Les incertitudes liées à l’environnement géopolitique et économique pèsent sur les marchés
Les marchés ont du mal à rebondir. D’une part, le problème de l’inflation persistante à travers le monde pousse les banquiers centraux à resserrer leurs conditions monétaires, ce qui enraye la liquidité disponible et par conséquent freine la progression des actifs risqués. D’une autre part, le conflit Ukraino Russe fait craindre à l’Europe une pénurie d’énergie, qui aurait évidemment un impact très important que ce soit sur les citoyens ou sur les entreprises.
Ainsi, entreprises et citoyens se réfugient sur le cash et plus précisément le dollar qui n’a jamais été aussi fort depuis 2002. Les autres classes d’actifs tels que les matières premières, les actions technologiques ou encore les obligations sont toutes en baisse.
Les crypto-actifs ne sont évidemment pas épargnés, d’autant plus qu’ils sont réputés très “pro-risques”. Ethereum est, lui, porté par la narrative du Merge, mise à jour lui permettant de passer en preuve d’enjeu (Proof of Stake) contre l’actuelle preuve de travail (Proof of Work). Il surperforme donc cette classe d’actif, malgré ce contexte difficile. Les applications utilisant la blockchain Ethereum profitent également de son expansion, Matic ou encore Uniswap nous offrent de très belles performances ces dernières semaines.
Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est en hausse sur la semaine à 999 milliards de dollars.(+3%)
- La dominance de Bitcoin se replie légèrement cette semaine, à 38.2%, proche de ses plus bas historiques de 2018.
- La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à TerraClassicUSD (USTC) avec +60% sur une semaine
En résumé : Les récentes prises de parole de Powell, se voulant encore très restrictif tant que l’inflation perdure, et le contexte géopolitique dû au conflit Ukraino-Russe, nous incite à la prudence sur les marchés. Les capitalisations les plus importantes doivent être favorisées sur le marché des crypto-actifs : Bitcoin et Ethereum, ainsi que le dollar en sa position de valeur refuge.
Bitcoin (BTC)
L’avis Coinhouse : ces derniers jours ont été marqués par une volatilité extrêmement faible autour du seuil des 20 000$. Cette congestion a fait transiter beaucoup de volume sur ce seuil, et le point de contrôle s’est ainsi déplacé des 21 300$ aux 20 000$.
Les 21 300$ représentent toujours un nœud de volume extrêmement imposant, et il faudra donc une pression acheteuse très forte pour le passer. De plus, nous trouvons sur ce niveau une confluence avec les moyennes mobiles court terme, et dans les prochains jours avec la moyenne mobile 100 qui a déjà été rejetée. Les 19 000$ représentent un point de support que nous avons travaillé 3 fois au début de l’été, pour autant le faible volume qui réside à ce niveau de prix fait qu’il n’est pas un point très solide. Sous ce seuil, les 15 000$ semblent être notre prochain point d’intérêt, car il s’agit d’un support psychologique.
Ethereum (ETH) :
L’avis Coinhouse : nous voyons ici immédiatement la surperformance d’Ethereum par rapport au reste du marché. Ces derniers jours ont été marqués sur le Bitcoin par une volatilité extrêmement faible et un cours sans grande tendance, tandis qu’Ethereum a amorcé une légère tendance haussière. Il a ainsi passé le seuil des 1 600$, notre point important de ces derniers jours, car il permet de passer au-dessus de la tendance journalière à court terme et d’un nœud de volume important. Ce seuil devrait désormais servir de support. Le prochain niveau à surveiller est donc celui des 2 000$, qui est à la fois une résistance psychologique, un point pivot et un nœud de volume important.
Il est prépondérant de conserver le point des 1 600$ pour continuer cette légère tendance haussière, et éviter de se trouver sous un nœud de volume important qui demanderait une forte pression acheteuse pour être passé à nouveau.
SPX :
L’avis Coinhouse : dans cette newsletter, nous avons pour habitude de regarder les graphiques à un horizon court terme. Ainsi, il est important de prendre du recul pour mieux comprendre quels sont les potentiels points clés des prochains mois.
Nous voyons sur le SPX, principal indice américain, que nous sommes actuellement bien au-dessus des niveaux pré crash-covid. En utilisant le volume profile, nous pouvons voir que le niveau pré-covid est un nœud de volume important, mais aussi qu’entre 3 600 et 3 300 points, les volumes sont très faibles et il y aura donc une très probable forte volatilité. Les 4150 points sont notre zone de résistance à court terme, car il s’agit du point de contrôle annuel, mais également depuis le plus bas marqué lors du crash covid. Il faudra donc une certaine pression acheteuse pour réussir à passer de nouveau au dessus.
Conclusion : les marchés américains sont en dessous de leur point de contrôle des deux dernières années et de leurs moyennes mobiles à court terme. En prenant en compte les difficultés économiques liées à l’inflation et les tensions géopolitiques, il est préférable de rester sur des valeurs à forte capitalisation et ayant quelques années d’existence. Ainsi, Bitcoin et Ethereum semblent toujours être les valeurs à privilégier dans un portefeuille de crypto-actif, tout en conservant une partie d’USDT pour profiter de la force du dollar.
Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)
Tops
1- Ethereum Classic (ETC) : +20%
2- Cardano (ADA) : +9%
3- Litecoin (LTC) : +9%
Flops
1- UNUS SED LEO (LEO) : –6%
2- Quant (QNT) : -5%
3- Elrond (EGLD) : –5%
