Côté macroéconomie US, la semaine fut rythmée avec des statistiques sur l’inflation et sur les ventes au détail. Côté inflation, l’IPC core (indice des prix à la consommation hors énergie et alimentation) est ressorti à +4,0% pour le mois d’octobre vs 4,1% le mois précédent. La tendance reste à la baisse, mais elle reste lente. l’IPC général est ressorti à 3,2% vs 3,7% le mois précédent sur fond de baisse des prix de l’énergie. Les ventes au détail sont ressorties à -0,1% contre -0,3% attendu et +0,9% (chiffre révisé à la hausse) le mois précédent. Encore une fois, les indicateurs d’activité pointent vers une reprise et une probabilité non négligeable d’éviter une récession aux USA. Cette semaine nous devrions avoir les minutes du dernier FOMC de début novembre et essayer de mieux comprendre les discussions entre membres de la Fed.
De manière plus détaillée, le taux 2 ans américain remonte quelque peu à 4,90%, le marché reprenant ses esprits après avoir anticipé plusieurs baisses de taux pour 2024 dès la fin du Q1. Le taux 10 ans US baisse fortement sur la semaine et évolue à 4.40%. La pente 2-10 se réduit à nouveau à -50 bps, ce qui n’était pas le but du FOMC de novembre. Pour rappel, c’est au moment où celle-ci reviendra positive que le risque de récession sera le plus grand avec un track record de 100% sur ce type de configuration.
Sur le marché des changes, le dollar baisse franchement sur la semaine contre toutes les devises principales. L’EUR USD s’échange actuellement à 1,095. Les niveaux critiques ont été franchis et on ne peut plus supposer que le dollar est dans une tendance haussière de moyen terme. A minima, on est revenu à la neutralité.
Au niveau du S&P500, le marché n’en finit plus de monter sans respirer en progressant à nouveau de 3,1% pour finir à 4547. Le marché est lancé dans un rallye haussier de fin d’année à présent, tablant sur une détente monétaire prochaine. Les plus hauts de l’année (4607) devraient être à minima égalés, avec ensuite en ligne de mire les plus hauts historiques à 4811. Attention cependant car les processus de top ont tendance à s’étaler dans le temps, les investisseurs hésitant toujours à abandonner les marchés haussiers.
Du côté des crypto actifs, la semaine a été marquée par une consolidation du BTC et une explosion de l’ensemble des altcoins. Le BTC est venu toucher à nouveau son plus haut annuel (USD 38 000) avant de refluer légèrement. Mais c’est du côté des altcoins, avec la suite de l’annonce de Blackrock sur le dépôt d’un dossier pour un ETF spot sur ETH, que le mouvement est particulièrement notable. Par exemple, on a connu des progressions de 58% entre le point bas de fin octobre et les points hauts du we dernier sur le XRP, 216% sur SOL, 181% sur AVAX, 94% sur MATIC et 71% sur ADA. qui sont les plus gros projets du top 20 des market cap. Par contre, depuis le week end dernier, ces mêmes altcoins sont en très forte consolidation, dans un schéma classique de prises de profits et de liquidation suite à un mouvement extrême.
Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est de 1 420 milliards de dollars en hausse légère par rapport à la semaine dernière (1 400 milliards de dollars):
- La dominance de Bitcoin remonte à 51.6%.
- La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Kaspa (KAS) avec +53% sur une semaine.
Bitcoin (BTC) :
L’avis Coinhouse : haussier
Introduction
Bitcoin continue d’être bien orienté à la hausse. Le BTC a connu une semaine de consolidation. Après avoir touché brièvement les USD 34 800, le BTC est allé re-tutoyé ses plus hauts de l’année à USD 38 000 sans réussir à les dépasser. Ce mouvement ressemble néanmoins à une figure de consolidation classique après une forte période de hausse. Sa résolution devrait se faire à la hausse avec de nouveaux plus hauts dans les semaines à venir.
- Résistances / Supports
Ayant franchi allègrement la zone des USD 30 000 – USD 33 000, il n’y a plus de résistance majeure avant la zone des USD 42 000 – USD 48 000. Le pic de volume se situe à USD 48 000 mais des étapes intermédiaires sont visibles sur le graphe ci-dessus au dessus des USD 42 000.
III. Tendances et Oscillateurs
La force relative (RSI) a joué un rôle essentiel dans cette progression, en allant toucher les 88, très loin en territoire de surachat. Pour autant, ce phénomène est assez classique pour ce type d’actif et ne doit pas nous effrayer. Le RSI est revenu à 60, en dessous de son niveau de surachat. On devrait avoir une accélération des cours avec cette fois-ci un possible set up qui pourrait donner une divergence haussière (nouveau plus haut sur les prix mais un RSI qui reste en dessous de son ancien plus haut correspondant).
