Analyses économiques

Les 10 cryptomonnaies qui se démarquent en 2019 selon Coinhouse

David Fay-Manzo – 25 Juin 2019

L’année dernière, nous avons publié une liste de projets crypto qui nous paraissaient intéressants à suivre d’un point de vue technologique. Un an après, nous mettons à jour cette liste après avoir suivi l’évolution de ses protocoles et les effets de réseaux dont ils ont pu tirer profit, ou pas. 

Bitcoin

Bitcoin price 2019
Bitcoin logo

Bitcoin est une valeur incontournable dans le secteur. Le protocole est celui qui bénéficie de la plus grande communauté de développeurs, de la plus importante capitalisation, du plus grand nombre de transactions, et qui bénéficie de la plus grande médiatisation. C’est aussi le réseau blockchain le plus robuste de tous. De par sa longévité et sa position dans l’écosystème, il s’agit de la technologie sur laquelle la communauté dispose du plus de recul. Il était donc impossible de ne pas l’inclure dans notre liste des actifs à surveiller.

On entend souvent dire qu’il est trop tard pour investir dans le Bitcoin, qu’il a déjà donné son plein potentiel et qu’il vaut mieux se tourner vers d’autres actifs. Rien n’est moins sûr. De par sa position centrale en tant qu’unité d’échange dans tout l’écosystème des cryptoactifs, nous pensons que le Bitcoin a encore beaucoup de potentiel de croissance. Profitez-en pour découvrir notre plateforme qui vous permet d’acheter des bitcoins et d’acheter des cryptomonnaies contre des euros.

Coinhouse conseille une allocation d’au moins 40% en Bitcoin pour un portefeuille en cryptomonnaies

Ethereum

ethereum logo

Grâce à Ethereum, nous assistons à l’émergence d’applications financières décentralisées, d’applications de gouvernance d’organisations décentralisées, de nouveaux types de places de marché, entre autres secteurs tout aussi innovants.

La communauté Ethereum est solide, et bien que le réseau souffre de limitations liées à son propre succès, de nombreuses mises à jour sont en cours afin que le protocole puisse évoluer et accueillir un nombre important d’utilisateurs. De même que le Bitcoin, Ethereum est absolument incontournable et restera un des principaux actifs de l’écosystème à surveiller de très près, ne serait-ce que parce qu’il sert de technologie de base à de très nombreux projets et qu’il est devenu une brique essentielle au fonctionnement de l’écosystème des cryptoactifs.

Nous conseillons une allocation d’au moins 25% en Ethereum pour les portefeuilles de cryptoatifs

Litecoin

litecoin logo

Le Litecoin est fiable et stable depuis 2011. L’équipe suit le projet activement et l’aide à évoluer en fonction des difficultés techniques rencontrées. L’équipe adapte également Litecoin aux évolutions techniques de Bitcoin (Segwit & Lightning Network). Le Litecoin est la quatrième cryptomonnaie en terme de valorisation, et de par sa position et sa longévité, nous la conservons dans notre liste à surveiller. Cependant, nous pensons que la proposition de valeur de Litecoin face à Bitcoin est faible, surtout avec l’émergence de techniques de scalabilité telles que le Lightning Network. 

Nous pensons que la proposition de valeur de Litecoin face à Bitcoin est faible, surtout avec l’émergence du Lightning Network

Récemment, Litecoin a particulièrement bien performé. Nous estimons qu’une raison plausible de sa prise en valeur est l’arrivée du halving début août 2019. L’émission de litecoins sera alors divisée par deux, passant de 25 litecoins toutes les 2,5 minutes à 12,5 litecoins. Le marché à tendance à réagir à cet événement en anticipation, mais attention : une fois cet événement passé, voire en anticipation proche de celui-ci, il est probable que le Litecoin devienne moins intéressant pour le marché. 

Maker 

makerdaologo

L’équipe de MakerDAO dispose d’un très haut niveau technique, ainsi que de très bonnes connaissances des mécanismes financiers et des intérêts économiques. Le projet est en production depuis un an et demi maintenant, et s’est montré résistant aux fortes fluctuations rencontrées sur Ethereum. 

