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Un marché qui consolide à plat après avoir franchi sa zone de résistance

31 octobre 2023

Temps de lecture 7 minutes

Canelle de Balasy

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Côté macroéconomie US, la semaine fut très riche en données. Les chiffres de croissance sont ressortis très au dessus des attentes à 4.9% en rythme annuel pour le Q3 (vs 2.1% au Q2). Attention toutefois, ces chiffres sont une première estimation et ils pourraient être révisés dans les semaines à venir. Le 2ème indicateur est le PCE (indice de la consommation des ménages) qui est l’indicateur favori de la Fed pour mesurer l’inflation. La version “core” (hors énergie et alimentation) est ressortie à 3.7% en ligne avec les attentes en très léger retrait vs le mois précédent (3.8%). La version “headline” de cet indice est ressortie en hausse de 3.4%, en ligne avec les attentes et au même niveau que le mois passé. La baisse de l’inflation jusque vers 2% semble encore lointaine compte tenu du rythme de baisse de ces derniers mois. Ces données seront évidemment intégrées pour le prochain FOMC de novembre. Les membres du FOMC auront également de nouvelles données sur l’emploi et sur l’inflation afin de prendre leur décision. Ils pourront également intégrer la hausse des taux longs qui agit comme une triple augmentation du taux directeurs de 25 bps.

De manière plus détaillée, le taux 2 ans américain se maintient dans un range étroit au-dessus de 5% (5.02%). Le taux 10 ans US se maintient légèrement sous les 5% à 4.83%, semblant attendre pour dépasser franchement cet objectif dans les semaines à venir. On vise toujours l’objectif des 5.20% dans un avenir proche.  La pente 2-10 se maintient à -20 bps, encore marginalement négative. Pour rappel, c’est au moment où celle-ci reviendra positive que le risque de récession sera le plus grand avec un track record de 100% sur ce type de configuration.

Sur le marché des changes, le dollar regagne un peu du terrain sur la semaine. L’EUR USD s’échange actuellement à 1,064 après avoir touché 1,052. Nous restons dans un marché haussier pour le dollar.

Au niveau du S&P500, le marché chute à nouveau sur la semaine et s’échange actuellement à 4167. Les prix sont venus flirter avec les 4100 avant de rebondir légèrement. Nous pouvons à présent conclure que les 4200 ont cédé et on se dirige tout droit vers la zone des 3800-4000. L’espoir d’un rallye haussier de fin d’année semble s’éloigner à grand pas et on surveillera tout particulièrement le comportement des taux longs dans les semaines à venir. En cas de cassure de cette zone, on pourrait aller revisiter les niveaux d’octobre 2022 à 3500. Les prochaines semaines vont être intéressantes pour la suite du mouvement.

Du côté des crypto actifs, la semaine a été marquée par une très jolie consolidation à plat après le franchissement de la grosse zone de résistance la semaine précédente. Cette configuration est plutôt positive pour la continuation à court terme du mouvement qui pourrait être encore porté par la sortie du premier ETF spot et peut être les sorties suivantes, notamment sur un ETF sur ETH spot. La zone de résistance suivante se situe autour de USD 40 000 – 42 000 pour le BTC. Sauf énorme chute sur les marchés actions, ce qui n’est pas à exclure, on pourrait voir une progression des cours à court terme. Attention cependant à ce scénario qui n’est plus à exclure compte tenu des mouvements sur les taux longs US. Une fois passée la nouvelle sur l’ETF spot, il n’y aura plus beaucoup de nouvelles fondamentales pour soutenir le marché. Si on couple cela au positionnement agressif haussier de la part de la catégorie des spéculateurs, des gros passages à vide ne sont pas à exclure dans les semaines à venir.

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est de 1,27 milliards de dollars en légère hausse par rapport à la semaine dernière (1,25 milliards de dollars):

  • La dominance de Bitcoin baisse légèrement à 52.7%. 
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à THORChain (RUNE) avec +35% sur une semaine. 

 

Bitcoin (BTC) :

Cours du BTC

L’avis Coinhouse : Neutre

 

Introduction 

 

Bitcoin continue d’attirer l’attention des investisseurs, alors que la crypto se maintient autour du niveau des 35 000 $. Cette stabilité intervient au début d’une semaine chargée en données économiques aux États-Unis. Le Bitcoin a connu des fluctuations récentes, avec un pic à 34 743 $ en début de semaine après être descendu à 33 932 $ le dimanche. Cette montée rapproche Bitcoin de son plus haut en 18 mois, à 35 157 $, atteint pour la dernière fois en octobre. 

 

  1. Résistances / Supports 

 

Nous observons que le Bitcoin a récemment testé un niveau de résistance important autour de 34 871 $. Des ordres stop ont été déclenchés au-dessus de 34 770 $, correspondant à un retracement de 78,6 % de la récente baisse. Plusieurs niveaux de résistance ont été franchis, ce qui a renforcé la tendance haussière, notamment à 33 819 $, 33 755 $, 34 826 $ et 35 035 $. Cela souligne la demande croissante et le potentiel de poursuite de la hausse. Côté support, le Bitcoin dispose de plusieurs niveaux à surveiller, notamment 32 992 $, 31 652 $, 31 238 $, 30 570 $, 30 028 $ et 29 488 $. Ces niveaux pourraient offrir un soutien en cas de corrections à la baisse. 

