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Les marchés pro-risque dans l’attente, une économie toujours sous pression

27 juillet 2022

temps de lecture 4 minutes

avatar-auteur Johann Ouaki

Ce mois de juillet a été marqué par une latéralisation du SPX, où les acheteurs défendent sans relâche la borne basse des 3750 points, tandis que les vendeurs défendent le niveau des 3920 points. Les vendeurs ont enfin cédé, laissant la place pour accéder au seuil psychologique des 4000 points, qui est notre point haut de ces derniers jours.

Cette jambe haussière de 2.6% depuis la borne haute à été permise par plusieurs éléments. Elle a d’abord été alimentée par les résultats de Tesla, ces derniers ayant eu des résultats trimestriels au-dessus des attentes. Dans un même temps, le repli des taux US à 10 ans et par extension, de l’indice de force du dollar (DXY) à profité aux marchés pro-risque, et le marché des crypto-actifs n’en est pas exempt !

L’Ethereum a donc particulièrement profité de cette période propice aux rebonds, affichant presque 90% de gain par rapport au plus bas qu’il a marqué en juin à 900$ ! Le Bitcoin a quant à lui sû profiter de cette sortie de canal du SPX, mais les acheteurs ont vite laissé la main aux vendeurs, qui ont sû le faire passer sous le seuil prépondérant des 22 000$.

Ces dernières semaines, un secteur à également particulièrement profité de ce rebond : celui de la finance décentralisée (DeFi). L’explication la plus rationnelle serait que, ayant particulièrement subi la baisse liée aux nombreux acteurs institutionnels ayant fait faillite et qui étaient investis sur ces actifs, il est cohérent que leur rebond soit plus puissant. De plus, bon nombre d’opérateurs s’étaient positionnés à la vente à découvert sur ces actifs, alimentant un rebond d’ampleur.

Selon CoinMarketCap, la capitalisation du marché se replie sur la semaine à 966 milliards de dollars.

  • La dominance de Bitcoin stagne cette semaine, toujours à 42%
  • La meilleure performance des crypto-actifs les plus capitalisés (top 100) est à attribuer à Trust Wallet Token (TWT) avec +11% sur une semaine

En résumé : Ce rebond technique ne doit pas vous forcer à l’achat, la peur de manquer une opportunité (communément appelée : FOMO) est fréquente dans cette classe d’actif où la volatilité est extrême. Mais dans un contexte macroéconomique toujours très difficile, les prochains mois devraient être mouvementés, notamment pour les altcoins. Dans cette optique, il reste préférable de se placer en priorité sur les capitalisations les plus importantes, telles que le Bitcoin, Ethereum ou le dollar, qui est particulièrement fort ces derniers mois.

Bitcoin (BTC)

L’avis Coinhouse :

Après avoir brièvement passé la borne haute de son canal à 22 000$, le Bitcoin réintègre franchement ce mardi matin. Cette réintégration ne présage rien de bon, et il faut impérativement que ce niveau des 22 000$ soit rapidement récupéré au risque de revenir sur la borne basse de notre canal, aux 19 000$. La confluence des moyennes mobiles, du Point de Contrôle et du niveau horizontal expliquait l’importance capitale qu’avait ce seuil, il est désormais perdu. Étant fortement corrélés aux marchés américains, notamment au NASDAQ et ses valeurs technologiques, les prochains résultats d’Amazon, Microsoft, Apple ou encore Google pourraient surprendre et alimenter une nouvelle jambe haussière. En l’état, les 22 000$ deviennent, à nouveau, notre principale résistance à surveiller. Le cas échéant, les 19 000$, ayant jusqu’ici tenu comme support, devraient être notre prochain objectif.

 

Ethereum (ETH) :

 

L’avis Coinhouse :

Ethereum ayant largement surperformé le Bitcoin ces dernières semaines, il se trouve dans une situation moins délicate actuellement que ce dernier. Nous sommes passés en dessous de notre plus haut de 2018 en ce mardi matin, les 1350$ représentant la confluence d’un nœud de volume et des moyennes mobiles court terme, matérialisé sur le graphique par un petit rectangle bleu. Si ce seuil est franchi, alors les 1200$ deviennent notre objectif principal. Ce niveau est extrêmement important, il est la borne haute du canal mais aussi le Point de contrôle de l’année 2022, ou le plus de volume a été échangé. Autrement dit, c’est ici que les acheteurs et les vendeurs étaient le plus en accord. En cas de nouvelle jambe haussière, les 1800$ restent notre résistance la plus importante.

 

Bitcoin Dominance :

L’avis Coinhouse :

La Bitcoin Dominance représente le poids du Bitcoin par rapport au reste du marché des crypto-actifs, exprimé en pourcentage. Dans un contexte où l’économie tend à se recentrer sur les actifs les plus solides, en témoigne l’explosion du DXY sur l’année 2022, difficile de ne pas être haussier sur ce graphique. En effet, quand les marchés traditionnels veulent éviter le risque, il se recentre sur des valeurs fortes ayant fait leur preuve dans le temps, comme le dollar ou le franc suisse par exemple. A l’échelle des crypto-actifs, le Bitcoin est le seul ayant tenu à l’épreuve du temps, étant présent depuis la création de ce marché en 2009. Bien que la technologie ayant bien évolué depuis 2009, avec notamment la création des contrats intelligents rendu possible par Ethereum, les intervenants en recherche de sécurité préféreront la robustesse du Bitcoin. Ainsi, la Bitcoin dominance devrait remonter dans les prochaines semaines, le premier seuil important étant les 50%.

Conclusion :

Ce rebond technique semble arriver à sa fin. Une réintégration d’un canal n’est jamais une bonne chose, et les conditions macroéconomiques semblent toujours aussi difficiles. Néanmoins, la récupération des 22 000$ dans les prochains jours pourrait être une bonne opportunité. Toujours est-il qu’il est préférable d’être majoritairement placé sur les capitalisations les plus fortes, tel que le Bitcoin et l’Ethereum. Les altcoins subiront davantage une nouvelle jambe baissière, du fait de leur plus faible capitalisation et de leur réputation plus spéculative, et moins robuste.

Tops & flops de la semaine (top 50 marketcap)

Tops

1-EOS  (EOS) : +4.38%

2- Monero (XMR) : +0.89%

3-  Unus Sed Leo (LEO) : -3.37%

 

Flops

1- Solana (SOL) : –24%

2- AAVE  (AAVE) : -19%

3- Polygon (MATIC) : -20%

 

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