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Curve (CRV) : tout savoir sur cette crypto

Curve innove dans le domaine de la DeFi en proposant une structure d’incitation qui permet aux utilisateurs de maximiser leurs gains tout en minimisant les pertes de slippage. Avec une variété de pools de liquidité à disposition, cet échange décentralisé se distingue par sa fiabilité.

Qu’est-ce que Curve ?

Dans l’univers en constante évolution de la finance décentralisée (DeFi), Curve Finance s’est distinguée comme une plateforme incontournable pour l’échange de stablecoins et de tokens ayant des valeurs proches. Mais qu’est-ce qui rend Curve si spécial, et quel rôle le Curve joue-t-il dans cet écosystème ? Plongeons dans le monde de Curve pour le découvrir.

 

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Comment fonctionne Curve ?

Les échanges décentralisés fonctionnent tous plus ou moins de la même façon, selon le modèle créé initialement par Uniswap. Ce modèle repose principalement sur l’utilisation d’Automated Market Makers (AMM) qui permettent de fluidifier les transactions sans avoir besoin d’une contrepartie spécifique pour chaque échange. Plutôt que de dépendre d’un carnet d’ordres classique, les utilisateurs échangent leurs actifs via des pools de liquidité.
Lorsqu’un utilisateur souhaite effectuer un échange, il interagit avec ces pools, et le taux  de change est déterminé par un algorithme basé sur les quantités d’actifs dans le pool. Le principal avantage de ce système est qu’il est souvent plus rapide et plus simple que les systèmes d’échange centralisés, sans avoir besoin d’intermédiaires.
Afin d’alimenter les pools de liquidité, les plateformes d’échange décentralisées comptent sur des investisseurs externes : en échange de la mise à disposition de jetons qui vont nourrir les pools, une partie des frais de transaction générés par les échanges est redistribuée aux fournisseurs de liquidité, proportionnellement à leur contribution au pool. C’est une source de revenu passive pour eux.
Un des problèmes les plus connus pour les fournisseurs de liquidité est l’impermanent loss. Ce phénomène se produit lorsque la valeur des tokens dans un pool de liquidité change par rapport à lorsqu’ ils ont été déposés, et cette différence de valeur peut entraîner une perte pour le fournisseur de liquidité. Si l’un des tokens d’une paire de trading augmente en valeur de manière significative par rapport à l’autre, le pool aura tendance à le vendre pour acheter le token de moindre valeur, dans le but de rééquilibrer.
Si un fournisseur de liquidité retire ses fonds pendant cette période de déséquilibre, il pourrait se retrouver avec une quantité moindre de l’actif qui a augmenté en valeur, réalisant ainsi une perte.

Qu’est-ce qui distingue CURVE d’Uniswap

Curve finance résout le problème de l’impermanent loss en optimisant la conception de son protocole pour les échanges entre actifs qui sont censés avoir une valeur similaire ou stable.
À la différence des autres plateformes d’échange, Curve (cours Curve) est optimisé de manière à fournir un faible slippage, ce qui est particulièrement avantageux pour les transactions volumineuses. Cette caractéristique a contribué à faire de Curve l’une des principales plateformes DeFi pour les échanges de stablecoins.
Curve se concentre principalement sur l’échange de stablecoins (comme USDC, DAI, USDT) et d’autres actifs qui ont une valeur relativement stable entre eux. Du fait que ces actifs ont des valeurs censées être équivalentes ou très proches, les mouvements de prix qui entraînent l’impermanent loss dans les modèles AMM traditionnels sont minimisés.

Au lieu d’utiliser la formule x*y=k typique que l’on trouve dans des protocoles comme Uniswap, Curve utilise une courbe spécialement conçue pour les échanges entre actifs de valeur similaire. Cette courbe offre une meilleure efficacité et des taux de slippage plus faibles pour ces types d’échanges, réduisant ainsi l’impermanent loss.

En ciblant les stablecoins et les actifs similaires, et en offrant des taux de change plus efficaces pour ces types d’échanges, Curve encourage en réalité la stabilité du marché. Cela signifie que même lorsque de petits déséquilibres de prix surviennent, ils sont souvent corrigés rapidement grâce à l’arbitrage, ce qui réduit encore le risque de l’impermanent loss pour les fournisseurs de liquidité.

Les frais

Un élément distinctif de Curve Finance est la structure de ses frais de transaction. Lorsqu’un utilisateur effectue un échange sur Curve, il est généralement soumis à des frais, qui sont ensuite redistribués aux fournisseurs de liquidité comme une forme de récompense pour avoir mis à disposition leurs actifs.

Ce qui rend les frais de Curve particulièrement compétitifs, surtout par rapport à d’autres plateformes d’échange décentralisées, est la nature des actifs échangés sur la plateforme. Étant donné que Curve se spécialise dans les échanges entre stablecoins, dont la valeur est censée rester stable et équivalente, les risques de volatilité des prix sont réduits.

