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Une phase de consolidation qui dure …

23 mai 2023

Temps de lecture 8 minutes

Canelle de Balasy

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Du point de vue de la macro, la semaine dernière a été maigre en statistique d’importance pour les banques centrales dont la Fed. Cette semaine devrait être plus vivante avec les chiffres à la consommation des ménages attendus à 4,6% dans leur version “core” (ie en excluant les prix de l’énergie et de la nourriture qui sont plus volatiles). C’est un des chiffres les plus importants regardé par la Fed et il reste très au-dessus des objectifs de 2%. Rapidement après, les chiffres du chômage tomberont et permettront à la Fed de se positionner pour son FOMC de la mi-juin. Les opérateurs s’attendent à une pause mais il n’est pas du tout certain qu’ils soient entendus. Pour autant, on sent bien que le resserrement monétaire vit ses “derniers instants” avant une pause qui sera plus ou moins longue en fonction des chiffres à venir. En cas de récession, on pourrait voir un assouplissement monétaire. 

De manière plus détaillée, le taux 2 ans américain est remonté fortement pour atteindre 4.37% en anticipation d’une pause plus longue que prévue au niveau de la politique monétaire. Les opérateurs de marché semblent moins confiants pour une baisse rapide des taux directeurs qui sont aujourd’hui à 5,25%. Le 10 ans US a suivi le mouvement en remontant à 3,72%. Un mouvement similaire mais de moindre ampleur a également été observé en Europe avec des taux 10 ans qui remontent à 2,47%.

Le S&P 500 progresse sur la semaine malgré la remontée des taux. Il a clôturé au niveau de 4192 points. Les cours se trouvent à présent juste au niveau de la résistance. Les prochaines heures risquent d’être intéressantes en termes de trading. En cas de cassure, la prochaine résistance se trouve à 4330. Elle devrait être rapidement atteinte. Ce serait une très belle zone d’allègement pour ceux qui ont des positions acheteuses. Et comme les marchés actions donnent souvent le tempo en ce qui concerne l’appétit pour le risque, il faudra observer avec encore plus d’attention cette zone. Si elle cède, le marché se dirigerait vers les 4630 puis le plus haut historique à 4818. Ce n’est pas notre scénario central.

Au niveau des marchés crypto, la semaine a été encore une fois un peu heurtée. La plupart des cryptos ont continué leurs rebonds initiés depuis les points bas du 12 mai, mais pour le moment, le mouvement ne semble pas très impulsif. La prudence doit donc être de mise. Une légère augmentation du niveau de risque est envisageable sur ces niveaux mais mieux vaut avoir une stratégie de stop prête à être exécutée rapidement. La prochaine zone pour le BTC est sur les 27 600 USD puis les 28 300 USD. En cas de cassure franche, nous devrions revoir les 30 000 USD assez vite. Il n’y a pas particulièrement de newsflow pouvant alimenter ce mouvement et les yeux devraient être rivés sur les marchés actions US, les statistiques macroéconomiques ainsi que les commentaires des différents banquiers centraux.

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est de 1 139 milliards de dollars en baisse marginale par rapport à la semaine dernière (1 128 milliards de dollars):

  • La dominance de Bitcoin baisse légèrement à 46,4%, pâtissant d’un regain d’appétit pour le risque.
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Render Token (RNDR) avec +40% sur une semaine. 

 

Bitcoin (BTC) :

L’avis Coinhouse : Neutre

 

 

Le mouvement latéral actuel du marché du Bitcoin indique une incertitude parmi les traders quant à la direction future des prix. Cette situation découle d’une demande équilibrée entre acheteurs et vendeurs, ce qui préfigure généralement des périodes de volatilité extrême, souvent déclenchées par des événements majeurs. Les traders de Bitcoin sont en attente d’un élément déclencheur (FOMC, 14 juin ?) qui pourrait influencer de manière décisive le prix du BTC, le faisant évoluer dans l’une ou l’autre direction. 

 

La problématique du moment concerne les discussions sur le plafond de la dette américaine, qui ont récemment stagné. Des négociations bilatérales sont en cours pour augmenter le plafond de la dette et éviter un défaut du gouvernement américain avant le 1er juin, mais aucun accord n’a encore été conclu. En résumé, les républicains insistent sur la nécessité de réaliser plusieurs coupes dans les dépenses publiques en guise de mesures préventives.

 

Tendances

 

Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a connu une tendance à la baisse. Il a chuté d’un sommet de 31 156$ à un plus bas de 26 817$. La paire a même franchi à la baisse la moyenne mobile de 50 jours. L’actif se rapproche du niveau de support clé à 25 163, qui correspond au point le plus élevé atteint en février et en août de l’année dernière. 

Une autre observation est la formation d’un “pattern” graphique appelé “tête et épaules”. En raison de cette configuration, il est probable que le Bitcoin continue de se consolider avant de finalement rompre à la baisse vers le niveau de 25 160.

 

Oscillateur :

 

Bitcoin continue de montrer une certaine stabilité, avec son RSI (Relative Strength Index) actuellement à 60. Ce niveau indique une tendance plutôt neutre du marché, où les acheteurs et les vendeurs sont relativement équilibrés. Cependant, il convient de noter qu’il y a eu récemment des signes encourageants sous la forme de divergences haussières. Ces divergences se produisent lorsque le prix de Bitcoin forme des creux de plus en plus hauts, tandis que le RSI forme des creux de plus en plus bas. Cette situation peut indiquer un épuisement de la pression vendeuse et une possible inversion de tendance à la hausse.

