Halving Bitcoin

l’événement qui augmente la valeur marché Crypto

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Vous avez entendu parler du Bitcoin, mais connaissez-vous le secret derrière ses impressionnantes hausses de prix ? Bienvenue dans notre guide complet sur le Halving de Bitcoin, un événement clé qui pourrait redéfinir votre approche de l’investissement.

Imaginez un événement si puissant qu’il a le potentiel de transformer le paysage entier du marché des cryptos.

C’est exactement ce qu’a fait le Halving du Bitcoin à 3 reprises déjà. En fait, il est probable que la première fois que vous ayez entendu parler du Bitcoin soit juste après un Halving, un événement qui, historiquement, a été un catalyseur pour une augmentation significative de la valeur du Bitcoin (BTC).

  • Qu’est-ce que le Halving ?
  • Pourquoi est-il si attendu par les passionnés et les professionnels de la cryptos ?
  • Comment peut-il influencer votre stratégie d’investissement ?

C’est ce que vous allez découvrir dans ce guide.
 

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Le Halving Bitcoin : un moment clé pour les investisseurs en Crypto

Définition du Halving : Le changement qui peut impacter votre investissement.

Imaginez le Bitcoin comme une mine d’or virtuelle. Dans cette mine,  “les mineurs” utilisent des ordinateurs puissants pour résoudre des problèmes mathématiques complexes, un processus connu sous le nom de preuve de travail

En récompense de leur travail, ils perçoivent des bitcoins sous la forme de création monétaire. Cependant, Satoshi Nakamoto, le créateur anonyme du Bitcoin, a mis en place un mécanisme de rareté intrinsèque : le halving.

Tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans, la récompense accordée pour chaque nouveau bloc ajouté au réseau Bitcoin est automatiquement réduite de moitié. Ce processus est connu sous le nom de halving. Le terme “halving” en anglais signifie littéralement “division par deux” ou “réduction de moitié”. 

C’est aux alentours du 19 avril 2024 que le prochain halving aura lieu. A partir de cette date, la récompense ne sera plus que de 3,125 bitcoins par nouveau bloc.

Cet évènement a eu des conséquences directes sur la valeur du Bitcoin.

Le halving réduit le nombre de nouveaux bitcoins en circulation. Selon la loi de l’offre et la demande, si la demande reste stable mais que l’offre se réduit, le prix de l’actif augmente.

Les précédents Halvings

Le premier halving a eu lieu en novembre 2012. À cette époque, la récompense accordée aux mineurs pour chaque bloc miné est passée de 50 à 25 BTC. Cet événement a marqué un tournant significatif dans l’histoire du réseau Bitcoin, entraînant une augmentation de plus de 8700 % du prix du bitcoin. Il est passé de 12 à 1046 dollars en un peu plus d’un an.

Puis, en juillet 2016, le deuxième halving a réduit la récompense de bloc de 25 à 12,5 BTC. Cette période a été témoin d’une autre augmentation marquée du cours du Bitcoin, renforçant l’idée que le halving contribue à une hausse des prix due à la raréfaction de l’offre de nouveaux bitcoins. En effet, il est passé de 660 à plus de 20 000 dollars en décembre 2017.Le troisième halving, survenu en mai 2020, a vu la récompense chuter à 6,25 BTC par bloc. Cette réduction a continué de suivre la tendance des halvings précédents, entraînant une hausse significative du prix du Bitcoin : en effet, celui-ci est passé de 8750 à près de 64 000 dollars.

C’est en prolongeant cette diminution progressive des récompenses qu’on arrive à la limite absolue de 21 millions prévue par le protocole Bitcoin.

Impact du premier halving :

+8700 %
du prix du bitcoin.

Impact du second halving :

+2930 %
du prix du bitcoin.

Impact du troisième halving :

+631 %
du prix du bitcoin.

Pourquoi le Halving joue un rôle majeur dans le marché des Cryptos

Le Halving : la loi de l’offre et la demande

Le halving du Bitcoin est un phénomène fondamental qui influence directement la loi de l’offre et de la demande. Par le biais du minage (ou mining en anglais) et des ventes régulières de Bitcoin qu’ils réalisent, les mineurs exercent une pression constante à la baisse sur le marché des cryptomonnaies. 

