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Un dollar historiquement fort fragilisant les actifs risqués

12 juillet 2022

temps de lecture 4 minutes

avatar-auteur Fatma Mankai

Un dollar historiquement fort fragilisant les actifs risqués

Les taux américain oscillent autour des 3%, mais ce qui interpelle les opérateurs des marchés financiers actuellement c’est surtout la force exceptionnelle du dollar américain. L’indice de force du dollar (DXY) est au plus haut depuis 2002, et l’Euro Dollar revient au niveau historique de la parité, ce qui n’a pas été le cas depuis les années 2000 et la bulle internet.

Cette expansion très forte du dollar américain ralentit les marchés pro-risques, tels que les actions ou les crypto-actifs. En effet, si le dollar américain est suffisamment attractif, les intervenants ont peu d’intérêt à se placer sur des marchés à risque, et préféreront rester sur des devises solides ou sur les métaux précieux.

Du côté des cryptomonnaies, les récentes faillites de différents acteurs majeurs ont entraîné une contagion, ce qui a précipité la chute du marché. Les positions de Celsius ont été liquidées, et Three Arrow Capital semble avoir vendu la plupart de ses positions également. Cependant, il faudra rester prudent car nous pouvons toujours avoir de mauvaises surprises liées à ces entreprises dans les prochains mois. Pour autant, le gros semble passé à présent.

Les altcoin semblent toujours être une classe d’actif trop risquée pour la conjoncture actuelle. La Bitcoin Dominance reste relativement stable à 44%, mais dans un contexte où les intervenants  essaient de limiter le risque, les altcoins devraient être évitées au profit du Bitcoin, réputé plus solide, ou encore sur les stablecoin indexés au dollar, d’autant plus qu’il est particulièrement attractif ces dernières semaines.

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché se replie légèrement sur la semaine à 880 milliards de dollars.

  • La dominance de Bitcoin augmente légèrement cette semaine à 43.9%
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Quant (QNT) avec +43% sur une semaine

En résumé : Rester sur les capitalisations les plus importantes dans une période incertaine semble être la meilleure chose à faire. Le Bitcoin est toujours l’actif le plus intéressant à avoir dans un portefeuille exposé au marché des crypto-actifs, réputé pour sa solidité et sa longévité. Ethereum, lui, est plus faible que le Bitcoin, mais reste un actif extrêmement intéressant pour les prochaines années, de par l’innovation qu’il apporte avec les contrats intelligents et sa capitalisation plus importante que la majorité des altcoins. Les altcoins, notamment les faibles capitalisations, sont trop risquées dans ce contexte de marché et devrait être une très faible partie d’un portefeuille, voire inexistante.

Bitcoin (BTC)

L’avis Coinhouse : la tendance journalière reste très respectée, et ce depuis les 44 000$, chaque contact s’est soldé par un rejet et une nouvelle jambe baissière. Le volume de cette année commence à se concentrer fortement sur les 20 000$, indiquant une plus forte participation sur ces niveaux.

Le marché n’évolue pas, donc nos points clés n’évoluent pas non plus. Les 28 000 – 30 000$, ancien support essentiel étant observé par tous les intervenants, devrait servir de résistance si nous l’atteignons à nouveau. Les 15 000$ représentent notre prochain nœud de volume qui devrait servir de support. Ces niveaux seront utilisés en cas de cassure de notre canal actuel, défini entre 19 000$ et 22 000$. Les volumes sont très faibles de part et d’autre de ce canal, ce qui laisse penser que le prochain mouvement sera explosif.

 

Ethereum (ETH) :


L’avis Coinhouse : la configuration graphique d’Ethereum ressemble beaucoup à celle du Bitcoin, avec plus de lacunes lors des mouvements haussiers. Ainsi, nous constatons qu’il reste plus faible que le Bitcoin. Les points clés restent donc toujours les mêmes : les 1000 $ et 1 200$ sont les bornes de notre canal. Une sortie offrira une accélération de mouvement, mais il faudra du volume pour casser ces niveaux. Le faible volume sur Ethereum entre les 1 300$ et 1 700$, offrira une puissante accélération si il réussit à s’affranchir de cette résistance. De même à la baisse, les volumes sont très faibles entre les 1 000$ et les 750 $. Ces absences de volumes sont propices à une accélération d’un mouvement.

 

SPX :

L’avis Coinhouse : le SPX, principal indice action américain, est extrêmement important à observer car il est très corrélé au Bitcoin. Nous voyons ici le volume profile par mois ainsi que les moyennes mobiles journalières. Tout comme pour le Bitcoin, les moyennes mobiles sont très respectées depuis avril, ou elles ont cédées. Elles semblent vouloir être récupérées ces derniers jours, ou les acheteurs tentent de les défendre. De plus, les 3 780 points sont notre point de contrôle du mois de Juin, autrement dit le niveau sur lequel le plus de volume s’est échangé. Il y a donc une confluence du Point de Contrôle et des moyennes mobiles à défendre pour les acheteurs. Nous aurons sûrement plus d’informations sur le prochain biais ce mercredi avec les chiffres de l’inflation aux Etats-Unis.

Conclusion :
Les fortes capitalisations doivent rester très largement majoritaires dans un portefeuille crypto actuellement. De même, les stablecoin adossées au dollar peuvent être un excellent investissement car cette monnaie est particulièrement forte, avec la possibilité de la placer à 4.5% sur le Livret Crypto de Coinhouse. Les altcoins restent trop fragiles pour ce contexte de marché, et doivent être évitées.

Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)

Tops

1- Quant (QNT) : +43%

2- Internet Computer (ICP) : +20%

3-  AAVE (AAVE) : +13%

 

Flops

1- ApeCoin (APE) : –8.62%

2- Dogecoin (DOGE) : -6.34%

3- Flow (FLOW) : -5%

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