This website is available in your language $languageName   English Close

Solidarité Ukraine, nous accompagnons vos dons.  En savoir plus

Retrouvez toute l'actualité Crypto. > Un marché calme après un excès de volatilité

Un marché calme après un excès de volatilité

17 mai 2022

temps de lecture 5 minutes

avatar-auteur Fatma Mankai

Un marché modéré après un excès de volatilité

 

L’accélération de la baisse nous a offert une semaine plus modérée. La Luna Fondation a dû vendre 1.5 milliards de dollars de Bitcoin acquis afin d’essayer en vain de maintenir le ratio 1 UST = 1$. 

Cet événement a joué un rôle majeur dans cette chute du Bitcoin. Le niveau des 27 000$ est un niveau sur lequel réside du volume, il a donc servi de support ces derniers jours. C’est sans grande conviction que le cours du Bitcoin a oscillé entre 27 000$ et 31 500$. Après une telle volatilité, le marché a besoin de consolider sur un niveau avant un nouveau mouvement d’ampleur. Et plus le mouvement se consolidera longtemps, plus la sortie risque d’être volatile !

Du côté des données on-chain, nous avons vu plusieurs choses intéressantes, dans un premier temps les investisseurs particuliers ont rarement été aussi inquiets ! La dernière fois que les particuliers étaient aussi inquiets, c’était en avril 2020 juste après la crise du Covid19, ce qui est une bonne chose.

Également, beaucoup d’investisseurs à long terme commencent à sortir du marché, et le plus souvent à perte ! Cette donnée indique que les acteurs du marché commencent à céder à la pression et aux incertitudes, quitte à sortir à perte. Ces données sont plus inquiétantes car il est plus difficile d’attirer ce type d’investisseurs lorsqu’ils sortent ainsi. Cela milite pour un marché sans tendance haussière marquée pendant une période prolongée.

Ethereum n’a pas su résister face au Bitcoin. Il est revenu proche de ses précédents creux qui sont extrêmement importants à défendre afin de ne pas mettre en péril la tendance haussière journalière de l’actif contre le Bitcoin. Cette tendance haussière de l’Ethereum face au Bitcoin perdure depuis plus d’un an maintenant.

Les alts subissent ce mouvement baissier. Une très large majorité est en sous-performance et nous pensons que cette tendance devrait se poursuivre.

Ces différents constats à l’égard d’Ethereum et des altcoins sont très révélateurs. Ils nous montrent que les marchés financiers globaux sont passés progressivement du mode “Risk-On” au mode “Risk-Off”, ce qui se ressent à l’échelle du marché des cryptomonnaies par une prise de profit sur les altcoins afin de réinvestir dans l’actif réputé le plus sûr du marché : le Bitcoin. Ce passage au mode risk-off des marchés mondiaux est cohérent avec l’environnement économique dans lequel nous évoluons. La hausse des taux, le Dollar n’ayant jamais été aussi fort depuis 2002, le Vix (indice de volatilité du SP500) grimpe… Ces éléments nous indiquent un stress des marchés financiers, ce qui se ressent à l’égard des cryptomonnaies par une chute en terme de capitalisation totale de cette catégorie d’actifs, évidemment catégorisée comme “Risk-On”

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est en baisse sur la semaine à 1,300 milliards $.

  • La dominance de Bitcoin a bénéficié d’une hausse à 44% (+2%) notamment du fait de la disparition de LUNA et de l’UST sur cette dernière semaine.
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à MAKER (MKR) avec +32% sur une semaine. 

 

En résumé : Le passage progressif des marchés du mode Risk-On à Risk-Off pèse lourdement sur le marché des cryptomonnaies. Nous surveillerons avec attention les tendance court terme, à l’aide de moyennes mobiles, afin d’avoir un potentiel rebond haussier dans une tendance de fond baissière. Il est peu probable à court, moyen terme d’avoir une reprise franche de tendance haussière. Les éléments macro-économiques pèsent sur le marché des cryptomonnaies, et il faut privilégier la sécurité des grosses capitalisations à la performance des petites capitalisations. Les altcoins peuvent encore descendre très violemment, là où les fortes capitalisations Bitcoin & Ethereum devraient avoir des mouvements plus mesurés du fait de leur capitalisation plus importante.