Cette spécificité, associée à la courbe d’échange optimisée de Curve, permet de maintenir des frais bas. De ce fait, les utilisateurs bénéficient de coûts d’échange réduits, ce qui rend Curve particulièrement attrayant pour ceux qui effectuent des transactions importantes ou fréquentes avec des stablecoins ou d’autres actifs de valeur similaire.

Jeton CRV

L’histoire et l’équipe de Curve

Curve Finance a été lancée au début de l’année 2020, fondée par Michael Egorov. Avant de créer Curve, Egorov était un physicien théoricien et un expert en cryptographie. Il est également le co-fondateur de NuCypher, une infrastructure de confidentialité pour les applications décentralisées.
Cependant, comme pour de nombreuses DAO, l’idée est que l’organisation soit progressivement dirigée par sa communauté plutôt que par une équipe centrale. Ainsi, bien que Michael Egorov ait joué un rôle déterminant dans le lancement de Curve, la DAO elle-même est conçue pour être dirigée collectivement par ses participants.
Pour impliquer davantage la communauté et décentraliser la gouvernance, Curve a lancé Curve DAO ainsi que son token associé, le CRV. Le token CRV sert à la fois de mécanisme de gouvernance et de moyen d’obtenir des récompenses pour les utilisateurs participant au protocole.

Curve DAO est une organisation autonome décentralisée qui donne à la communauté la possibilité de participer à la direction et à la gouvernance de la plateforme. Cela signifie que les détenteurs de tokens CRV peuvent voter sur diverses propositions concernant le développement de Curve, allant de l’ajustement des paramètres du protocole à l’intégration de nouveaux pools.
Tout détenteur de CRV peut soumettre des propositions pour modifier le protocole, que ce soit pour des ajustements techniques, l’introduction de nouveaux pools, la modification des récompenses, etc.
Une fois une proposition soumise, elle est soumise au vote des détenteurs de CRV. Selon le poids de leur vote (qui peut être augmenté en verrouillant leurs CRV pour de plus longues périodes), la proposition sera acceptée ou rejetée.
Grâce à Curve DAO, le protocole peut évoluer en fonction des besoins et des souhaits de la communauté. Par exemple, de nouveaux pools peuvent être ajoutés ou les paramètres des pools existants peuvent être modifiés en fonction des votes.
L’objectif principal de Curve DAO est de garantir que Curve Finance reste décentralisé et est dirigé par sa communauté plutôt que par une équipe ou une entité centrale. Cela signifie que, théoriquement, toute décision concernant l’avenir de Curve doit passer par la DAO et être approuvée par les détenteurs de tokens.

Qui sont les partenaires de Curve DAO ?

Voici quelques-uns des partenariats et collaborations notables de Curve :

Yearn Finance : Yearn et Curve ont collaboré à plusieurs reprises, notamment sur des strategies d’optimisation du rendement utilisant les pools de Curve.
– sBTC : Curve dispose d’un pool sBTC qui contient des versions synthétiques de Bitcoin comme sBTC, renBTC et WBTC.
– Euro stablecoin pool : Curve a collaboré avec plusieurs projets pour créer un pool de stablecoins en euros.
– Intégrations avec des agrégateurs : De nombreux agrégateurs de rendement et de liquidité, comme Zapper, 1inch, et d’autres, ont intégré Curve pour permettre des échanges et des investissements faciles.
– Gauntlet : Cette plateforme d’analyse financière a travaillé avec Curve pour optimiser les paramètres des pools.

Comment staker des CRV ?

Les détenteurs de CRV peuvent mettre en jeu (staking) leurs tokens directement sur la plateforme Curve pour gagner des récompenses. En faisant cela, ils participent également à la sécurisation du protocole et à sa gouvernance.
En “lockant” leurs CRV pour une période déterminée (jusqu’à 4 ans), les utilisateurs peuvent obtenir des “veCRV”, qui représentent des CRV verrouillés. Ces veCRV donnent un pouvoir de vote dans la gouvernance de Curve.
Mais des partenariats avec d’autres plateformes ont également été mis en place afin d’optimiser l’utilisation des jetons CRV:
Yearn Finance : Yearn est l’un des projets les plus notables qui utilise CRV pour optimiser les rendements. Yearn a plusieurs vaults (“coffres”) qui utilisent des strategies basées sur Curve. Ces vaults gagnent des CRV comme récompenses, qui sont ensuite vendus ou réinvestis pour maximiser le rendement pour les détenteurs de tokens du vault.
Convex Finance : Convex est un optimiseur pour Curve, permettant aux utilisateurs de déposer leurs LP tokens de Curve et d’obtenir des récompenses en CRV et en tokens CVX. Convex amplifie essentiellement les récompenses pour les détenteurs de tokens LP de Curve.

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Tokenomics

Lors de son lancement en 2020, Curve a prévu une émission de 2 milliards de CRV sur une période de quatre ans. La première année : 1 milliard de CRV a été distribué, puis cette quantité est divisée par deux tous les ans, jusqu’à atteindre 250 millions de CRV.

