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Des prix qui ne rebondissent pas

12 septembre 2023

Temps de lecture 6 minutes

Canelle de Balasy

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Côté macroéconomie, la semaine a été plutôt pauvre. Les semaines à venir vont être plus animées avec la publication de l’indice des prix à la consommation ce mercredi. Il est attendu à 4,3% dans leur version “core” ie hors énergie et alimentation (vs 4,7% le mois précédent). Leur version “générale” est elle attendu à 3,6% (vs 3,2% le mois précédent). C’est le rebond des prix à l’énergie qui explique cet écart de tendance entre les 2 indices. On reste dans une période où les indices d’inflation refusent de revenir proche des objectifs de la Fed à 2%. La semaine prochaine, un rv plus important aura lieu avec le verdict du FOMC le 20 septembre. Aucune hausse des taux n’est attendue mais c’est encore une fois le communiqué qui pourra donner des indications sur la politique monétaire future. Elle intégrera les derniers chiffres de l’inflation ainsi que les révisions des chiffres de l’emploi publiés fin août. 

De manière plus détaillée, le taux 2 ans américain est remonté à 5,00%, les opérateurs ne pariant pas sur un assouplissement rapide de la part de la Fed. Le taux 10 ans US est lui remonté à 4.28% pénalisé par une assez forte augmentation des émissions gouvernementales. Cela a permis à la pente 2-10 ans de se maintenir proche de ses plus “hauts” récents à nouveau tout en restant encore dans un territoire négatif. Pour rappel, c’est lorsque cet indicateur devrait revenir dans le territoire positif qu’on devrait observer le début de la récession. En Europe, les taux sont plus poussifs car la récession semble plus en vue qu’aux US.

Sur le marché des changes, le dollar continue de progresser du fait du différentiel de taux et des différentes politiques monétaires des 2 côtés de l’Atlantique. L’EUR USD s’échange actuellement autour de 1,0725. 

Au niveau du S&P500, le marché baisse marginalement sur la semaine et s’échange actuellement à 4487. Il reste dans une phase de rebond depuis des points bas à 4335. Il pourrait également avoir touché un top à 4545. Les prochains jours vont être importants pour la suite du mouvement. En cas de poursuite du rebond, les prix pourraient aller chercher ces points hauts, un peu au-dessus de 4600. La zone actuelle jusque vers ce haut intermédiaire constitue une très belle zone d’allègement. En cas de rupture franches des 4335, on pourrait avoir une figure classique de fin de mouvement en “épaule-tête-épaule” avec un objectif autour de 4000 dans un premier temps. Cela pourrait ouvrir la voie pour le début d’un bear market de grande ampleur.

Du côté des crypto actifs, la semaine a été très calme en dehors d’un petit accès de faiblesse vite rattrapé. Le BTC est venu baisser un peu en dessous des 25k USD avant de se reprendre pour s’échanger un peu en dessous de 26k USD à présent. Les marges de fluctuations restent très étroites, ce qui rend le marché un peu fragile. Au niveau des variations de détentions de BTC par nos grandes catégories d’investisseurs, on constate que les gros porteurs (> 1 000 BTC), les entreprises de minage et les investisseurs institutionnels ont tous réduit la voilure ces dernières semaines, ce qui n’est pas très bon signe à court terme. Ce marché reste cependant très “news driven” et malheureusement, il n’est pas toujours facile d’anticiper ce type d’événement. 

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché est de 1,03 milliards de dollars stable par rapport à la semaine dernière (1,04 milliards de dollars):

  • La dominance de Bitcoin remonte légèrement à 49,0%. 
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Render (RNDR) avec +12% sur une semaine. Ce coin se positionne à la 59ème place des capitalisations.

    Bitcoin (BTC) :

L’avis Coinhouse : Haussier modérée

 

Introduction 

 

Bitcoin a récemment connu une baisse significative de sa valeur, se rapprochant d’un niveau de support psychologique critique à 25 000 $. Cette baisse est principalement attribuée à la vente potentielle d’actifs numériques par FTX dans le cadre de ses procédures de faillite. FTX détient des bitcoins d’une valeur de 560 millions de dollars, et si ces actifs numériques sont liquidés, cela pourrait déclencher une importante vente sur le marché.

 

Résistances / Supports 

 

Le marché semble tester son support essentiel à 25 000 $, ce qui pourrait constituer un signal baissier solide s’il venait à être franchi. Les niveaux de résistance clés sont situés à 26 250 $ et 27 200 $, tandis que les niveaux de support essentiels sont à 25 000 $ et 24 140 $.

 

Tendances et Oscillateurs :

 

BTC a récemment connu une rupture baissière importante, passant en dessous du niveau de support clé de 25 350 $. Les indicateurs techniques tels que le MACD et le RSI indiquent une faiblesse de la dynamique du BTC. De plus, des facteurs macroéconomiques tels que les préoccupations concernant l’offre monétaire et l’augmentation des taux d’intérêt semblent exercer une pression à la baisse sur Bitcoin. 

