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Un écosystème en attente d’un catalyseur

29 août 2023

Temps de lecture 7 minutes

Canelle de Balasy

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Côté macroéconomie, la semaine passée n’a pas apporté beaucoup de choses nouvelles du côté de la politique monétaire US. En effet, J. Powell, le président de la Fed a délivré un discours lors du symposium annuel de Jackson Hole où il s’est contenté de réitérer sa position. Il a répété que la situation actuelle nécessite des taux durablement élevés, mais qu’il restera très attentif aux futurs indicateurs économiques. De ce point de vue là, les indicateurs avancés (PMI) donnent des signes de faiblesse pointant vers une croissance des services ralentie aux US et une récession modérée côté industriel. En Europe, on est plutôt dans un ralentissement plus net sur les 2, permettant d’entrevoir un découplage entre les 2 zones. Au-delà de ces chiffres, J. Powell doit voir d’un œil pas très bienveillant la politique fiscale américaine qui avec un déficit record pour une période de croissance positive atténue les effets de la politique monétaire.

De manière plus détaillée, le taux 2 ans américain évolue au-delà de 5.0%. Le taux 10 ans US a lui progressé au-dessus de 4.18%. Cela a permis à la pente 2-10 ans de se réduire quelque peu tout en restant encore dans un territoire franchement négatif. Pour rappel, c’est lorsque cet indicateur devrait revenir dans le territoire positif qu’on devrait observer le début de la récession. En Europe, les taux sont plus poussifs car la récession semble plus en vue qu’aux US.

Sur le marché des changes, le dollar se maintient du fait du différentiel de taux et des différentes politiques monétaires. L’EUR USD s’échange actuellement au-dessus 1,08.

Au niveau du S&P500, le marché est en hausse sur la semaine et s’échange actuellement à 4433. Il est dans une phase de rebond timide depuis des points bas à 4335. En cas de poursuite du rebond, les prix pourraient aller chercher la zone des 4485. Celle-ci constituerait une belle opportunité de short ou d’allègement de position. En cas de rupture franches des 4335, on pourrait avoir une figure classique de fin de mouvement en “épaule-tête-épaule” avec comme objectif 4000 autour dans un premier temps. Cela pourrait ouvrir la voie pour le début d’un bear market de grande ampleur.

Du côté des crypto actifs, la semaine a été relativement calme après le grand plongeon de la semaine précédente et son milliard d’USD de liquidation sur les futurs. Cette liquidation était de très loin la plus importante depuis novembre 2022, tout cela sans aucune nouvelle particulière. Tout au plus quelques rumeurs ont circulé sur la plateforme Binance, mais sans fondement après coup. Au final, le BTC évolue à 26k USD, un peu au-dessus d’une zone de support (25k). En cas de cassure, les 23k USD deviendraient le prochain objectif. A la hausse, plusieurs résistances devraient ralentir les prix en cas de rebond. Les 28k USD puis les 30k USD devraient contenir les prix à court terme. 

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est de 1,05 milliards de dollars stable par rapport à la semaine dernière (1,05 milliards de dollars):

  • La dominance de Bitcoin baisse à 48,3%. 
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Toncoin (TON) avec +12% sur une semaine. 

 

Bitcoin (BTC) :

L’avis Coinhouse : Haussier modérée

 

Introduction 

 

Nous examinerons la situation actuelle de la crypto-monnaie à la lumière de récents développements. Le Bitcoin a connu une phase de consolidation alors que la demande et la volatilité restaient faibles. Cette consolidation intervient après une forte chute du BTC, qui est passé sous les 26 000 dollars le 17 août. 

 

Résistances / Supports 

 

Sur le graphique quotidien, le Bitcoin a été en consolidation dans une fourchette étroite après avoir chuté depuis la zone de résistance cruciale de 30 000 dollars. De plus, la moyenne mobile sur 200 jours a été rompue à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. Le RSI a montré des signaux de survente, suggérant une possible correction à la hausse à court terme. Une reprise pour retester la moyenne mobile sur 200 jours est plausible, mais si le prix ne parvient pas à la dépasser, une baisse plus profonde vers le support clé de 20 000 dollars pourrait être envisagée. 

 

Sur le graphique en 4 heures, nous pouvons observer une consolidation entre les niveaux de résistance de 27 500 dollars et de support de 25 000 dollars. Si le marché parvient à franchir la résistance de 27 500 dollars dans les prochaines semaines, il est probable qu’il teste à nouveau la zone significative de 30 000 dollars. En considérant la structure générale du marché, une poursuite de la tendance baissière est hautement probable si le niveau de 25 000 dollars ne parvient pas à contenir la baisse. 

 

Tendances et Oscillateurs 

 

Sur le plan des tendances à moyen et long terme, le Bitcoin a récemment cassé le plancher d’un canal haussier. Cela peut indiquer un ralentissement initial de la hausse ou le début d’une phase de consolidation plus horizontale. Bitcoin approche actuellement le support à 25 000 dollars, ce qui pourrait susciter une réaction positive. Une rupture à la baisse en dessous de ce niveau serait un signal négatif. 

