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Une très belle zone d’achat sur les grosses capitalisations

9 mai 2023

Temps de lecture 9 minutes

Canelle de Balasy

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Du point de vue de la macro, les 2 dernières semaines ont été riches en données regardées de très près par la Fed. D’une part, l’inflation core est reparti légèrement à la hausse à 5,6% pour le mois d’avril et le taux de chômage a baissé à 3,4% avec des créations d’emploi supérieures aux attentes. Tout cela a conforté la Fed dans sa remontée des taux directeurs de 25 bps début mai. La BCE lui a également emboîté le pas. La seule ombre au tableau macroéconomique a été la croissance US du premier trimestre qui est sortie à 1,1%, en net ralentissement mais toujours en territoire positif. Le scénario de la stagflation pourrait reprendre le devant de la scène. 

La crise bancaire est revenue sur le devant de la scène ces derniers jours avec la faillite de First Republic Bank, la 2ème plus grosse historique après Washington Mutual en 2008. Celle-ci a détrôné la faillite de la Silicon Valley Bank au passage. Le marché semble prendre calmement ces dernières évolutions, signe de la sérénité des intervenants. La fin du cycle de resserrement monétaire semble le pari principal que les opérateurs de marché souhaitent poursuivre

De manière plus détaillée, le taux 2 ans américain oscille toujours autour des 4.0% après avoir connu un point bas local à 3,65% la semaine dernière avant les chiffres du chômage. C’est ici qu’on peut voir les anticipations des opérateurs de marché sur les baisses futures des taux directeurs qui sont aujourd’hui à 5,25%. Le 10 ans US s’est également comporté sagement évoluant sous les 3,5% actuellement. 

Sur le marché des changes, le dollar poursuit sa légère baisse malgré quelques rebonds, comme observé la semaine dernière. L’EUR USD s’échange actuellement à 1,10. L’USD semble pâtir de la crise bancaire US qui pourrait mener à des rachats de titres de la part de la Fed, même si ce n’est pas encore d’actualité.

Le S&P 500 ( SPY ) a consolidé sur la semaine, ralenti par le retour de la crise bancaire. Le niveau des 4195 devrait être testé et probablement dépassé, mais les marchés n’évoluent pas en ligne droite. En cas de dépassement de ce niveau, les 4300 devraient être atteints rapidement. Ce niveau risque d’être compliqué à casser et serait une très belle zone pour alléger des positions longues éventuelles.

Au niveau des marchés crypto, la semaine a été contrastée avec un BTC et un ETH qui se maintiennent au-dessus de leurs zones de support (27 000$ et 1 800$ respectivement). Les autres grosses capitalisations ont eu plus de mal et ont cédé sous les coups des vendeurs. L’ETH a même repris du terrain sur le BTC lors de la semaine écoulée. La dominance du BTC se maintient à un niveau élevé qui présente une opportunité d’arbitrage pour ceux qui croient en la poursuite du mouvement haussier. Au global, le marché semble présenter une très belle opportunité d’achat sur ces niveaux-là, plutôt sur le BTC ou l’ETH pour les plus prudents et sur les autres grosses capitalisations pour les plus agressifs d’entre vous. C’est une des configuration où l’usage d’une stratégie avec un stop loss assez serré peut s’avérer intéressante pour éviter une cassure plus franche des niveaux actuels. 

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est de 1 138 milliards de dollars en baisse marginale par rapport à la semaine dernière (1 170 milliards de dollars):

  • La dominance de Bitcoin baisse légèrement à 46,9%, pâtissant d’un rebalancement vers l’ETH du marché.
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Pepe (PEPE) avec +53% sur une semaine. La thématique des “meme coins” a été très importante cette semaine. 

 

Bitcoin (BTC) :

 

L’avis Coinhouse : Baissier modérée

 

 

En début de semaine, le Bitcoin a connu une baisse en dessous de 28 000 dollars, en réaction au rapport publié vendredi dernier sur la masse salariale non agricole (NFP) aux États-Unis. Ce rapport a montré un chiffre de 250 000 emplois créés, dépassant les attentes de 180 000 emplois. 

 

La nouvelle la plus importante sur le marché des crypto cette semaine a été la persistance de la congestion dans l’industrie, ce qui a entraîné une augmentation des frais de transaction pour Bitcoin et Ethereum. Binance a annoncé dans un communiqué qu’il suspendait temporairement les retraits de Bitcoin pour remédier à la situation, mais ces retraits ont depuis repris. 

 

Une autre grande nouvelle concerne la décision du gouvernement du Liechtenstein d’accepter le Bitcoin comme moyen de paiement pour les services publics. Cela signifie que le gouvernement recevra des paiements en Bitcoin qu’il échangera ensuite immédiatement contre des francs suisses pour éviter les risques de change. Toutefois, il est important de noter que cela peut être un défi pour le gouvernement, car la volatilité des prix de Bitcoin peut entraîner une baisse des revenus.

