“À quoi servent les stablecoins ?” C’est la question que les clients de la plateforme Coinhouse nous posent souvent. En effet, lorsqu’on investit une partie de son portefeuille sur des crypto-actifs, c’est précisément pour aller chercher de la volatilité et les opportunités de plus-values qui l’accompagnent. 

Alors pourquoi diable placer une partie de son capital sur un crypto-actif dont la valeur reste stable, autour de 1 dollar ou 1 euro ?

Dans cet article, nous allons voir pourquoi, en dépit des apparences, les stablecoins sont les meilleurs alliés de l’investisseur. En effet, ils jouent le rôle de bouclier fiscal et vous permettent d’optimiser vos gains.

Nous verrons aussi qu’il ne faut pas choisir n’importe quel stablecoin, notamment pour ceux qui opèrent dans la zone de l’Union Européenne. Celle-ci a récemment mis en place une réglementation pour les actifs numériques. 

Et tout ça sans jargon ou termes techniques. C’est parti.

Les stablecoins, c’est quoi ?

Les stablecoins sont une catégorie de crypto-actifs conçus pour maintenir une valeur stable. 

Contrairement aux cryptos plus classiques, comme Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH), qui peuvent connaître des variations de prix de plusieurs dizaines de pourcents en quelques heures, les stablecoins sont adossés à des actifs stables.

Il existe trois types de stablecoins :

• Les stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires : comme USDT (Tether), USDC (Circle) ou EURC (Euro Coin), qui sont indexés sur le dollar ou l’euro et garantis par des réserves en banque.
• Les stablecoins adossés à des cryptos : comme DAI, qui est soutenu par un panier de cryptomonnaies (ETH, BTC, etc.), tout en maintenant un ancrage au dollar.
• Les stablecoins algorithmiques : dont la stabilité repose sur des mécanismes automatiques de régulation de l’offre et de la demande (très controversés après le fiasco de TerraUSD qui a perdu sa parité avec le dollar suite à des transactions importantes).

Voyons maintenant à quoi ils servent.

L’un des plus grands défis des investisseurs crypto est la volatilité extrême du marché. 

Prenons un exemple. En novembre 2021, le Bitcoin atteignait un record à près de 69 000 dollars avant de s’effondrer sous les 16 000 dollars un an plus tard, soit une perte de plus de 75 %.Ethereum a connu des mouvements similaires, multipliant sa valeur par 10 en un an… avant de perdre la moitié en quelques mois.

Les stablecoins permettent de sécuriser ses gains sans subir cette volatilité. Mais ils ont un autre intérêt.

Chaque transaction peut avoir des conséquences sur vos impôts, et sans une bonne stratégie, vous risquez de payer plus que nécessaire.

Les règles fiscales : ce que tout investisseur crypto doit savoir

Dans de nombreux pays, les plus-values réalisées sur les crypto-actifs sont imposables dès qu’une conversion en monnaie fiduciaire (euro, dollar, etc.) a lieu. Autrement dit, dès que vous revendez vos BTC ou ETH contre des euros, vous devez déclarer votre gain et payer des impôts sur la plus-value réalisée.

En France, la fiscalité des plus-values sur les investissements en crypto-actifs est définie par l’article 150 VH bis du Code général des impôts. Voici les points essentiels à retenir :

Taux d’imposition

Les plus-values réalisées sur les crypto-actifs sont soumises au prélèvement forfaitaire unique (PFU), également appelé « flat tax », de 30%. Ce taux se décompose comme suit :

• 12,8% au titre de l’impôt sur le revenu
• 17,2% de prélèvements sociaux

Échanges entre crypto-actifs

En revanche, les échanges d’un crypto-actif contre un autre ne sont pas considérés comme des événements imposables. Ainsi, quand un investisseur convertit les gains réalisés sur une crypto volatile en stablecoin, il n’a pas besoin de déclarer ses plus-values.

Tous les avantages des stablecoins

Au moment de la revente d’une crypto, un investisseur aura donc souvent intérêt à la convertir en stablecoins.