Nous avons décidé de mettre ce projet en avant car il est unique dans sa catégorie : un stablecoin décentralisé lié à un token de gouvernance dont la performance dépend directement de la valeur du projet est exceptionnel par son intérêt. Pour plus de détails sur notre point de vue, vous pouvez consulter notre article à ce sujet. Pour une introduction à MakerDAO, c’est ici.

Le projet Maker propose un stablecoin décentralisé lié à un token de gouvernance dont la performance dépend directement de la valeur du projet

Decentraland

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Decentraland est le projet qui a capté le plus d’intérêt de la communauté crypto dans la catégorie des token non-fongibles.  À notre sens, le token MANA a une faible valeur ajoutée car il s’agit d’un token de paiement. Si le token peut facilement être remplacé par du bitcoin, de l’ether ou du DAI, alors sa raison d’être est faible. Cependant, le LAND est intéressant car c’est un token non-fongible qui donne un droit de propriété sur les parcelles de terre du monde virtuel. Le propriétaire pourra théoriquement créer des expériences virtuelles sur sa terre, construire des bâtiments, y mettre des panneaux publicitaires, une boutique en ligne, ou encore louer son espace. 

LAND est intéressant car c’est un token non-fongible qui donne un droit de propriété sur les parcelles de terre d’un monde virtuel

C’est un projet en émergence mais ambitieux, qui explore non seulement les limites de ce qu’il est possible de faire via des tokens non-fongibles mais explore aussi le mariage possible en blockchain publique et autres systèmes. Nous pensons que l’univers du jeu vidéo, qui est habituellement très technophile, pourrait adopter assez rapidement les cryptomonnaies et tokens. Beaucoup de développement est encore nécessaire pour arriver à la production, mais le projet Decentraland, unique en son genre, est à suivre. 

Augur 

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La place de marché Augur fonctionne via un mécanisme de preuve d’enjeu et de récompenses, afin de parier sur des événements futurs.

Augur est une des toutes premières ICOs d’Ethereum, disposant d’une équipe au niveau technique reconnu, très ambitieuse, et ses applications possibles, notamment dans le domaine de l’assurance, en font un projet à suivre de près. Cette année, nous avons aussi vu plusieurs plateformes utilisant Augur voir le jour, c’est le cas de Veil par exemple, qui cherche à améliorer l’expérience utilisateur sur les marchés de prédictions décentralisés. Notons cependant que l’adoption est faible et stagnante depuis le lancement de la plateforme.

Tezos

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Tezos est une plateforme qui supporte des contrats autonomes avancés au même titre qu’Ethereum. Cependant, elle repose sur une architecture inédite dite Liquid Proof-of-Stake.  La première évolution de protocole via les mécanismes de régulation interne a été menée avec succès, une milestone pour ce nouveau type de gouvernance. 

Les équipes derrière Tezos sont techniques et compétentes. La communauté est en croissance constante, ce qui est un signe positif. Malgré le fait que le projet n’est toujours pas aujourd’hui en production, il s’annonce comme un sérieux concurrent d’Ethereum, de par son fonctionnement technique ainsi que sa gouvernance.

Tezos s’annonce comme un sérieux concurrent d’Ethereum, de par son fonctionnement technique ainsi que sa gouvernance

Cosmos

Cosmos est le nouvel arrivant dans notre liste de projets à suivre. Faisant usage des protocoles Tendermint, il se présente comme l’internet des blockchains. Il présente des fonctionnalités permettant à des blockchains indépendantes de s’appuyer sur des méthodes de consensus et de gouvernance pré-élaborés, ainsi que de communiquer facilement en s’envoyant des tokens ou des messages. On parle donc d’un réseau de blockchains. Dans Cosmos, les différentes blockchains sont appelées “zones”.

Cosmos se présente comme l’internet des blockchains

L’interopérabilité des blockchains est l’un des sujets important de la sphère crypto. La possibilité d’agir en tant qu’extension de réseaux blockchain existants est une fonctionnalité à suivre au moment où nos regards sont portés sur le concept de sidechains. Toutefois, Cosmos est un projet jeune et encore à un stade très expérimental, dont nous avons réalisé une étude récente ici.

