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Terra/Luna : Tout comprendre sur la situation

11 mai 2022

temps de lecture 3 minutes

avatar-auteur Chloe Bellanca

Terra est un projet de blockchain récent, créé en janvier 2018, semblable à Ethereum dans la mesure où il permet la création de smart contracts et de services financiers équivalents, et dont l’actif est le LUNA. Terra est surtout connue pour l’UST, et ce projet subit aujourd’hui une forte pression du marché, d’ores-et-déjà fragilisé par les fortes baisses des jours précédents.

 

Un modèle de stablecoin original mais risqué

L’UST est un stablecoin, c’est-à-dire un actif sur une blockchain dont le cours est stable par rapport à sous-jacent, comme le dollar ou l’euro. En l’occurrence, un UST devrait toujours être égal à un dollar. Un stablecoin peut assurer sa valeur soit par des réserves en monnaie classique, en cryptoactifs ou par le biais d’un algorithme informatique. L’UST de Terra fonctionne sur ce dernier modèle.L’équivalence UST-Dollar est maintenue par un mécanisme d’achat-vente de LUNA, le token de la blockchain Terra. Il est possible à tout moment d’échanger un UST contre un montant en LUNA. Si le LUNA vaut 1$, il est possible d’échanger un UST contre 1 LUNA. De la même façon, si le LUNA vaut 100$, il est possible d’échanger un UST contre 0,01 LUNA.C’est ainsi que le cours de l’UST est maintenu à un dollar. L’avantage de ce système est qu’il n’est pas nécessaire d’immobiliser des quantités importantes de dollars pour maintenir la valeur du stablecoin. Le désavantage est que c’est un modèle plus risqué, notamment dans les périodes d’instabilité du marché.

 

Un marché baissier met le protocole sous pression

Les ennuis ont commencé le 8 mai, quand le cours de l’UST a commencé à décrocher à 99 centimes de dollar. La raison principale est probablement la baisse généralisée du marché : dans un marché en baisse, les investisseurs ont tendance à revenir aux fondamentaux, en particulier Bitcoin et Ethereum.Depuis, les problèmes se sont aggravés. Un nombre croissant d’investisseurs a cherché à se débarrasser de ses UST, dont le cours a décroché de un dollar à 30 centimes avant de revenir à 45 centimes. Or, c’est la pire chose qui peut arriver à un stablecoin, dans la mesure où son rôle principal est de se maintenir à sa valeur nominale.

 

Que retenir de toutes ces informations ?

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