 

Tendances

 

Dans une analyse en 4h, la tendance du Bitcoin a été plutôt baissière, comme en témoignent les indicateurs de tendance. L’indicateur RSI est actuellement à 33, ce qui indique que le marché est en territoire de survente, suggérant une possible opportunité d’achat. Cependant, il convient d’être prudent car le RSI peut rester en territoire de survente pendant une période prolongée avant de rebondir. De plus, la ligne MACD est à -384, indiquant une tendance baissière. La ligne de signal se situe au-dessus à -258, ce qui suggère que la tendance pourrait se poursuivre à la baisse à court terme.

 

Les traders pourraient considérer cela comme une opportunité de vendre à découvert, mais cela peut être risqué car la tendance peut rapidement s’inverser. De plus, la liquidation de “long” à hauteur de 194 millions de dollars a contribué à une baisse de prix de -8% du Bitcoin. Cela indique que de nombreux investisseurs ont été forcés de vendre leurs positions “long”, ce qui a exercé une pression à la baisse sur le marché. En résumé, la tendance actuelle du Bitcoin est baissière, avec des indicateurs techniques tels que le RSI et la ligne MACD suggérant que la tendance pourrait se poursuivre à court terme. Ce retracement était prévisible lorsqu’on observe la réaction du marché sur l’intérêt ouvert, le taux de financement qui montré clairement un sur-achat sur les crypto. De plus, l’aspect psychologique joue également un rôle, dès lors que les “meme coins” prennent de l’importance sur le marché c’est généralement un signal de vente. 

 

Il y a plusieurs stratégies possibles lorsque le prix du Bitcoin se situe à ces niveaux : 

 

Pour une vision défensive, vous pouvez attendre les 26 900$ pour une première entrée et une deuxième à 25 000$. Cette stratégie est à envisager sur une période hebdomadaire. 

 

Pour une vision offensive, vous pouvez vous positionner dès aujourd’hui si vous êtes “très offensifs” le ratio risque / rendement vous est favorable. Dans le cas où vous souhaitez attendre une cassure d’une résistance, un achat autour des 28 200$ est pertinent avec une prise de profit à 30 000$. 

 

Conclusion

 

Ces derniers jours, BTC a suivi une tendance baissière et se rapproche maintenant du support clé à 26 950$, qui représente le point le plus bas du 24 avril. Les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 25 et 50 jours ont été franchies à la baisse, tandis que l’indice de force relative (RSI) est tombé en dessous du niveau de survente. 

 

Cependant, il est probable que Bitcoin connaîtra un léger rallye haussier à mesure que les craintes de congestion diminuent. Dans ce cas, la paire est susceptible de rester le point de résistance clé à 29 000$. Cependant, si le support à 26 950$ est cassé, il est possible que le prix chute jusqu’au niveau psychologique suivant à 25 000$.

 

Ethereum (ETH) : 

 

L’avis Coinhouse : Baissier modérée 

 

Le prix d’Ethereum a commencé une nouvelle baisse et s’est échangé en dessous de la zone de support de 1 880 $. ETH est même passé sous le support de 1 850 $ pour entrer dans une zone baissière, similaire à Bitcoin. La résistance immédiate est proche du niveau de 1 860 $ et de la ligne de tendance. La résistance se situe près de 1 875 $ ou le niveau de retracement Fibonacci de 50 % du mouvement à la baisse du plus haut de 1 936 $ au plus bas de 1 812 $.

 

Tendances

 

Sur le graphique de 4 heures, le prix semble d’échapper à la au range entre les niveaux de 1800 $ et 1900 $. La résistance de 1900 $ est actuellement testée une fois de plus, et une cassure haussière ouvrirait la voie à une poussée vers des valeurs supérieures à 2000 $. 

 

Cependant, un autre rejet pourrait initier un mouvement baissier vers le niveau de support de 1800 $ et potentiellement même plus bas. L’indicateur RSI tend au-dessus de la barre des 50 % au cours de cette période, ce qui indique que les haussiers sont sous contrôle et qu’une cassure haussière est plus probable.

 

Au cours des dernières heures, la tendance d’Ethereum a été relativement stable, avec une liquidation de “long” à hauteur de 24 millions de dollars, soit bien moins importante que celle de Bitcoin qui s’élevait à 194 millions de dollars. Cette différence suggère qu’Ethereum a mieux digéré la baisse que Bitcoin. 