La tendance haussière du Bitcoin est soutenue par des indicateurs techniques de momentum. Sur le graphique en 4 heures, la moyenne mobile 20 périodes évolue au-dessus de la 50 périodes elle-même au-dessus de la 100 périodes. Les prix, eux, évoluent au-dessus de toutes ces moyennes mobiles.
- Conclusion
Le Bitcoin continue de montrer une force technique soutenue par des nouvelles fondamentales. Les facteurs qui soutiennent cette tendance haussière incluent l’anticipation d’une approbation potentielle d’un ETF Bitcoin par la SEC pour Blackrock, ce qui pourrait attirer davantage d’investisseurs institutionnels sur le marché. Après une période de consolidation n’ayant pas conduit à une baisse majeure prolongée, les cours sont à une encablure de refaire de nouveaux plus hauts. L’euphorie de la semaine passée sur les altcoins est derrière nous et tous les indicateurs sont au vert.
Ethereum (ETH) :
L’avis Coinhouse : Haussier
- Introduction
Ethereum (ETH) a consolidé sur la semaine après avoir atteint un plus haut de USD 2 135 la semaine passée. ETH a suivi le mouvement des autres altcoins, mais avec une amplitude bien moins importante. ETH est venu rebondir sur les USD 1 900 avant de retrouver les 2 066 puis de baisser à nouveau. Le processus ressemble à un processus de consolidation après une belle hausse. L’ETH.BTC a reflué loin de ses points hauts de 0,058 atteint lors de l’annonce sur l’ETF spot de Blackrock sur ETH.
- Résistances / Supports
Après avoir atteint ses plus hauts de l’année un peu au-dessus de USD 2 100, ETH est en phase de consolidation et est venu s’appuyer sur son ancienne résistance à USD 1900 avant de rebondir fortement. La suite logique serait de nouveaux plus hauts plus tard dans l’année. Au-dessus des USD 2 100, on peut voir plusieurs zones de résistance entre USD 2 800 et USD 3 500. En cas de cassure des plus hauts de 2023, on pourrait observer une accélération menant rapidement à cette large zone de résistance.
III. Tendances et Oscillateurs
La tendance haussière du ETH est soutenue par des indicateurs techniques de momentum. Sur le graphique en 4 heures, les cours sont sur la moyenne mobile 50 périodes. Celle-ci reste largement au-dessus de la 100 période. Par contre la 20 périodes avait chuté et vient tout juste de repasser au-dessus de la 100 périodes et en dessous de la 50 périodes. La période de consolidation pourrait durer encore un peu, mais il ne faudrait pas s’étonner non plus en cas d’accélération haussière.
Le RSI est redescendu et sorti de la zone de surachat. Il évolue actuellement à 60. Cela laisse plein de place pour une accélération haussière forte.
- Conclusion
En conclusion, Ethereum fait une pause dans son rattrapage du BTC. Il confirme l’ancienne résistance à USD 1 900 et rebondit fortement dessus. Une fois les plus hauts annuels franchis, les cours devraient accélérer et rattraper une partie du retard sur le BTC. Les zones de résistance visibles sont assez au-dessus des cours actuels, maissant de la place pour une belle hausse.
Avax (AVAX) :
L’avis Coinhouse : consolidation avant reprise haussière
- Introduction
Nous avons choisi AVAX comme exemple d’altcoin dont les cours ont explosé ces 3 dernières semaines avant de refluer quelque peu. La hausse a été impressionnante à 181% entre les points bas de fin octobre et les points hauts de ce week-end. L’ascension a été parabolique et supportée par la news de JPMorgan qui a déclaré étudier l’apport de cette blockchain dans le cadre de la tokenisation d’actifs financiers traditionnels.
- Résistances / Supports
Après un double top autour de USD 21,50 et avoir sombré tout au long de l’année, les cours se sont brusquement réveillés avec le marché des altcoins et une news fondamentale prometteuse. Les cours ont très vite inscrit un nouveau plus haut annuel avant de refluer sous le niveau du double top.
III. Conclusion
Les cours devraient mettre un peu de temps avant de casser leur plus haut récent et pourraient resterr dans une phase de consolidation dans les semaines à venir. Cela pourrait être une très bonne période pour accumuler, surtout sur accès de faiblesse, autour de USD 20.
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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)
Les tops (7 jours) :
Kaspa (KAS) +53%
Render (RNDR) +45%
Avalanche (AVAX) +21%
Les flops (7 jours) :
Polygon (MATIC) -15%
Filecoin (FIL) -10%
Arbitrum (ARB) -8%
