Côté macroéconomie, la semaine a réservé des mauvaises surprises sur le front de l’inflation. En effet, l’IPC “core” (hors énergie et alimentation) est resté stable sur le mois à un niveau trop haut de 3.9%, au-dessus des attentes des opérateurs de marché (3.7%). L’indice des prix à la production est également ressorti très au-dessus des attentes à 0.3% sur le mois (vs +0.1% attendu et -0.1% le mois précédent). C’est un coup d’arrêt à la série de baisses depuis de nombreux mois. Ce changement, couplé à la vigueur du marché de l’emploi et la reprise de la croissance, va infléchir l’espoir de détente rapide de la politique monétaire de la Fed. Les raisons de ce regain d’inflation ne sont pas encore très claires, mais les évènements géopolitiques dans le détroit d’Ormuz pourraient accentuer ce choc inflationniste.
Du côté des marchés, le taux 2 ans américain remonte fortement à 4,63% cette semaine, le marché encaissant le changement de discours récent et les données sur l’inflation. Le taux 10 ans US remonte sur la semaine à 4.29%. Sur le marché des changes, le dollar reste stable sur la semaine malgré les mouvements sur les taux. L’EUR USD s’échange actuellement à 1,077.
Au niveau du S&P500, le marché a inscrit un nouveau record en clôture à 5029.72 avant de refluer marginalement. Le marché reste en “price discovery” et il sera plus difficile d’anticiper les points de résistance technique maintenant que la barrière des 5000 a été franchie. Le marché reste porté par ces quelques mega cap (“magnificient 7”), le reste du marché ayant beaucoup plus de difficultés. On attend les résultats de NVIDIA cette semaine, maintenant la 4ème plus grosse market cap. Cela pourrait amener un peu de volatilité et être l’occasion de prises de profit plus marquées.
Du côté des crypto actifs, des flux très importants continuent d’être observés sur les ETFs spot BTC avec une nouvelle accélération de la collecte. Près de 41 000 BTC ($ 2.0 milliards) ont été collectés en net sur l’ensemble de ces ETFs avec la part du lion revenant à Blackrock ($ 1.5 milliards).
Du point de vue des prix, le BTC a continué sa marche en avant et a touché les $ 52,700, le point haut de notre zone de résistance identifiée depuis des semaines. Le mouvement est très ordonné et porté par les flux sur les ETFs et un positionnement haussier des spéculateurs. Ce mouvement est également confirmé par le rebond de la plupart des autres altcoins de premier plan avec même une surperformance sur la semaine. Cela a entraîné la chute de la dominance du Bitcoin. L’ETH rebondi fortement et est venu tutoyer les $ 2,976. Cela permet à l’ETH.BTC de retrouver des couleurs. La hausse de cette paire est notre gros pari sur la première partie de cette année.
Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché monte encore à 1 980 milliards de dollars en par rapport à la semaine dernière (1 870 milliards de dollars):
- La dominance de Bitcoin baisse à 51.4%.
- La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Worldcoin (WLD) avec +160% sur une semaine.
Bitcoin (BTC) :
L’avis Coinhouse : confirmation de la tendance haussière
Suite à leur sortie par le haut d’un petit canal de consolidation, les prix continuent leur ascension rapide. Ils sont venus toucher les $ 52,700 avant de refluer marginalement. Ils ont atteint le haut de notre zone de résistance que l’on a identifié depuis des semaines. En cas de cassure, les prix auront comme objectif les plus hauts historiques de 2021. Le marché reste en tendance haussière, porté par les flux positifs de collecte sur les ETFs, qui ont permis d’accumuler 41,000 BTC sur la semaine. A ce jeu, c’est Blackrock qui gagne avec une collecte de 30,000 BTC sur la semaine.
- Résistances / Supports
Le support des $ 40,200 a été franchement enfoncé et les prix sont descendus jusqu’à $ 38,500 and de remonter franchement. Compte tenu du rebond sur les prix, cette zone de support sera importante pour la suite du mouvement haussier. Elle ne devrait plus être enfoncée même en cas de consolidation du mouvement en cours.
