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Les évènements sur la plateforme FTX ont un goût de déjà vu … 

8 novembre 2022

temps de lecture 4 minutes

avatar-auteurCanelle de Balasy

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Le verdict du FOMC est tombé avec une hausse comme attendue de 75 bps. Plus étonnant a été la communication autour de cet évènement. Dans un premier temps, le communiqué de presse laissait entrevoir le moment proche où la Fed va ralentir son rythme de resserrement monétaire. Mais dans un deuxième temps, le président de la Fed, M. Powell, a tenu un discours très dur pour éviter que le marché devienne trop euphorique, rappelant les enjeux de contrôler l’inflation. 

Après une réaction négative forte suite au discours musclé du président le la Fed, le marché des taux s’est un peu calmé. Pour autant, les taux se sont tendus depuis le FOMC d’une dizaine de bps pour atteindre 4,20% sur les taux 10 ans US. Le marché des change et notamment le dollar est lui allé un peu à contre courant. L’indice DXY (représentant la force du dollar) a légèrement baissé depuis le FOMC.

En ce qui concerne les marchés actions, le S&P500 s’est globalement maintenu sur la période contrairement au Nasdaq qui est lui en recul. Les résultats de certains poids lourds ont fortement déçu le marché et ont pesé sur la tendance. On a atteint la fin de la période où les entreprises ne peuvent pas faire de rachat d’action et on pourrait voir un petit flux qui pourrait soutenir un peu les cours.

Le marché des crypto-actifs, quant à lui, a enfin montré un retour de la volatilité. Le Bitcoin a atteint ses objectifs dans la hausse à 21 300$. Suite à cela, les évènements sur FTX sont apparus et depuis le marché a très rapidement baissé, en écho avec le comportement d’avant l’été lors de l’épisode Luna. On est déjà proche des supports techniques.

Ethereum a suivi la tendance du Bitcoin, atteignant un niveau légèrement sous les 1 700$ avant de se replier fortement. On reste plus loin des niveaux de support dans le cas de l’ETH et en cas de poursuite de la baisse, il vaudrait mieux éviter cet actif au détriment du Bitcoin.

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est stable sur la semaine à 979 milliards de dollars (+0%)

  • La dominance de Bitcoin est stable à 40.3% .
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à OKB (OKB) avec +31% sur une semaine.

En résumé : Les cryptoactifs ont enfin regagné en volatilité dans un contexte baissier suite aux craintes de solvabilité d’une des plus grosses plateformes d’échange. Ayant atteint nos objectifs de rebond, nous espérons que vous avez pu alléger vos positions afin de renforcer la part de stable coin dans vos allocations. Il ne faut pas attendre d’embellie du côté de la Fed à court terme ni du côté des données macro-économiques. Dans ces conditions, Bitcoin et Ethereum restent les meilleures solutions sur votre portion de portefeuille encore investie sur le marché sereinement.

 

Bitcoin (BTC) :

 

L’avis Coinhouse :

Le Bitcoin poursuit son trading range entamé au mois de juin. L’évolution des cours est latérale et pourrait former une figure de type rectangle. Les volumes cumulés sont très importants, la volatilité historiquement a fortement baissé. Une phase d’accumulation est en cours, habituellement une telle phase est suivie d’un mouvement directionnel d’amplitude. 

 

La moyenne mobile exponentielle 100 jours a bloqué la semaine dernière sur 21 300 $, la tentative de départ haussier. Cette résistance correspondait aussi sur le graphique au haut de la zone dans laquelle 70% du volume d’échange est concentrée. Pour les jours qui viennent, le support clé est situé au niveau du point de contrôle à savoir 19 400 $.

 

Ethereum (ETH) :

 

L’avis Coinhouse :

L’Ethereum continue de surperformer le Bitcoin, ce phénomène perdure depuis la mi- juillet. Du point de vue graphique, le double échec sur 1665 $ remet en question la tentative de rebond initiée à la fin du mois d’octobre. Le point de contrôle est à 1568 $, la moyenne mobile 100 jours fournit une zone de support dynamique à 1 510 $.  

Leur double rupture militerait pour un retour vers 1415 $. Ce support clé graphique correspond à une zone de résonance court terme. Le prochain niveau à 1220 $ correspond au bas du range du mois d’octobre.

 

SPX :

L’avis Coinhouse :

L’indice S&P 500, principal indice américain, a subi une correction à partir du mardi premier novembre. Le point haut local situé à 3911 points correspond à la moyenne mobile exponentielle 100 jours et au ratio de retracement de 50% de la dernière jambe de baisse. Le support clé pour les prochains jours est situé à 3700 points. 

Pour la semaine à venir, les principaux événements attendus sont le résultat des mid terms aux USA qui pourraient redonner la majorité aux républicains. Concernant les statistiques économiques, le CPI est attendu jeudi à 7.9% sur 1 an et le core CPI à 0,5%. De la volatilité intraday est attendue sur le S&P 500 mais du point de vue saisonnier, il faut garder à l’esprit que les mois de novembre et décembre sont généralement favorables aux indices boursiers américains. 

Conclusion :

La fin de l’année approche et les gérants vont commencer le window dressing. Sur les indices boursiers malgré un environnement macro-économique hostile, une embellie temporaire se profile. Ce facteur est saisonnier. 

Bitcoin et Ethereum sont dans une configuration différente car touchés de plein fouet par la tempête Alameda / FTX. La volatilité est de retour. Garder une poche de liquidité en stablecoin reste notre préférence à court terme.

Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)

Tops

1- OKB (OKB) : +31%

2- Polygon (MATIC) : +30%

3- Litecoin (LTC) : +16%

 

Flops

1- FTX token (FTT) : -34%

2- Dogecoin (DOGE) : -27%

3- Chain (XCN) : –22%

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