Or, lorsque le halving se produit, cette pression à la baisse est instantanément divisée par deux. Si, de son côté, la demande demeure constante, cela provoque une augmentation mécanique des cours. C’est ce qui s’est produit lors de tous les halvings précédents.

Peut-on alors en déduire un modèle ?

Des analystes ont créé un modèle appelé Stock-to-Flow qui reflète cette évolution.
Selon ce modèle, le marché Bitcoin présente un cycle de quatre ans, calqué sur le rythme des halvings.

Bitcoin

Jusqu’à aujourd’hui, ce modèle a été globalement respecté : chaque halving provoque une forte hausse du marché, provoquée par la baisse de l’offre. Un contrecoup est cependant présent, puisque tous les quatre ans, on a pu voir une forte baisse. Ainsi les années 2014, 2018 et 2022 sont des années de forte baisse, alors que les autres sont des années de hausse.

Si ce modèle était à nouveau respecté en 2024, on pourrait s’attendre à une forte hausse à la fin de l’année ou début 2025. 

Attention, ce modèle est empirique, et ne reflète que ce qui s’est passé dans les années précédentes. Rien ne garantit que ce cycle de quatre ans continuera à être respecté dans l’avenir.

De plus, attribuer toute variation du cours du Bitcoin uniquement au halving serait réducteur. Le marché est influencé par une multitude de facteurs, allant des tendances macroéconomiques à la réglementation, en passant par les développements technologiques et l’adoption grand public. 

Enfin, chaque halving se produit dans un contexte unique. Par exemple, le réseau Bitcoin et l’écosystème des cryptos étaient beaucoup moins développés lors du premier halving qu’au moment du troisième.

Ce qu’il faut retenir : Si le modèle Stock-to-flow est à nouveau respecté pour le halving de 2024, nous pouvons nous attendre à un bull-run à la fin de l’année ou début 2025. 

Prédictions et stratégies d’investissement autour du Halving

Comment anticiper le prochain Halving : stratégies gagnantes

Au vue des résultats des précédents épisodes, vous pouvez vous positionner pour le prochain halving du Bitcoin.

Voici quelques stratégies d’investissement potentiellement gagnantes :

  1. Miser sur le Bitcoin : historiquement, le halving a toujours précédé une augmentation de la valeur. Il est donc logique de saisir cette opportunité d’investissement.
  2. Investir sur l’Ethereum : Bien qu’il ne subisse pas directement les halvings comme Bitcoin, Ethereum peut connaître une appréciation retardée suite à l’effet d’entraînement du marché.
  3. La saison des Altcoins (ou l’alt season), une période de forte volatilité pour les altcoins, présente des opportunités d’investissements post halving.
  4. Enfin, les halvings et les bullruns affectent l’ensemble du secteur, y compris les investissements dans les metaverses, indiquant une tendance générale à la hausse pour les actifs numériques dans ces périodes.

L’analyse de notre Crypto investment specialist – Thibault

Historiquement on distingue un pattern récurrent de 152 semaines entre un point bas de cycle et l’ATH environ 1 an après le dernier halving

Nous sommes actuellement dans une période d’intercycle où la sortie du bear market se confirme, annonçant généralement une première phase corrective pré-halving

En 2016 le marché corrige de 40% avant le halving, en 2020 de 60% (covid qui accélère)

Nous venons d’entamer cette phase qui pourrait nous ramener sur un Bitcoin compris entre 35000$ & 30000$ propice à un investissement de moyen/long terme

Le marché ne progresse pas de manière linéaire. Ces événements offrent des opportunités d’entrée intelligentes, permettant d’éviter les erreurs pendant les périodes très haussières.

Graphique Halving

Comment anticiper le prochain Halving ? il faut être vigilant. Historiquement, le marché corrige en amont ou juste après le halving. Au moment où nous rédigeons l’article, il n’y a eu aucune correction depuis octobre.

Comment anticiper le bull run ?

  • Idéalement on veut acheter des corrections sur BTC d’environ 20 à 25% qui sont des corrections standards en bull run
  • Mapper les gagnants de cette première phase haussière et acheter les corrections sur ces actifs là (sol,avax) par exemple.
  • Assister aux cryptalks, le live du vendredi, qui fait partie de notre offre gestion privée.