 

Resistance / support:

 

Si l’on regarde les volumes, on peut voir que le premier support se situe aux alentours de 24 700 USD, mais il s’agit d’un support mineur. A la hausse, les 28 100 USD devraient constituer une résistance importante si le marché haussier devait revenir. Si cette zone venait à lâcher alors les prix devraient rapidement rejoindre les plus hauts de ce début d’année au-delà des 31 000 USD.

 

Pour une vision offensive, vous pouvez vous positionner dès aujourd’hui. Si vous souhaitez être agressif, vous pouvez utiliser un stop à 25 500 USD. Dans le cas où vous souhaitez être plus patient et attendre une cassure d’une résistance, un achat autour des 28 200 USD est pertinent avec une prise de profit à 30 500 USD. 

 

Ethereum (ETH) :

L’avis Coinhouse : Haussier modérée

 

L’analyse technique suggère une possible inversion de tendance pour Ethereum, avec un objectif de prix autour de 1 900 $. Les indicateurs actuels indiquent que l’actif a trouvé un soutien à ses niveaux actuels, et l’augmentation de la pression d’achat pourrait annoncer une tendance haussière imminente. Ethereum attire maintenant toute l’attention en raison de son potentiel de renversement. Les graphiques d’Ethereum révèlent une diminution significative de la volatilité, ce qui suggère un possible changement du sentiment du marché. Cette baisse de la volatilité est souvent observée avant les retournements de tendance, indiquant un marché en maturité et un consensus parmi les investisseurs. En parallèle à la baisse de la volatilité, Ethereum a également connu une diminution du volume des transactions, un indicateur crucial de l’activité du marché et de l’intérêt des investisseurs. La réduction du volume des transactions est significative car elle implique une pression de vente moindre, créant ainsi un environnement favorable à une éventuelle hausse des prix. 

 

Tendances

 

Cependant, il est important de noter que la tendance haussière d’Ethereum peut être influencée par une éventuelle hausse du BTC, qui confirmerait les perspectives optimistes. Une rupture décisive au-dessus du niveau de résistance de 1 909 $ pourrait favoriser les haussiers et ouvrir la voie à un objectif de résistance à 2 012 $. Dans le cas contraire, si la pression de vente provenant de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours à 1 836 $ persiste, le prix d’Ethereum pourrait descendre en dessous du support immédiat formé par la ligne de tendance baissière et l’EMA de 100 jours à 1 771 $. Dans ce scénario, le prix pourrait chuter rapidement vers l’EMA de 200 jours à 1 701 $, où l’élan des acheteurs pourrait entraîner un rebond. 

 

Oscillateur :

En ce qui concerne l’indicateur RSI, avec une valeur de 67, il suggère une force relative dans la tendance actuelle d’Ethereum. 

 

Resistance / support :

Si l’on regarde les volumes, on est actuellement dans une grande zone de support entre 1 700 USD et 1 820 USD. A la hausse, les 1 910 USD devraient constituer une petite résistance si le marché haussier devait revenir. Si cette zone venait à lâcher alors les prix devraient rapidement rejoindre les 2 020 USD puis les plus hauts de ce début d’année au-delà des 2 100 USD.

 

Pour une vision offensive, vous pouvez vous positionner dès aujourd’hui. Si vous souhaitez être agressif, vous pouvez utiliser un stop à 1 700 USD. Dans le cas où vous souhaitez être plus patient et attendre une cassure d’une résistance, un achat autour des 1 850 USD est pertinent avec une prise de profit à 2 050 USD.. 

 

SPX :

L’avis Coinhouse : Haussier modéré 

 

Le S&P 500  a franchi avec succès les zones données la semaine dernière. Les acheteurs étaient présents partout : le Nasdaq a atteint de nouveaux sommets sur 52 semaines, le Nikkei a dépassé ses sommets de 2021, le Dax a atteint de nouveaux sommets historiques.

 

Tendances : 

Les graphiques mensuels et trimestriels ont montré une tendance haussière tout au long de la période dans des intervalles de temps plus courts. La prochaine résistance se situe à 4325, le plus haut d’août. Le premier support solide se trouve autour de 4130, puis à 4048-49. La clôture de cette semaine à 4192 est la plus élevée depuis le creux d’octobre 22. Elle était légèrement en retrait du plus haut de la semaine à 4212, donc une poursuite immédiate n’est pas garantie, mais il existe une nette tendance haussière. Le rallye teste maintenant le gap hebdomadaire dans la fourchette de 4203 à 4228 et devrait se poursuivre. 

 

Oscillateur :

Comme sur les cryptos, nous nous trouvons dans une zone neutre actuellement, en ligne avec l’évolution des prix que nous pouvons observer (RSI>60). 

 

Resistance / support :

 

Les données de cette semaine sont plutôt claires. Les demandes d’allocations chômage et le PIB préliminaire seront publiés jeudi, et l’indice des prix Core PCE sera publié vendredi. Bien qu’une hausse en juin semble encore peu probable, surtout après les commentaires de Powell vendredi, les rendements sont à nouveau en hausse. Des données économiques solides alimenteront la reprise. Les négociations sur le plafond de la dette continueront d’être le principal moteur. Le marché voudra voir des progrès plus concrets d’ici vendredi, à l’approche de la date du 1er juin. 

Dans un cas haussier, la poursuite du rallye semble probable. Le comblement du gap hebdomadaire à 4228 peut entraîner une pause, mais la zone de 4300 reste l’objectif. 

 

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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)

Tops

1- Synthetix (SNX) +16,3%

2- XRP (XRP) +8,2%

3- Litecoin (LTC) +5,3%

 

Flops

1- UMA (UMA) -11,6%

2- Solana (SOL) -7%

3- Theta Network (Theta) -6,1%

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