Bitcoin (BTC)

L’avis Coinhouse :

La volatilité restreinte de ces derniers jours se ressent dans notre analyse technique. Ces derniers jours, nous pouvons voir le prix simplement congestionner après un mouvement d’ampleur. Les 27 000$ ont servi de support, ce qui semble cohérent vu le volume qui résidait sur ces niveaux de prix. La tendance daily, donnée par les moyennes mobiles, est toujours baissière, et à ce jour, nous avons une confluence très marquée des niveaux 34 000 – 36 000$, qui représentent à l’heure actuelle notre niveau de résistance principal. Ils représentent un ancien niveau de support, qui sert la plupart du temps de résistance. C’est également un niveau sur lequel réside beaucoup de volume, ce qui s’observe à l’aide du Volume Profile. 

Un rebond jusqu’à ces niveaux, avec l’aide des marchés traditionnels auxquels nous sommes toujours très corrélés, pourrait être une belle occasion pour alléger ses positions afin de se protéger d’une nouvelle baisse.

 

Ethereum (ETH) 

L’avis Coinhouse :

L’Ethereum est évidemment très corrélé au Bitcoin. Ainsi, si le Bitcoin nous offre un rebond, cela devrait se réaliser également sur l’Ethereum. Dans cette optique, nous surveillerons particulièrement la zone des 2400$ qui représente une confluence d’éléments très  importants, avec les mêmes indicateurs qu’auparavant.

C’est le niveau auquel nous pouvons observer un support, qui devrait logiquement servir de résistance maintenant. C’est également un niveau sur lequel réside un premier cluster de volume, ce qui appuie sur le fait que ce point devrait nous servir de résistance. À cela nous pouvons également ajouter nos moyennes mobiles court terme, qui ont toujours été respectées depuis qu’elles ont cédé à la baisse.

La confluence de ces éléments renforcent notre idée que 2 400$ représente actuellement le point majeur à surveiller sur Ethereum. 

Dans le cas d’une baisse précipitée, nous surveillerons les 1 800$ puis les 1 400$. 

 

Bitcoin Dominance

L’avis Coinhouse :

Symptomatique de ce passage au mode risk-off, le graphique de la Bitcoin Dominance représente le poids que représente le Bitcoin vis-à-vis du reste du marché. Les alts ayant eu un rallye colossal au cours des deux dernières années, il paraît logique que le Bitcoin reprenne désormais des forces et draine la liquidité injectée dans les alts. Le contexte macro-économique favorise également cette dynamique, dans un contexte incertain à l’échelle de la finance, les acteurs se recentrent sur des produits réputés comme très sûrs tel que des obligations d’état ou du cash tel que le dollar ou le Franc Suisse. A l’échelle de la cryptomonnaie, l’actif réputé pour être le plus sûr est le Bitcoin, vient ensuite l’Ethereum. Il est donc logique de voir la liquidité auparavant placée dans les alts se déplacer vers ces grosses capitalisations.

 

Conclusion :

Le passage Risk-On à Risk-Off impacte fortement les cryptomonnaies, réputées pour être très volatiles et par extension, très risquées. Nous recommandons maintenant depuis plusieurs semaines de recentrer le capital injectée dans les altcoins au profit de crypto monnaies ayant déjà fait leur preuve au gré des crises : Bitcoin dans un premier temps et, selon votre aversion au risque, l’Ethereum peut également être considéré.

 

Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)

Tops

1- MAKER (MKR) : +32%

2- Kadena (KDA) : +10%

3- Zcash (ZEC) : +5%

 

Flops

1- WAVES (WAVES) : -49%

2- CONVEX (CVX) : -34%

3- Fantom (FTM) : -39%

Vous aimerez aussi.

Devenez un investisseur averti !

Nous n'avons pas pu confirmer votre inscription.
Votre inscription est confirmée.