CHIFFRES CLÉS

Max supply 3 303 030 299 CRV
Total Supply 2 027 632 390 CRV
Circulating Supply 893 953 883 CRV
Total Value Locked (TVL) $1 730 000 000
MarketCap $425 000 000
Fully Diluted Market Cap $1 572 000 000

ALLOCATION INITIALE

Fournisseurs de liquidité 62% (soit 1,24 milliards de CRV sur 4 ans).
Équipe/fondateurs 30% (600 millions de CRV) avec une période de blocage progressive.
Employés 3% (60 millions de CRV) avec des restrictions.
Réserves de la communauté 5% (100 millions de CRV) pour diverses incitations.

Il est à noter que les fournisseurs de liquidité sont rémunérés à la fois par les commissions qu’ils obtiennent sur les transactions, mais également par des CRV créés pour l’occasion, ce qui permet d’augmenter d’autant plus leur rémunération.

DONNÉES TECHNIQUES

Transactions par seconde 40 (Ethereum)
Mécanisme de consensus Proof of Stake (PoS) : Staking
Langages de programmation Solidity (langage d'Ethereum)
Sécurité se base sur le degré de sécurité d'Ethereum
Gouvernance Les détenteurs de tokens CRV participent au processus d'amélioration du protocole (propositions, votes, etc.)
Bridges N/A
Portefeuilles compatibles Ledger, Trezor, Metamask, etc.

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Quelle est l’utilité des CRV ?

Dans le but d’encourager l’implication active des utilisateurs et de récompenser leur fidélité, Curve Finance a introduit un mécanisme appelé “boosts”. Le système de boosts permet aux fournisseurs de liquidité de recevoir des récompenses accrues en fonction de la quantité de tokens CRV qu’ils ont verrouillés (ou “lockés”) sur la plateforme. En gros, plus un utilisateur verrouille ses tokens CRV pour une durée prolongée, plus le boost appliqué à ses récompenses de fournisseur de liquidité est important.
Le mécanisme de boost est conçu pour inciter les utilisateurs à s’engager à long terme avec la plateforme. En retour, ces engagements aident à stabiliser et sécuriser le protocole, tout en assurant une liquidité constante pour les échanges. Le niveau de boost d’un utilisateur dépend de deux facteurs principaux: la proportion de tokens CRV verrouillés par rapport à sa contribution en liquidité, et la durée pendant laquelle ces tokens CRV sont engagés. Ainsi, les fournisseurs de liquidité qui croient fermement en l’avenir de Curve et s’engagent sur le long terme peuvent bénéficier de récompenses significativement augmentées grâce à ce mécanisme innovant de boosts.

Risques

La forte incitation mise en place par Curve Finance pour encourager les utilisateurs à verrouiller leurs tokens CRV sur la plateforme a un impact significatif sur la liquidité générale du token sur le marché: une forte proportion de tokens CRV verrouillés signifie que la quantité de CRV disponible pour l’achat, la vente ou l’échange sur le marché est réduite.
Le fait de réduire la liquidité disponible du CRV peut augmenter la volatilité du prix du token. Avec moins de CRV disponibles sur le marché, même de petites variations de la demande peuvent entraîner des mouvements de prix plus importants que si une plus grande proportion de CRV était librement échangeable.

En cas de choc ou de crise du marché, la capacité réduite à vendre ou échanger rapidement du CRV pourrait poser problème. Les utilisateurs qui souhaiteraient liquider leurs positions pourraient se retrouver dans une position difficile, d’autant plus que leurs tokens sont verrouillés et ne peuvent être accédés immédiatement.

Comment acheter des CRV ?

  1. Rendez-vous sur votre application Coinhouse et connectez-vous à votre espace personnel ou créez votre compte.
  2. Rendez-vous dans la rubrique achat/vente.
  3. Sélectionnez le montant que vous souhaitez investir, la devise de votre choix (en l’occurrence le CRV).
  4. Une fois votre transaction validée, vous trouverez vos CRV dans votre portefeuille.
Application Coinhouse

L’avis de Coinhouse

Curve Finance est un acteur majeur dans le monde florissant de la finance décentralisée. En adressant habilement le problème de l’impermanent loss et en optimisant les échanges pour les tokens stables et les actifs de valeur similaire, Curve se positionne à l’avant-garde des évolutions dans le domaine des échanges décentralisés.

Grâce à son approche innovante et à l’implication active de sa communauté via le Curve DAO, la plateforme promet non seulement de répondre aux besoins actuels des utilisateurs, mais aussi d’adapter et d’évoluer avec le paysage en constante mutation de la DeFi. Alors que le futur de la finance décentralisée continue de prendre forme, il est clair que Curve Finance jouera un rôle central, façonnant et influençant les tendances tout en offrant des solutions robustes et efficaces pour ses utilisateurs.

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