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Le marché crypto pris dans une spirale de négativité

21 juin 2022

temps de lecture 5 minutes

avatar-auteur Fatma Mankai

Le premier épisode a commencé avec la chute de Luna et de l’UST le mois dernier. La semaine dernière, l’écosystème a subi un nouvel épisode avec Celsius qui a stoppé tout retrait de sa plateforme des suites de la crise de confiance gagnant le secteur crypto. Les soucis liés à cet acteur extrêmement important du monde de la CeFi ont causé d’autres problèmes, notamment pour Three Arrow Capital, fond spéculatif extrêmement connu et réputé dans les crypto-monnaies, qui ont vu leurs positions liquidées sur différentes plateformes d’échanges.

Ces différentes informations, couplées aux médias qui relayent massivement ces mauvaises nouvelles, a probablement ajouté de la panique chez les investisseurs, ce qui peut expliquer ce bank run sur Celsius et l’excès baissier de ces dernières semaines. Le Bitcoin, et plus généralement les crypto-actifs, ont rarement été aussi survendus depuis 2009.

Cette baisse s’est accompagnée d’une accélération sur les taux 10 ans US qui ont franchi allègrement leur résistance des 3,25% pour aller tutoyer les 3,50%. Cela a eu pour effet d’entraîner les marchés actions dans la tourmente rentrant ainsi officiellement en bear market. Ils ont légèrement reflué depuis, à 3,30%. Nous attendons les marchés américains pour avoir plus de précisions sur la suite des événements. Ils étaient fermés ce lundi pour cause de jour férié, et la semaine commencera avec des données concernant l’immobilier aux USA. L’immobilier étant l’une des préoccupations majeures lorsqu’une politique monétaire se veut plus restrictive. Tant que l’inflation restera aussi élevée, que l’on sera au plein emploi et qu’il n’y aura pas de signes de récession, ces taux n’auront pas de raison de s’arrêter de monter et ainsi de pénaliser les actifs risqués.

Les altcoins ont pâti ces dernières semaines de cette lourde chute bien plus que le BTC. Ces derniers ont subi les déboires de certains projets phares et ont été massacrés de manière indiscriminée pour certains. Cependant, nous observons depuis quelques jours un changement de dynamique sur la Bitcoin Dominance, avec un relief assez important de certaines alts tandis que le Bitcoin reste assez stable. Un petit sursaut des altcoins laisse entrevoir un petit rebond technique qui pourrait permettre de réallouer les portefeuilles cryptos en réduisant le risque. En effet, le marché une fois le bottom trouvé ne devrait pas repartir de manière dynamique. 

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est en baisse sur la semaine à 941 milliards $.

  • La dominance du Bitcoin se replie cette semaine à 43.6%
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à SNX (Synthetix) avec +66% sur une semaine

 

En résumé : Le contexte macroéconomique incite à la prudence. Une hausse des taux ainsi qu’une inflation incontrôlable n’ont historiquement pas favorisé les actifs risqués. À l’image des excès qui ont conduit à ce marché haussier précédent, le resserrement de la politique des banques centrales devrait peser durablement sur ces marchés qui ont le plus profité de la hausse. Seul un déraillement de l’économie ou une hausse brutale du chômage pourrait amener une pause ou inverser l’approche des grandes banques centrales. Malgré ces données, une dynamique court terme semble se mettre en place avec quelques altcoins sur-performant le BTC. Un rebond technique sur les altcoins devra être l’occasion de recentrer votre portefeuille autour de quelques projets de tout premier plan (BTC, ETH …) ainsi que de constituer une réserve d’achat en stablecoin.

Bitcoin (BTC)

L’avis Coinhouse :

Les dernières nouvelles ainsi que les intervenants ont rarement été aussi pessimistes. Dans cet environnement morose, les opérateurs semblent à ce stade être au début d’une capitulation. Pour beaucoup, faire céder les 30 000$ était impossible, du fait que bon nombre d’institutionnels, comme Tesla, ont acheté du Bitcoin sur ces niveaux de prix. Ainsi, la perte de ce support a entraîné des liquidations massives, couplées avec les difficultés de deux géants (Celsius, Three Arrow Capital). Les points clés sont dans un premier temps les 23 000$, représentant un cluster de volume, il s’agit de la 1ère résistance, à quelques milliers de dollars d’où nous nous trouvons. Si les 23 000$ sont passés, nous regarderons le niveau des 27 000 – 28 000$, qui renferme plusieurs confluences : ancien support et nœud de volume important.

À la baisse, l’ancien plus haut de 2018 est un niveau extrêmement important, sous lequel nous sommes brièvement passés durant le weekend avant de revenir au dessus, ce qui est rassurant. Dans le cas d’une chute plus brutale, les 15 000 $ seront à surveiller.

 

Ethereum (ETH) 

L’avis Coinhouse :

Comme repéré depuis maintenant plusieurs semaines, Ethereum est toujours plus faible que le Bitcoin. Il a plus lourdement subi cette dernière jambe de baisse, probablement alimenté par des liquidations sur les différentes plateformes de finance décentralisée ou centralisée, telles que AAVE, ou encore Curve. Ainsi, les 1200$ semblent désormais être notre résistance principale. Ils constituent un nœud de volume important de l’année 2022 ainsi que 2021, et devraient, dans les prochains jours, trouver une confluence avec les moyennes mobiles court terme. En cas de cassure de cette résistance, le prochain seuil serait celui des 1700$, représentant un support ainsi que le point de contrôle de cette année 2022, autrement dit le niveau de prix sur lequel s’est échangé le plus de volume cette année. En cas de nouvelle jambe de baisse, les 800$ représentent un important prix d’accumulation.

 

Ethereum vs. Bitcoin 

L’avis Coinhouse :

Le ratio Ethereum contre Bitcoin est extrêmement pertinent, car il permet de connaître la force d’Ethereum face au Bitcoin, et par extension des altcoins. Si l’Ethereum contre le Bitcoin est baissier, il est rare que les autres altcoins soient haussiers. Nous voyons clairement grâce à ce ratio, le changement de tendance de cet actif en avril 2022, lorsqu’il a marqué un sommet plus bas que le précédent. Les 0.05 BTC représentent un point notable de ce graphique, étant un support infranchissable depuis mai 2021. Une récupération de ce seuil peut nous amener à un rebond plus puissant des altcoins. Pour le moment, rien n’est joué, mais après une chute aussi importante de ce ratio, un petit rebond semblerait raisonnable.

 

Conclusion :

Dans cette dernière baisse jusqu’au 20 000 $, un phénomène intéressant se repère : le Bitcoin faiblit légèrement au profit de l’Ethereum et des altcoins. Il ne s’agit pas d’une nouvelle période de rallye haussier long terme. Un rebond technique pourrait être une excellente occasion de recentrer ses altcoins vers des valeurs plus sûres, telles que les plus grosses capitalisations (Bitcoin & Ethereum) ou profiter de notre livret Crypto, en USDC ou en USDT !

 

Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)

Tops

1- Elrond (EGLD) : +37%

2- ApeCoin (APE) : +30%

3-  Solana (SOL) : +29%

 

Flops

1- Bitcoin (BTC) : –5%

2- Bitcoin Cash (BCH) : -5%

3- Flow (FLOW) : -4%

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