La divergence entre l’indice boursier S&P 500 et le Bitcoin s’accentue. En effet, le coefficient de corrélation entre ces 2 actifs atteint seulement 0,60 actuellement contre 0,9 il y a quelques semaines. Cette décorrélation est le reflet de 2 situations économiques différentes. D’un côté une accalmie de l’inflation, de l’autre une crise majeure dont les conséquences sont incertaines.
L’inflation aux USA continue de décélérer comme l’a montré l’indice PPI la semaine dernière. Le PPI est le Producer Price Index à savoir l’indice des prix à la production. Pour le mois de mai sa progression est nulle alors que les statisticiens anticipaient une hausse de 0,3%. En conséquence, le rendement des taux à 10 ans américains continue son repli pour atteindre 3,82%. Cette détente monétaire temporaire est perçue positivement par les investisseurs, ces derniers en profitent pour se positionner à l’achat en anticipant une embellie boursière pour la fin d’année.
La semaine sera courte du fait de Thanksgiving, Wall Street sera fermé jeudi et la séance de vendredi sera écourtée. La statistique économique importante mercredi est le PMI (Purchasing Managers’ Index), pour savoir le lire une valeur supérieure à 50 indique l’expansion. Les statisticiens anticipent pour le secteur manufacturier et celui des services pour les pays européens et les USA des valeurs plutôt en deçà de ce seuil. Les opérateurs seront aussi à l’écoute des minutes de la FED mercredi soir.
Le marché des crypto-actifs reste très impacté par la chute de FTX et le risque systémique induit. Ce matin le géant Genesis dément les rumeurs concernant sa faillit. Dans le même temps, la situation d’un autre acteur majeur – à savoir Grayscale – est elle aussi inquiétante. Les volumes et la volatilité se sont réduits du fait de cette situation.
Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché chute de 127 milliards soit une baisse hebdomadaire de 15% pour atteindre 718 milliards de dollars mardi matin :
- La dominance de Bitcoin est en repli à 38,7% .
- La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer au Litecoin (LTC) avec +23% sur une semaine.
En résumé : Les humoristes représentent la situation actuelle du marché action par des cornes de taureaux sur un ours, i.e (id est) l’accalmie actuelle est perçue comme temporaire. Sur les cryptos, la situation est moins engageante. Nous réitérons notre recommandation de ces derniers mois, à savoir de se tenir à l’écart ou se positionner sur des stablecoins.
Bitcoin (BTC) :
L’avis Coinhouse :
La configuration technique du Bitcoin ne s’est pas améliorée lors des derniers jours. Les prix se situent sous les moyennes mobiles exponentielles, ces dernières ont croisé à la baisse et servent de résistances dynamiques. Le point de contrôle de volume quant à lui est très éloigné, il se situe au-dessus de 20 000 points. Au début du mois de novembre la sortie par le bas dans un fort volume d’une phase de trading range est intervenue. Le risque est maintenant une phase directionnelle d’amplitude. Le support intermédiaire inscrit depuis le début de la semaine se situe à 15 500 points. Sa rupture provoquerait une poursuite du mouvement en direction de 13 850 points, niveau correspondant à l’ancien plus haut du mois de juin 2019. Le seuil psychologique des 15 000 points correspond aussi à des objectifs de trading, une réaction est probable quand il sera atteint.
Ethereum (ETH) :
L’avis Coinhouse :
La configuration technique de l’Ethereum (ETH) est plus forte que celle du Bitcoin. En effet, le support majeur situé à 880 $ n’a pas été enfoncé. Le premier rempart à 1014 $ sera déjà difficile à enfoncer. Nous sommes ici dans un trading range toujours d’actualité, cette phase de consolidation horizontale correspond à une phase de préparation. Cependant à court terme, les prix ont enfoncé le point de contrôle de volume situé à 1300 $ et subissent le poids des moyennes mobiles. Les mains faibles sortent de leurs positions et les intérêts vendeurs arrivent pour spéculer.
SPX :
L’avis Coinhouse :
L’indice S&P 500 oscille autour de son point de contrôle correspondant à la période de l’année courante. La résistance à dépasser se situe à 4030 points, il s’agit d’un ratio de retracement et aussi d’un ancien gap ouvert au mois de septembre. (Un gap correspond à un trou de cotation, et donne des informations). Notre objectif pour la fin de l’année reste 4300 points, il s’agit du sommet du mois d’août. Les moyennes mobiles ont été dépassées et soutiennent l’ascension autour de 3900 points, ce rebond n’est pas remis en question tant que 3700 points n’est pas cassé.
Conclusion :
Le rebond du S&P 500 marque une pause alors que cette semaine sera écourtée. La tempête des cryptos ne contamine pas la sphère financière. Les investisseurs se positionnent pour un rebond lors des prochaines semaines.
Le marché des cryptos-actifs traverse une tempête, de plus la configuration technique ne donne aucun signal d’achat. Nous préférons garder des liquidités pour profiter des opportunités qui viendront à se présenter.
Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)
Tops
1- Litecoin (LTC) : +22%
2- Bitcoin Cash (BCH) : +17%
3- Apecoin (APE) : +15%
Flops
1- Curve Dao Token (CRV) : -22%
2- dYdX (DYDX) : -18%
3- Near Protocol (NEAR) : –12%