 

Un volume de négociation négatif suggère que le volume est élevé les jours de baisse des prix et faible les jours de hausse, ce qui fragilise la crypto-monnaie. Le momentum à court terme est fortement négatif, avec un RSI en dessous de 30, indiquant un pessimisme croissant parmi les investisseurs et une possible poursuite de la baisse pour le Bitcoin. Un RSI bas peut être un signe de survente, laissant place à une réaction à la hausse. Dans l’ensemble, la crypto-monnaie est évaluée comme étant techniquement légèrement positive pour le moyen et long terme. 

 

Conclusion 

 

Bitcoin se trouve actuellement à un carrefour crucial. Les indicateurs techniques suggèrent une certaine vulnérabilité à court terme, mais la situation est plus nuancée à moyen et long terme. Les niveaux de résistance à surveiller sont de 27 500 dollars à court terme et de 30 000 dollars à moyen terme, tandis que le support clé se situe à 25 000 dollars. Les prochaines publications de données économiques aux États-Unis, notamment la confiance des consommateurs, l’inflation et les données sur l’emploi, pourraient agir comme des catalyseurs importants pour le BTC. 

Ethereum (ETH) :

L’avis Coinhouse : Neutre

 

Introduction

 

L’environnement global actuel, caractérisé par l’incertitude économique mondiale due à la situation économique en Chine, l’absence de stimuli majeurs des autorités, et la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale, joue un rôle crucial dans l’évaluation d’Ethereum. 

 

Résistances / Supports

 

Sur le graphique quotidien, Ethereum a connu une chute significative après avoir franchi à la baisse le solide support à 1816 dollars, un niveau qui coïncidait avec une ligne de tendance clé. La cryptomonnaie a même enfoncé le support essentiel à 1681 dollars, ouvrant la voie à des baisses potentiellement plus importantes. Le prochain objectif se situe aux alentours de 1370 dollars, avec des vendeurs susceptibles de s’accumuler à chaque rebond. 

 

Sur l’horizon temporel de 4 heures, Ethereum s’est retrouvé confronté à une zone de résistance majeure, anciennement un support à 1681 dollars. Les tentatives de rebond au-dessus de ce niveau ont été repoussées à plusieurs reprises, signalant la présence de vendeurs. Une récidive à ce niveau pourrait entraîner de nouvelles ventes, avec un niveau de risque bien défini au-dessus de la résistance, tandis que les acheteurs viseront à briser cette barrière pour ouvrir la voie à une hausse vers le niveau de 1816 dollars. Sur l’horizon d’une heure, des niveaux clés, tels que le récent creux à 1648 dollars, pourraient attirer les vendeurs. Les plus prudents pourraient attendre la cassure du récent point bas à 1580 dollars avant de se joindre à la tendance baissière. 

 

Tendances et Oscillateurs

 

L’environnement global est actuellement empreint d’incertitude économique mondiale, principalement due à la situation économique en Chine, au manque de stimuli importants des autorités et à la politique monétaire “plus longtemps et plus haut” de la Fed, voire à des hausses de taux supplémentaires. 

 

Cette incertitude a mis à l’épreuve la résilience des cryptomonnaies, y compris Ethereum. Sur le plan technique, Ethereum a été confronté à une série de baisses et a enfreint plusieurs niveaux de support importants, ce qui a renforcé la tendance baissière à court terme. Cependant, des indicateurs comme le RSI indiquent que la cryptomonnaie est actuellement en zone de survente, laissant présager une possible reprise à court terme. Une cassure au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours pourrait indiquer une reprise de la tendance haussière, mais il convient de rester vigilant sur les niveaux de résistance précédemment mentionnés. 

 

Conclusion et Recommandation 

 

Ethereum se trouve à un moment décisif de son parcours sur les marchés. L’incertitude économique mondiale, les perspectives économiques chinoises, la politique monétaire de la Fed et d’autres facteurs jouent un rôle majeur dans son évolution. Du point de vue technique, Ethereum a récemment connu une cassure baissière, mais des signaux de survente suggèrent une possible reprise à court terme. Les niveaux de résistance et de support clés doivent être surveillés de près par les investisseurs. La situation actuelle du marché exige une gestion des risques prudente, quel que soit le style de trading adopté. Les événements économiques à venir, tels que les PMI et les demandes d’emploi aux États-Unis, auront également un impact sur Ethereum et devraient être pris en compte dans les décisions de trading.

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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)

Les tops (7 jours) : 

DYDX (DYDX) +10%

Near protocol (NEAR) +3,6%

Aave (Aave) +3,5% 

Les flops (7 jours) : 

Optimism (OP) -9%

Maker DAO (MKR) -7%

Augur (REP) -6%

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