 

III. Tendances et Oscillateurs 

 

La force relative (RSI) a joué un rôle essentiel dans cette progression, en trouvant un support solide à 79,00, avant de se stabiliser à 82,52. Cependant, il est important de noter que la situation est encore en territoire de surachat, avec un potentiel de hausse supplémentaire vers 87,00 si la tendance haussière persiste.

 

La tendance haussière du Bitcoin est soutenue par des indicateurs techniques. Sur le graphique en 4 heures, la moyenne mobile à 50 périodes est au-dessus de la moyenne mobile à 100 périodes, et de la moyenne mobile à 200 périodes, ce qui est un signe positif. De plus, sur le graphique horaire, la moyenne mobile à 50 périodes est également au-dessus de la moyenne mobile à 100 périodes, et de la moyenne mobile à 200 périodes. Cela suggère que la dynamique haussière est solide, bien que des retours en arrière ne soient pas exclus. Il est essentiel de surveiller les niveaux de support mentionnés précédemment pour évaluer la solidité de la tendance. 

 

  1. Conclusion 

 

Le Bitcoin continue de montrer une résilience impressionnante autour du niveau des 35 000 $. Les facteurs qui soutiennent cette tendance haussière incluent l’anticipation d’une approbation potentielle d’un ETF Bitcoin par la SEC, ce qui pourrait attirer davantage d’investisseurs institutionnels sur le marché. De plus, les achats massifs de Bitcoin par des acteurs majeurs tels que MicroStrategy et l’augmentation du nombre de détenteurs de Bitcoin possédant plus de 100 000 coins suggèrent un intérêt croissant pour la crypto. Cependant, il est crucial de noter que la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt pourrait influencer le marché. Les analystes anticipent une politique monétaire plus stricte en cas de persistance de l’inflation, ce qui pourrait affecter la dynamique des actifs risqués, y compris le Bitcoin.

 

Ethereum (ETH) : 

Ethereum cours

L’avis Coinhouse : Haussier modérée

 

  1. Introduction 

 

Ethereum (ETH) attire l’attention alors que la crypto cherche à franchir la résistance clé de 1 850 $. Cette montée de prix fait suite à une période de volatilité marquée par une légère baisse à 1 779 $ le dimanche. Ethereum est actuellement en hausse, atteignant un sommet de 1 827 $ lors de la séance d’aujourd’hui. Cette progression porte Ethereum à son plus haut depuis la semaine dernière. 

 

  1. Résistances / Supports 

 

Ethereum est confronté à une résistance significative autour de 1 850 $. Cependant, la crypto est actuellement soutenue par un niveau de support à 1 780 $ et la moyenne mobile simple sur 100 heures. Un canal ascendant clé est en train de se former avec un support autour de 1 790 $ sur le graphique horaire d’ETH/USD. La hausse récente a été soutenue par une cassure du niveau de retracement Fibonacci de 50 % de la hausse, passant du plus bas de 1 741 $ au plus haut de 1 865 $. 

 

III. Tendances et Oscillateurs 

 

Sur le plan technique, Ethereum est actuellement au-dessus de sa moyenne mobile simple sur 100 heures, ce qui est un indicateur positif. Cependant, la résistance majeure se trouve à 1 820 $, proche du retracement Fibonacci de 61,8 % de la hausse récente. Une cassure nette au-dessus de la résistance à 1 820 $ pourrait propulser Ethereum vers le principal obstacle à 1 850 $. Si cette résistance est franchie, cela pourrait déclencher une hausse significative vers 1 920 $. 

 

Ces mouvements sont en corrélation avec l’indice de force relative (RSI), qui s’approche de son niveau de résistance à long terme de 75,00. Actuellement, l’indice se situe à 72,20, avec Ethereum légèrement en dessous de son récent pic à 1 817 $. 

 

  1. Conclusion 

 

En conclusion, Ethereum montre des signes de reprise, avec un RSI se rapprochant de son niveau de résistance à long terme. Cependant, la crypto est actuellement confrontée à une résistance majeure à 1 850 $. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à de nouveaux sommets. D’un autre côté, Ethereum a trouvé un soutien solide à 1 780 $ et se négocie au-dessus de sa moyenne mobile sur 100 heures. Il est essentiel de surveiller de près la cassure de la résistance à 1 820 $, car cela pourrait déclencher une dynamique haussière significative. 

 

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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)

Les tops (7 jours) : 

Augur (REP) +43%

Axie Infinity (AAVE) +18,28%

Solana (SOL) +14,3%

📉 Les flops (7 jours) :

Maker (MKR) -10,3%

Bitcoin Cash (BCH) -5,9%

Uniswap (UNI) -4%

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