 

En ce qui concerne les indicateurs techniques, l’indice de force relative (RSI) est actuellement de 42, ce qui indique une légère pression à la vente mais rien d’inquiétant. La ligne MACD est à -16, tandis que la ligne de signal est au-dessus avec une valeur de -7. Bien que la ligne MACD soit négative, la différence entre les deux lignes s’est réduite, ce qui peut être un signe de stabilisation du prix à court terme. Dans l’ensemble, Ethereum semble être dans une phase de consolidation, avec des signes encourageants de résistance à la baisse. 

 

Conclusion

 

La première résistance majeure semble se former près du niveau de 1 888 $ ou de la moyenne mobile simple sur hebdomadaire. Il est proche du niveau de retracement Fibonacci de 61,8% du mouvement à la baisse du plus haut de 1 936 $ au plus bas de 1 812 $. Une clôture au-dessus de la zone de résistance de 1 888 $ pourrait envoyer Ethereum vers la résistance de 1 920 $.

 

Si Ethereum ne parvient pas à éliminer la résistance de 1 888 $, il pourrait continuer à baisser. Le support initial à la baisse est proche du niveau de 1 810 $ ou du récent creux. Le prochain support majeur est proche de la zone de 1 800 $, en dessous de laquelle le prix de l’ETH pourrait chuter vers la zone de support de 1 720 $. D’autres pertes pourraient peut-être amener le prix vers le niveau de 1 650 $ à court terme.

 

Il est fort probable que l’on connaisse un retracement court terme pour ensuite obtenir une performance haussière nous ramenant sur la résistance des 2 000$. 

 

Si vous envisagez de vous repositionner, les graphiques présentés vous offrent plusieurs options pour gérer votre risque et investir à différents niveaux. Les investisseurs agressifs peuvent se positionner dès maintenant et profiter de chaque retracement, tandis que les investisseurs plus modérés et prudents devront attendre les niveaux de support plus bas pour entrer sur le marché. En fin de compte, il est important de bien évaluer votre profil de risque et de choisir la stratégie qui convient. 

 

SPX :

L’avis Coinhouse : Haussier modéré 

 

La semaine a été mouvementée pour le S&P 500 (SPY), avec un range de mai plus large que celui d’avril. Vendredi, il y a eu quatre clôtures consécutives inférieures à l’ouverture, mais les taureaux (“bulls”) ont été sauvés par le NFP. 

 

Tendances : 

 

Les creux se resserrent et le graphique semble se consolider en vue d’une cassure à 4 195. 

Si le prix se redresse et teste à nouveau cette zone, cela devrait être une vraie cassure cette fois-ci. Cependant, un autre test de la zone 4 048-49 briserait probablement ce support. 

 

Si 4 195 est effacé, le retracement Fibonacci de 61.8% du marché baissier de 2022 est à 4 311, avec le plus haut d’août de 4 325 juste au-dessus. Si 4 048 est franchi, le prochain support décent est à 3 960. Les publications de l’IPC de mercredi et de l’IPP de jeudi sont les principales publications à surveiller. Les données d’inflation pèseront probablement sur le S&P 500 car elles augmentent la probabilité de nouvelles hausses de taux de la part de la Fed, en particulier après les données sur l’emploi meilleures que prévu la semaine dernière. 

 

D’un autre côté, des lectures faibles pourraient faire grimper le S&P 500. Les haussiers pourraient obtenir tout ce qu’ils veulent : une économie forte, une baisse de l’inflation, une pause de la Fed… Mais cela ne semble pas viable à long terme.

 

Conclusion :

 

Cette semaine se divise en deux parties distinctes. Les deux premiers jours, avant la publication de l’IPC, devraient être plutôt calmes. En cas de baisse autour de 4160, il est probable que le prix revienne dans la zone de 4090-96. La situation après la publication de l’IPC est plus difficile à prévoir car l’action des prix de cette semaine est neutre. 

Après la baisse de cette semaine, le marché est ouvert à la hausse. Avec une tendance haussière globale sur plusieurs périodes, une hausse est probable. Tant que les plus bas sont doux et ne ferment pas en dessous de 4090, le prix devrait tester et franchir la zone de résistance à 4186-95 plus tard dans la semaine. Cependant, une forte baisse vers les plus bas de cette semaine devrait être évitée. Si le prix baisse jusqu’à 4048, il pourrait viser 3960.

L’examen du cours du Bitcoin indique une chute récente des prix. Néanmoins, en maintenant une stabilité au-dessus des niveaux de soutien cruciaux, il existe une possibilité de reprise des prix dans un futur proche.

 

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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)

Tops

1- UMA (UMA) : +33,6%

2- Augur (REP) : +5,94%

3- Bitcoin Cash (BCH) : +3,84%

Flops

1- TerraClassic (LUNC) : -20,4%

2-  Optimism (OP) : -17,41%

3-  OMG Network (OMG) : -17,01%

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