 

Volume & Marché dérivés : 

 

La journée du 12 septembre a provoqué  des liquidations de contrats long BTC, qui s’élevaient à un peu plus de 150 millions de dollars, tandis que les contrats short BTC s’élèvent à 16 millions de dollars. Pour le marché des dérivés, nous observons une divergence très nette dans l’indice de dérivés perpétuels (CVD), avec les vendeurs ayant échoué à faire chuter le prix en dessous de 25 000 $. On remarque également un niveau élevé de positions courtes (shorts) dans l’intérêt ouvert (OI) et un financement négatif. Le prix a réussi à regagner un certain niveau de prix. 

L’idée principale ici est que le marché offre une opportunité de “scalping” à la hausse, avec la sortie de positions courtes (shorts) servant de catalyseur à un mouvement de prix haussier. 

 

Conclusion 

 

La récente clôture hebdomadaire en dessous du seuil critique de 26 000 $ a fait naître des préoccupations quant à la possibilité d’une nouvelle période de baisse pour Bitcoin (BTC). Cette semaine a commencé avec une baisse de 3 %, plaçant BTC en dessous du dernier plus bas enregistré sur le graphique journalier, à 25 100 $. 

 

En cas de rupture de ce niveau, une baisse supplémentaire vers la zone de 24 500 $ à 25 000 $ d’ici la fin de la semaine est envisageable. L’indicateur RSI se trouve actuellement en territoire de survente extrême, ce qui suggère qu’une correction à court terme pourrait être en vue. Cependant, l’histoire du marché des crypto nous a enseigné que de telles corrections peuvent souvent être suivies d’un rebond significatif. En fin de compte, la situation actuelle du marché de Bitcoin reste incertaine, avec des signes de faiblesse technique mais aussi la possibilité d’une réaction positive.

Ethereum (ETH) :

L’avis Coinhouse : Haussier modéré

 

 Introduction 

 

Ethereum a récemment connu une période de déclin, rompant plusieurs niveaux de support clés. Cette analyse se penchera sur les résistances et les supports critiques, ainsi que sur les tendances et les oscillateurs pour déterminer les perspectives futures de cette crypto. 

Résistances / Supports 

 

Le prix d’Ethereum a récemment baissé en dessous du support de 1 550 $ par rapport au dollar américain. Il a également échoué à se maintenir au-dessus du niveau pivot de 1 620 $. Cette baisse a été précédée par une perte de momentum baissier sous les niveaux de 1 580 $ et 1 550 $. 

 

Actuellement, le prix se négocie en dessous de 1 600 $, avec la moyenne mobile simple sur 100 heures également franchie à la baisse. Sur le graphique horaire, une ligne de tendance baissière clé se forme avec une résistance proche de 1 605 $. Bien qu’une légère correction à la hausse ait été observée, il est important de noter que le prix d’Ethereum pourrait faire face à une résistance significative autour des niveaux de 1 600 $ et 1 620 $. Cela suggère que la pression baissière demeure prédominante.

 

Tendances et Oscillateurs 

 

 La tendance actuelle d’Ethereum est nettement orientée à la baisse, comme en témoigne la ligne de tendance baissière et la perte des niveaux de support essentiels. De plus, les indicateurs techniques confirment cette tendance à la baisse. L’indicateur MACD horaire pour ETH montre une perte progressive de la dynamique baissière, tandis que le RSI horaire se situe désormais en dessous du niveau de 50, indiquant une pression baissière croissante. Ces signaux techniques suggèrent que la tendance à la baisse pourrait se maintenir à court terme, ce qui rend nécessaire une analyse prudente des opportunités de trading. 

Conclusion 

 

En conclusion, Ethereum a connu une période de baisse significative et a perdu plusieurs niveaux de support clés. La résistance majeure se situe actuellement autour de 1 600 $, et une rupture au-dessus de ce niveau pourrait indiquer un renversement de tendance potentiel. 

 

Tant que la pression baissière persiste, il est prudent de considérer que de nouveaux déclins pourraient survenir. Les traders devraient surveiller de près les niveaux de support critiques, notamment autour de 1 550 $ et 1 530 $. Une cassure en dessous de ces niveaux pourrait entraîner une nouvelle baisse vers 1 500 $ et éventuellement 1 440 $.

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Tops & flops de la semaine (top 50 market cap)

Les tops (7 jours) : 

Augur (REP) +17%

Enjin Coin (ENJ) +4,2%

Stellar (XLM) +2,12%

📉 Les flops (7 jours) :

ApeCoin (APE) -14,44%

Arbitrum (ARB) -13,28%

Polygon (MATIC) -10% 

 

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