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Compound, plateforme de prêts décentralisée permettant de générer un revenu passif sur son investissement en actifs numériques, est un acteur incontournable de la finance décentralisée. À la suite d’une mise à jour majeure, Compound propose notamment un nouveau produit qui va intéresser les investisseurs : le cDAI. Coinhouse décrypte pour vous ces nouveautés et leurs avantages potentiels.
Près de 35M$ d’actifs numériques sont en interaction avec la plateforme qui met en relation les spéculateurs et les investisseurs qui recherchent un revenu passif. En ce qui concerne le DAI, c’est près de 8% de l’ensemble de la masse monétaire en DAI qui est mise à contribution sur Compound.
Le Lending avec les cTokens, comment ça marche ?
Si la première version de Compound.finance avait bénéficié d’un audit de son code informatique par les prestigieuses équipes de Trail of Bits, la nouvelle version de la plateforme pousse plus loin l’exigence de sécurité en introduisant le concept de cToken (Compound Token).
Les cTokens répondent au standard ERC20 et sont des représentations d’un droit dans une Pool d’ERC-20 du token sous-jacent. C’est exactement le même système que celui utilisé avec succès par MakerDAO.
Prenons l’exemple du DAI : un investisseur, depuis la plateforme compound.finance, va mettre à disposition une certaine somme de DAI. Ces tokens vont être mis à disposition dans un smart-contrat (pool) pour les spéculateurs souhaitant les emprunter contre le paiement d’un intérêt.
Un investisseur met à disposition des DAI dans un smart-contrat pour les spéculateurs souhaitant les emprunter contre le paiement d’un intérêt
En échange de ce dépôt, le smart contrat va enregistrer la portion de la Pool correspondant au montant de DAI ajoutés et émettre un certain nombre de cDAI pour les envoyer à l’investisseur. Ces cDAI représentent un droit à récupérer une portion équivalente de DAI à tout moment en les envoyant au smart contrat.
Ce smart contrat se chargera alors d’actualiser en temps réel les dépôts et encours de chaque investisseur en DAI, créant et détruisant des cDAI selon les interactions pour que chaque acteur puisse obtenir le montant exact auquel il possède un droit.
Ces smart contracts se actualisent en temps réel les dépôts et encours de chaque investisseur en DAI
Comme tout système de prêt, Compound donne lieu au paiement d’intérêts. Dans ce cas précis, les intérêts doivent être réglés en DAI, ce qui signifie que le nombre de DAI dans le smart contract augmentera par rapport au nombre de cDAI.
Quand les investisseurs rendent leurs cDAI, le nombre de DAI qu’ils obtiennent est donc supérieur au nombre initial, proportionnel à leur investissement et à l’utilisation qui en a été faite par les emprunteurs.
Le Lending en toute sécurité
Ces cDAI étant des tokens ERC20 classiques, il vous faut tout d’abord acheter des ethers pour ensuite vous en procurer. Ils sont échangeables et transférables comme tout autre token sur la blockchain Ethereum. Il est donc parfaitement possible de stocker ses cDAI de manière sécurisée dans un Ledger Nano X et de laisser son argent travailler à long terme.
Il est également possible d’acheter et de vendre sur les marchés des cDAI directement sans passer par la plateforme Compound. L’échange décentralisé Uniswap.io a donc désormais un marché pour échanger tout type de token contre du cDAI.
Une nouvelle classe d’actifs
Au-delà de la plateforme et d’un point de vue financier, le modèle inauguré par MakerDAO et confirmé via les cTokens de Compound ouvre la voie à de nouvelles options de produits financiers.
Il est par exemple prévisible que le marché décide d’incorporer les gains attendus par le paiement d’intérêts dans la valeur d’un cToken affectant la valorisation de la paire de devises entre le cToken et son sous-jacent.
Compound ouvre la voie à de nouvelles options de produits financiers accessibles à tous
L’évolution du niveau d’intérêts étant le produit de l’offre et de la demande sur la plateforme compound, cela ouvre la voie à des possibilités d’arbitrage pour les spéculateurs où un cours du cToken favorable pourra par exemple inciter à apporter de la liquidité sur Compound.
On désigne généralement sur les marchés traditionnels ce type de produits financiers comme des produits dérivés. Autour de ce type de produit peuvent se développer tout un écosystème financier : assurance sur le taux d’intérêt perçu ou le hacking de la plateforme, token distribuant un “coupon de dividende” ou une part de remboursement obligataire au porteur.
Le modèle mis en place par MakerDAO et confirmé par Compound nous indique que la blockchain Ethereum permet techniquement une innovation financière sans précédent : la blockchain arrive à une véritable maturité technique et des produits aussi complexes que MakerDAO ou Compound sont accessibles à tous via des interfaces utilisateurs intuitives. Avec la mise en place de nouvelles solutions de scalabilité au cours des prochains mois, Ethereum se présente comme la plateforme de premier plan pour la Finance Décentralisée.
Les cryptomonnaies sont des monnaies numériques. Pour autant, cela ne veut pas dire qu’elles ne sont pas en lien avec des actifs réels. Par exemple, les coins RWA sont des cryptos qui sont adossées à des biens réels. Très différents du Bitcoin ou d’Ethereum, ces coins sont une catégorie particulière du marché de la cryptomonnaie qui rencontre un très fort succès en 2024.
Comme tout investissement, le placement en cryptoactif doit résulter d’une réflexion et d’une étude des différentes opportunités. Un dicton qui revient souvent dans l’univers des crypto, DYOR pour “Do Your Own Research”.
Il y a fondamentalement deux façons de conserver des bitcoins et autres actifs numériques : les garder soi-même, ou les confier à une entreprise dont c’est le métier. On peut faire une analogie en disant que cela revient soit à conserver vos billets sous votre matelas, soit à les confier à une banque.
Vous cherchez des moyens de gagner des revenus complémentaires ? Pour cela, vous devez apprendre à investir votre argent ! Cela consiste à utiliser une certaine somme pour acheter un produit d’investissement sur une période donnée. Mais comment bien investir votre argent ? Si vous suivez un peu l’actu finance, vous avez alors sûrement déjà entendu parler du principe de ne “pas mettre tous vos œufs dans le même panier” ! Concrètement, cela signifie qu’il est important de diversifier vos investissements.
Les mème coins, ces cryptos inspirées par des mèmes internet, ont gagné en popularité et en valeur au cours des dernières années. Souvent nés comme des blagues, certains de ces coins ont surpris les investisseurs par leurs performances impressionnantes (notamment Brett depuis quelques mois).
Il y a encore trois ans, à mes débuts dans le milieu du Web3, jamais je n’aurais imaginé pouvoir m’exprimer comme je le fais aujourd’hui à travers différents écrits, ou lors de prises de parole à des événements. Souvent empreinte de doute chaque fois que mon avis était sollicité, je ne me sentais pas légitime. Pourtant, j’ai réussi à surmonter ce sentiment et, petit à petit, je prends de plus en plus la parole. Pour toutes celles et ceux qui, comme moi, se sentent bloquées par ce plafond de verre, se sentent illégitimes et pas à leur place, voici les trois choses qui m’ont aidée à aller de l’avant et à franchir ce cap.