ans américain se maintient à 4,48% cette semaine, le marché restant prudent sur le calendrier de détente monétaire à venir. Le taux 10 ans US remonte marginalement sur la semaine à 4.18%. Sur le marché des changes, le dollar se stabilise également. L’EUR USD s’échange actuellement à 1,077. 

Au niveau du S&P500, le marché vole de records en records et clôture à 5021, dépassant un niveau psychologique comme attendu la semaine précédente. Le marché est en hausse sur 14 des 15 dernières semaines, un record historique. Le marché est à présent en “price discovery” et il sera plus difficile d’anticiper les points de résistance technique. Le Nasdaq a également confirmé avec des plus hauts historiques. Le marché reste porté par ces quelques mega cap (“magnificient 7”), le reste du marché ayant beaucoup plus de difficultés. Cela devrait amener une certaine fragilité à court terme.

Du côté des crypto actifs, des flux très importants continuent d’être observés sur les ETFs spot BTC avec une accélération de la collecte. Près de 29 000 BTC ont été collectés en net sur l’ensemble de ces ETFs avec un ralentissement du rebalancement du GBTC vers les autres ETFs qui se confirme. Genesis devrait obtenir prochainement, dans le cadre de sa liquidation, la possibilité de liquider près de $ 1.8 milliards de part de GBTC. Cela pourrait intervenir dans les quelques semaines à venir.

Du point de vue des prix, le BTC a repris sa marche en avant après s’être extrait de son corridor très étroit de consolidation de la semaine précédente. Nous nous attendions à cette reprise, mais pas forcément à une cassure de ses plus hauts annuels. Le BTC a touché $ 50,350, niveau plus atteint depuis fin 2021. Ce mouvement est confirmé par le rebond de la plupart des autres altcoins de premier plan, même si avec une ampleur en léger retrait. Cela a permis à la dominance BTC de progresser sur la semaine, revenant proche de ses plus hauts du début de l’année.

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché explose à 1 870 milliards de dollars en par rapport à la semaine dernière (1 640 milliards de dollars):

• La dominance de Bitcoin remonte fortement à 52.4%. 
• La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Dymension (DYM) avec +87% sur une semaine.

 

Bitcoin (BTC) :

L’avis Coinhouse : retour en tendance haussière

 

Introduction 

 

Les prix sont sortis par le haut de leur phase de consolidation post lancement des ETFs spot. Les prix ont même touché les $ 50,350, niveau plus atteint depuis fin 2021. Le marché reste en tendance haussière, porté par les flux positifs de collecte sur les ETFs, qui ont permis d’accumuler 29,000 BTC sur la semaine. Le flux vendeur sur le GBTC est en train de ralentir et le rythme de collecte sur les autres ETFs reste soutenu.

 

Résistances / Supports 

 

Le support des $ 40,200 a été franchement enfoncé et les prix sont descendus jusqu’à $ 38,500 and de remonter franchement. Compte tenu du rebond sur les prix, cette zone de support sera importante pour la suite du mouvement haussier. Elle ne devrait plus être enfoncée même en cas de consolidation du mouvement en cours.

 

En termes de résistance, la résistance court terme à $ 44,400 a volé en éclat et les prix sont revenus au-dessus de leurs plus hauts annuels. Pour la continuation du mouvement, il faudra s’affranchir de la zone des $ 47,000 – 52,500 que nous avons identifiée depuis de nombreuses semaines. Au-delà, le marché s’ouvrirait la voie pour aller retrouver ses plus hauts historiques à $ 69,000. 

 

III. Tendances et Oscillateurs 

 

Si on se replace dans une unité de temps plus courte de 4h, les moyennes mobiles courtes sont au-dessus des plus longues et les prix sont au-dessus du lot. Cette configuration est typique d’un marché haussier.

 

Au niveau du RSI, ce dernier évolue en zone de surachat à 75 après avoir touché 85 plus tôt dans le mouvement. Encore une fois, ce surachat peut durer relativement longtemps dans l’univers des cryptos. Par contre en cas de baisse un peu marquée, on aura un set up classique de divergence baissière. Le marché devient donc propice à un retournement de tendance.

 

Conclusion 

 

Le Bitcoin est revenu dans une dynamique haussière de court terme inscrivant de nouveaux plus hauts annuels. Par contre, 2 facteurs de risque nous apparaissent. D’une part, les prix sont rentrés dans une zone de résistance visible de tous. Et d’autre part, les oscillateurs présentent un risque de retournement. Enfin, si on regarde l’open interest des spéculateurs, ce dernier s’envole, témoignant d’une surchauffe à court terme.  

 

Ethereum (ETH) : 

L’avis Coinhouse : tendance haussière en cours 

 

Introduction 

 

Ethereum a également repris sa tendance haussière en signant une hausse notable sur la semaine. Les prix ont touché $ 2,685 avec une très forte accélération dans les dernières heures. Le mouvement semble être parti du mouvement sur le BTC qui en a profité pour reprendre du terrain vs ETH sur la semaine.

 

Résistances / Supports 

 

Les $ 2 425 ont rapidement cédé et c’est une petite résistance à $ 2,530 qui est apparue pour céder à son tour. Les prix s’approchent des plus hauts annuels à $ 2,715 qui devraient agir comme une petite résistance. Au-dessus, c’est les $ 2,850 qui pourrait ralentir l’avancée sur les prix.

 

A la baisse, la zone des $ 2 100 – 2,150 est importante et il faudra la conserver pour la poursuite du marché haussier. Cela devient moins probable qu’on la revisite car de nouveaux supports sont apparus dans le mouvement récent.

 

III. Tendances et Oscillateurs 

 

Si on se replace dans une unité de temps plus courte de 4h, les moyennes mobiles courtes sont au-dessus des plus longues et les prix sont au-dessus du lot. Cette configuration est typique d’un marché haussier.

 

Au niveau du RSI, ce dernier évolue en zone de surachat à 77. Contrairement à BTC, le set up pour une divergence baissière n’est pas présent au niveau des oscillateurs, ce qui laisse de la place pour une continuation du mouvement potentielle.

 

Conclusion 

 

En conclusion, ETH a repris sa marche en avant, même s’il lui reste à inscrire de nouveaux plus hauts annuels au-delà de $ 2,715. La configuration technique semble un peu moins fragile que sur BTC car les oscillateurs ne devraient pas être un frein et la résistance visible est bien plus haute que sur BTC. Il suffirait d’une nouvelle positive du côté de la SEC sur l’approbation probable en mai des ETF spot pour faire exploser les cours à la hausse.

 

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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)

Les tops (7 jours) : 

Kaspa (KAS) +41%

Stacks (STX) +35%

Immutable (IMX) +29%

Les flops (7 jours) :

Monero (XMR) -16%

Unus Sed Leo (LEO) +1%%

OKB (OKB) +4%