Le Halving et vous : nos services d’accompagnement Coinhouse

Pourquoi se faire accompagner

Les prix des cryptomonnaies peuvent fluctuer considérablement en très peu de temps. Cette forte volatilité fait à la fois le charme et le risque de ce type d’investissement.

Alors pour éviter des frayeurs, nous proposons l’offre gestion privée. Elle vous permet d’avoir accès aux recommandations d’experts qui ont plus de 8 ans d’expérience dans le marché crypto, à travers des analyses, des conseils de trades, des webinaires et des sessions live interactives.

Ainsi, vous pouvez mettre de côté l’émotionnel et construire des stratégies d’investissements solides basées sur des chiffres, des schémas qui se répètent et des pondérations en fonction de votre profil d’investisseurs : prudents, diversifiés ou dynamiques.

Progressivement, vous aurez une meilleure compréhension des tendances du marché, des stratégies de gestion du risque et des opportunités d’investissement. Les conseils personnalisés et l’accès à des informations de qualité vous aident à savoir quand et sur quel actif investir, minimisant ainsi le risque et maximisant le potentiel de gains.

Graphique cours Bitcoin

Graphique des performances des allocations Coinhouse sur l’année qui a suivi le dernier halving

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Effets à long terme du Halving

Pour être complet, précisons que certains crypto-actifs ont également un mécanisme de halving, comme par exemple le Litecoin, même s’il n’a pas lieu au même moment. Cependant, la plupart des autres altcoins n’en possèdent pas. 

Il faut surtout garder à l’esprit que Bitcoin représente encore aujourd’hui plus de 50% de la valorisation totale du marché. Il joue donc un rôle de locomotive à la hausse comme à la baisse. Ainsi, le halving a des conséquences sur l’ensemble du marché.

Tout d’abord, le halving renforce la perception du Bitcoin comme une réserve de valeur, en raison de sa rareté croissante. Cette perception peut attirer davantage d’investisseurs vers le marché, bénéficiant ainsi à l’ensemble des altcoins. 

De plus, une hausse significative du cours du Bitcoin après un halving peut entraîner un afflux de capitaux dans le marché des crypto-actifs, où une partie de cet argent peut se déplacer vers des altcoins, dans une quête de rendements plus élevés.

Enfin, le halving peut inciter à une réévaluation des stratégies de mining. Les mineurs pourraient se tourner vers le minage d’altcoins si la récompense diminuée pour le minage de Bitcoin rend cette activité moins rentable, influençant ainsi l’équilibre de l’offre et de la demande sur les marchés des altcoins.

Le mot de la fin :

Le halving du Bitcoin est un événement programmé qui réduit de moitié la récompense des mineurs pour chaque bloc miné, affectant directement le taux d’émission de nouveaux bitcoins et, par extension, l’ensemble du marché des cryptomonnaies. 

Il survient environ tous les quatre ans et a historiquement entraîné une augmentation du prix du Bitcoin, influençant ainsi le cours des altcoins et la dynamique globale du marché. 

Les investisseurs doivent être conscients de l’impact potentiel de ces halvings sur la volatilité et la valorisation des différentes cryptomonnaies.

Votre prochaine étape en tant qu’investisseur averti :

  • Prenez en compte l’impact du halving dans votre stratégie d’investissement. Cela implique une surveillance continue du marché, une analyse approfondie des tendances historiques et actuelles, et une compréhension des implications du halving pour le Bitcoin et les altcoins. 
  • Nous pouvons assurer cette surveillance pour vous et vous partager chaque semaine les recommandations de nos experts pour saisir les opportunités d’investissements, quand elles se présentent. 
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FAQ

Qu’est-ce que le Halving ?

Sur le réseau Bitcoin, chaque fois qu'un nouveau bloc de transactions est ajouté à la blockchain, une nouvelle création monétaire a lieu, soit en moyenne une fois toutes les 10 minutes. Le montant de cette création monétaire est début 2024 de 6,25 bitcoins par bloc. Au mois d’avril 2024, la création monétaire pour chaque nouveau bloc sera automatiquement divisée par deux, pour atteindre 3,125 bitcoins par bloc.

Qui reçoit cette création monétaire ?