Kleros

kleros logo

Kleros est un protocole de résolution de conflit décentralisé sur la Blockchain Ethereum. Après une ICO faite en partenariat avec Coinhouse qui a collecté 2,6M$ à l’été 2018, Kleros a développé et mis en production une solution “Juror As A Service” (JaaS) pour les applications décentralisées de l’écosystème permettant l’arbitrage efficient de litiges en un temps et coût réduits.

Nous pensons que Kleros est l’un des meilleurs projets de l’écosystème d’un point de vue technique, son succès est cependant dépendant du succès des applications décentralisées, car seul un large nombre d’utilisateurs sera à même de générer des litiges que Kleros se chargera de résoudre. Il faudra également que les gestionnaires de différents projets fassent confiance à Kleros pour leur résolution de conflits.

Kleros est l’un des meilleurs projets de l’écosystème d’un point de vue technique mais dépend du succès des applications décentralisées

Livepeer

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Livepeer est un protocole basé sur Ethereum proposant un service de streaming vidéo où les utilisateurs peuvent diffuser leurs contenus de manière décentralisée et résistant à la censure. Le projet a récemment levé 8M$ en série A. 

Nous pensons que Livepeer est un projet sérieux porté par une équipe compétente, encore peu connue. L’inflation en token LPT est cependant forte (0,14% par jour) et si la plateforme est de qualité, le protocole manque encore de traction côté utilisateurs, qui préfèrent pour le moment les plateformes centralisées comme TwichTV ou Youtube. C’est un donc un investissement fortement risqué.

Les Exchange Coins (i.e. Binance Coin, Unus Sed Leo)

Depuis quelques années, nous notons l’apparition de tokens émis par les places de marché. Parmi celles-ci, le Binance Coin de Binance et le Unus Sed Leo de Bitfinex sont à suivre car ce sont des places de marché qui concentrent un volume important. Les tokens de places de marché permettent de lever des fonds dans un premier temps, et en plus de profiter de la prise de valeur de l’actif en gardant une part des tokens en circulation. 

Pour les investisseurs, la proposition de valeur est également intéressante tant que la place de marché fonctionne bien : il est rare qu’un cryptoactif offre de véritable retours sur investissement, et non pas juste une vague promesse dans le futur.

Pour Unus Sed Leo de Bitfinex, des buybacks ont lieu toutes les trois heures, ce qui représente 27% des bénéfices nets. Ce modèle économique est très attirant d’un point de vue spéculateur, mais n’oublions pas que nous avons affaire à Bitfinex, l’entreprise qui a perdu le contrôle sur 850 millions de dollars appartenants à ses clients et subit l’un des plus gros hack de l’histoire en 2016. Les Leo ont d’ailleurs été vendus via une IEO privée à hauteur d’un milliard de dollars pour rattraper les erreurs de Bitfinex. 

Les cryptomonnaies travaillant sur la confidentialité (i.e. Monero, Zcash, Grin)

Alors que nombreuses sont les personnes à associer confidentialité avec transactions illégales, il est important de voir les choses sous un angle différent. La confidentialité est primordiale dans le cadre d’une entreprise qui souhaite protéger des marchés et des relations commerciales, et qui n’a pas d’intérêt à utiliser un réseau où toutes les transactions sont publiques. Dans un monde où nous sommes de plus en plus épiés à des fins de marketing et d’espionnage industriel, la confidentialité financière est importante et est une forme de liberté fondamentale.

Les techniques cryptographiques développées par Monero, Zcash ou Grin sont d’autant plus à suivre que d’autres blockchains publiques souhaitent intégrer ces techniques afin de donner la possibilité aux utilisateurs d’utiliser leur réseau de manière plus confidentielle.

Libra

Libra est un projet de cryptomonnaie initié par Facebook et dévoilé au grand public le 18 juin 2019. 

Libra n’est pas un investissement en tant que tel mais plutôt un moyen de paiement ou une réserve de valeur. En effet, les libras seront indexés dans un premier temps sur un panier de devises puis au fur et à mesure sur un panier d’actifs à faible volatilité. Cela permettra aussi de générer un profit, qui sera redistribué aux membres du consortium. 

Même s’il s’agit d’un projet centralisé et pas encore disponible, il doit d’être surveillé. Si Libra voit le jour, il sera présent dans notre vie au quotidien. Vos amis l’utiliseront sur WhatsApp, Facebook, Instagram, Uber, et bien d’autres applications de tous les jours.

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