En réalité, les avantages des stablecoins sont nombreux. Vous pouvez :

• Éviter l’imposition immédiate : En convertissant une crypto en stablecoin plutôt qu’en euros, vous restez dans l’écosystème crypto. Ainsi vous évitez de déclencher un événement imposable. La conversion crypto-crypto (ou swap) bénéficie d’un sursis d’imposition en France.
• Conserver une flexibilité d’investissement : Les stablecoins permettent de rester positionné sur le marché crypto, tout en étant protégé de la volatilité. Vous pouvez ainsi rapidement réinvestir votre capital dans d’autres crypto-actifs sans avoir à repasser par des euros.
• Profiter des opportunités de la DeFi : Les stablecoins peuvent aussi être utilisés dans diverses stratégies de finance décentralisée (DeFi) pour générer des rendements, comme le staking (dont nous parlons plus loin). Cela permet de faire fructifier son capital tout en restant dans l’univers crypto.
• Réduire vos frais de transaction : Convertir directement une crypto en stablecoin sur une plateforme d’échange peut également s’avérer moins coûteux en termes de frais, comparé à une conversion en euros. Par exemple, sur Coinhouse, les frais s’élèvent à 0,69% lors d’un swap alors qu’ils sont de 1,09% pour un échange de crypto à euro.

Gérer le risque : Enfin, en période de forte volatilité ou d’incertitude sur le marché, convertir une partie de son portefeuille en stablecoins permet de sécuriser ses gains tout en restant positionné pour saisir de futures opportunités.

Investisseur non-averti :

• Il achète et revend régulièrement du Bitcoin et de l’Ethereum en euros.
• À chaque vente en euros, il réalise une plus-value imposable.
• Il doit gérer des déclarations fiscales complexes et voit une partie de ses gains partir en impôts.

Investisseur utilisant les stablecoins :

• Plutôt que de vendre ses cryptos en euros, il les convertit en USDC (le stablecoin de l’entreprise Circle).
• Tant qu’il reste en stablecoins, il évite de déclencher des événements fiscaux.
• Il conserve son capital en sécurité et ne paie d’impôts que lorsqu’il décide de retirer ses gains en euros.

Voyons à présent quel stablecoin utiliser parmi les différents jetons existants.

Les deux principaux stablecoins sont l’USDT et l’USDC. Un investisseur européen devrait privilégier l’USDC (USD Coin de Circle) plutôt que l’USDT (Tether) pour plusieurs raisons importantes :

Conformité réglementaire

Circle se distingue par son alignement sur les réglementations européennes, notamment la directive MiCA (Markets in Crypto-Assets). 

Cette conformité est cruciale car :

• Elle réduit le risque d’interdictions ou de restrictions sur les plateformes européennes.
• Elle assure une meilleure accessibilité et une utilisation continue sur les bourses de l’Union Européenne.

Transparence et stabilité

Circle offre une meilleure transparence financière. Des audits réguliers garantissent que chaque USDC est entièrement soutenu par des réserves en dollars américains.

Tether, en revanche, n’a jamais montré ses réserves au public depuis sa création il y a plus de huit ans. L’entreprise publie parfois quelques chiffres, mais sa comptabilité globale reste un mystère.

Or, par le passé, elle a fait l’objet de soupçons. Par exemple, en 2019, le procureur général de New York a déclaré que Bitfinex (qui est une succursale de Tether) a surestimé ses réserves :

«À la date du [30 avril], Tether dispose de liquidités et d’équivalents de trésorerie pour un montant total d’environ 2,1 milliards de dollars, soit environ 74 % du montant de jetons actuellement en circulation.»

On reproche aussi à Tether le stockage des fonds réalisé auprès d’une banque plutôt anonyme située aux Bahamas.

Adoption croissante en Europe

L’USDC gagne en popularité sur le marché européen :

• Il est largement disponible sur les bourses européennes, offrant une liquidité élevée.
• Son utilisation est croissante dans l’écosystème DeFi et pour les paiements.

Sécurité et fiabilité

L’accent mis par l’USDC sur la sécurité en fait un choix plus sûr :

• Sa réputation de conformité le rend attrayant pour les investisseurs institutionnels.
• Les audits réguliers et la transparence des réserves assurent aux utilisateurs que leurs actifs sont sécurisés.

Les stablecoins ne sont pas qu’un simple outil de protection contre la volatilité : ils sont une véritable pièce maîtresse pour tout investisseur qui souhaite gérer intelligemment son portefeuille crypto. Ils permettent non seulement d’éviter la flat tax, mais aussi de mettre en œuvre des stratégies d’entrée et de sortie du marché crypto. 

Comment ? Pour aller plus loin, Coinhouse a conçu un guide gratuit, Investir de A à Z . Ce guide vous montre aussi comment constituer un portefeuille crypto, quand acheter et vendre, et quels cryptos choisisr. Ce PDF gratuit de 54 pages vous donnera donc toutes les clés pour réussir dans l’univers des crypto-actifs.

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