Les mineurs, qui assurent l’immuabilité du réseau et la validité de chaque nouvelle transaction, génèrent une transaction spéciale de création monétaire qu’on appelle coinbase à chaque fois qu'ils créent un nouveau bloc de transactions. Elle représente la totalité de leurs revenus.

Pourquoi les mineurs sont-ils rémunérés ?

Ils font fonctionner des machines très gourmandes en électricité via le processus de vérification appelé la preuve de travail. La création monétaire est une incitation à effectuer ce travail, et représente en somme le budget sécurité du réseau Bitcoin. En particulier, c’est ce qui permet de rendre les transactions impossibles à modifier par quiconque, une fois qu'elles ont été ajoutées à la blockchain.

Quel est le rapport entre le halving et la limite de 21 millions de bitcoins ?

Au moment de la création de Bitcoin, en janvier 2009, la rémunération des mineurs pour chaque bloc validé était de 50 bitcoins par nouveau bloc, qui sont ajoutés progressivement à la masse monétaire totale disponible. Il a été décidé qu'elle serait automatiquement divisée par deux tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. Si l'on fait une projection dans le temps, on obtient 19,5 millions de bitcoins en circulation en 2024, et 21 millions en 2140. À cette date, plus aucun bitcoin ne sera plus généré et ses utilisateurs ne pourront plus que s’échanger les bitcoins existants.

Pourquoi a-t-il été décidé de réduire progressivement la création monétaire ?

On parle souvent d’or numérique pour décrire le Bitcoin. L'une des caractéristiques qui intéresse le plus les investisseurs est sa rareté intrinsèque, alimentée par ce mécanisme de halving. Les gisements de métaux précieux se raréfient au fur et à mesure de leur exploitation, et il deviendra de plus en plus difficile de trouver de nouvelles quantités dans le sous-sol terrestre. De même, le nombre de bitcoins générés sera de plus en plus faible, augmentant la rareté intrinsèque de l'actif.

En d’autres termes, le mécanisme de création monétaire est une forme d’inflation. En diminuant progressivement la création monétaire, Bitcoin devient de moins en moins inflationniste, ce qui tend à augmenter sa valeur.

Une autre raison de ce mécanisme est que les créateurs de Bitcoin ont voulu faire en sorte de développer l’adoption de ce réseau en favorisant les premiers utilisateurs : il était facile en 2009 de générer de nouveaux bitcoins, ce qui attirait de nouveaux utilisateurs. Aujourd'hui, il est plus intéressant de mettre l'accent sur la rareté de l'actif, ce qui lui donne davantage de valeur.

En quoi ce mécanisme diffère des monnaies traditionnelles ?

Une monnaie comme l’euro ou le dollar est contrôlée par une banque centrale. Celle-ci a la possibilité de créer autant de monnaie que nécessaire, en particulier en fonction de la situation économique, ce qui peut entraîner une inflation plus ou moins importante. Bitcoin, au contraire, présente un mécanisme connu et prévisible, avec une inflation diminuant progressivement.

Si les mineurs conservaient tous les bitcoins qu’ils génèrent, que se passerait-il ?

Dans ce cas, il y aurait beaucoup moins de bitcoins en circulation, réduisant la liquidité disponible, et potentiellement une volatilité accrue. Mais les mineurs ont des coûts fixes importants, principalement l’électricité qu’ils consomment. Ils sont donc obligés de vendre une bonne partie des bitcoins ainsi récoltés, ce qui alimente constamment le marché. Selon l’état du marché, les ils vont vendre entre 70 et 100% des bitcoins qu’ils récoltent.

Quel est l’impact du halving pour les mineurs ?

Si les investisseurs sont en général récompensés par le halving, il n’en est pas de même pour les mineurs, puisqu’ils voient leur rémunération brutalement diminuée. Mais il faut garder à l’esprit que cette diminution est en nature. Et jusqu’à aujourd’hui, la baisse du nombre de bitcoins distribués a toujours été compensée par l’augmentation des cours causée par le déséquilibre entre l’offre et la demande que le halving provoque. Il n’en sera pas forcément de même à l’avenir. Les conséquences pourraient alors être une baisse des revenus des mineurs, ce qui les amènerait à réduire leur activité. À l'heure actuelle, cependant, la sécurité du réseau Bitcoin ne serait en aucun cas remise en cause.