En termes de résistance, il faudra s’affranchir de la zone des $ 47,000 – 52,500 que nous avons identifiée depuis de nombreuses semaines. Le haut de cette zone a été touché et le marché n’a que marginalement corrigé, ce qui laisse entrevoir une cassure prochaine. Au-delà, le marché s’ouvrirait la voie pour aller retrouver ses plus hauts historiques à $ 69,000.
III. Tendances et Oscillateurs
Si on se replace dans une unité de temps plus courte de 4h, les moyennes mobiles courtes sont au-dessus des plus longues et les prix sont au-dessus du lot. Cette configuration est typique d’un marché haussier. Par contre les moyennes mobiles courtes sont en train de se rapprocher des autres, ce qui pourrait laisser place à un croisement synonyme de correction.
Au niveau du RSI 4h, ce dernier n’évolue plus en zone de surachat et est redescendu à 50. Toute la dernière partie de la hausse s’est faite avec une baisse du RSI, ce qui laisse entrevoir une divergence baissière classique de fin de mouvement. Le RSI en daily reste lui très élevé à 77. Attention donc à ceux qui voudraient rentrer maintenant sur le marché. Il est tard dans le mouvement.
- Conclusion
Le Bitcoin a poursuivi sa dynamique haussière de court terme, inscrivant de nouveaux plus hauts annuels à $ 52,700. Par contre, 2 facteurs de risque continuent d’être présents. D’une part, les prix sont dans le haut d’une zone de résistance visible de tous. Et d’autre part, les oscillateurs présentent un risque de retournement, ce qui pourrait aussi être confirmé par les croisements de moyennes mobiles. Enfin, si on regarde l’open interest des spéculateurs, ce dernier reste très élevé, témoignant d’une surchauffe à court terme.
Ethereum (ETH) :
L’avis Coinhouse : le marché progresse, résistance des $ 2,850 franchie
- Introduction
Ethereum a également continué sa marche en avant. Les prix ont touché $ 2,976 sur ce mouvement avec une très forte accélération. Cette dernière semaine a permis à l’ETH de reprendre du terrain perdu vs BTC. l’ETH.BTC remonte à 0,05633, en hausse de presque 10% sur une semaine.
- Résistances / Supports
Les prix ont tout emporté sur leur chemin avec les plus hauts annuels à $ 2,715 et les $ 2,850 que nous avions identifiés. La prochaine résistance est à $ 3,300. Au rythme actuel, cela pourrait venir vite, sauf si une respiration arrive pour permettre aux prix de souffler.
A la baisse, la zone des $ 2 100 – 2,150 est importante et il faudra la conserver pour la poursuite du marché haussier. Plus probablement, c’est le support des $ 2,425 qui devrait contenir tout retour en arrière des prix à présent.
III. Tendances et Oscillateurs
Si on se replace dans une unité de temps plus courte de 4h, les moyennes mobiles courtes sont au-dessus des plus longues et les prix sont au-dessus du lot. Cette configuration est typique d’un marché haussier. Il n’y a pas de rapprochement de ces moyennes mobiles en cours.
Au niveau du RSI 4h, ce dernier évolue en zone de surachat à 70, sachant que le daily vient de toucher les 80. Contrairement à BTC, le set up pour une divergence baissière n’est pas présent au niveau des oscillateurs, ce qui laisse de la place pour une continuation du mouvement potentielle.
- Conclusion
En conclusion, ETH a continué sa marche en avant et est venu franchir plusieurs résistances ($ 2,715 et $ 2,850) sur ce mouvement rapide. Le marché est en phase de surachat, mais pour ce type d’actif, cet état peut durer assez longtemps. On a peu de signes de retournement à court terme même les spéculateurs sont massivement positionnés à l’achat. Les cours devraient devenir plus volatiles dans les jours qui viennent.
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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)
Les tops (7 jours) :
The Graph (GRT) +44%
VeChain (VET) +41%
Filecoin (FIL) +40%
Les flops (7 jours) :
Celestia (TIA) -5%
Monero (XMR) -4%%
Avalanche (AVAX) -4%
