Technical analysis

Bitcoin drops to $7,500, a buying opportunity?

Julien Moretto – 23 Oct 2019

Despite a bounce that occured last Sunday, Bitcoin suddenly dropped today to $7,500. Over the last seven days, its price is down by 9%, at €6,830 ($7,550) on October 23. Attention is turning to the futures contracts of the CME Group, a product widely used by institutional investors. Their monthly closing takes place this Friday. For months, this closing has been preceded by a price drops. What could signal a bullish reversal now?

  • According to CoinMarketCap, capitalisation is down to $212 billion from $217 billion last week.
  • The market dominance of Bitcoin is stable at 66.2%.
  • Volumes remain low
  • The prices of Bitcoin SV and Chainlink Altcoins are more resilient with increases of 11% and 5% respectively
  • The 18 millionth Bitcoin was mined this week.

We invite you to discover our complete analysis in video (In french and dated from Ocotber 22):

Bitcoin (BTC)

Bitcoin chart

Coinhouse recommendation : 
Wait

  • Notre recommandation cette semaine reste l’attente. Le cours chute au niveau de la zone support identifiée entre 6550 et 6800€ (7200 et 7500$) mais il faut attendre plus de réaction et ne pas acheter à l’aveugle.
  • La cassure du support intermédiaire des 7100€ (7700$) était notre signal de vente pour ceux qui souhaitait protéger leur exposition.
  • Les contrats à terme (Futures) Bitcoin proposés par CME Group sont un moyen pour les institutionnels de s’exposer au Bitcoin. La clôture mensuelle de ces contrats a lieu ce vendredi 25 octobre. À chaque fois depuis quelques mois, cette clôture a été précédée d’une baisse du cours du Bitcoin. Le mouvement d’aujourd’hui semble confirmer cette tendance.
  • Nous sommes encore loin d’un retournement haussier. Le cours doit au moins regagner la zone entre 8200 et 8400€ (9100 et 9400$) pour parler du retour d’un sentiment haussier durable.
  • Our recommendation this week is still to wait. The price is dropping and is now in the support zone we identified between €6,550 and €6,800 ($7,200 and $7,500). but we advise to wait for more price reaction.
  • The break of the intermediate support of €7,100 ($7,700) was our sell signal for those who wanted to protect their exposure.
  • Bitcoin futures contracts offered by the CME Group are the favorite entry for institutionals to buy Bitcoin. The monthly close of these contracts takes place on Friday October 25. For months, this closing was preceded by a strong drop in the Bitcoin price. Today’s movement seems to confirm this trend.
  • We are still far from a bullish reversal. The price must at least go back to the area between €8,200 and €8,400 ($9,100 and $9,400) to install a new bullish sentiment.

Ethereum (ETH)

Ethereum chart

Coinhouse recommendation: 
Buy

  • Forte baisse pour Ethereum cette semaine avec -8,47%, à 144€ (160$) ce 23 octobre.
  • Notre recommandation reste l’achat tant que nous ne passons pas durablement sous le support des 145€ à 160€ (160$ à 180$).
  • Attention, la baisse de ce jour nous amène sur le bas de notre zone support. Une clôture journalière avec des volumes sous le niveau des 145€ (160$) sera un signal de vente.
  • Big drop for Ethereum this week with -8.47%, at €144 ($160) on October 23.
  • Our recommendation remains to buy as long as we stay around the support from €145 to €160 ($160 to $180).
  • But with today’s drop, this support could be in jeopardy. A daily close with volumes below €145 ($160) will be a sell signal.

Ripple (XRP)

XRP chart

Coinhouse recommendation: 
Wait

  • Ripple (XRP) résiste mieux et ne perd que 2,94% sur la semaine, à 0,245€ (0,274$).
  • Le cours oscille néanmoins autour du niveau important des 0,25€ (0,28$), qui avait servi de support pendant la première moitié de 2019. Tant qu’il ne se stabilise pas durablement au-dessus de ce niveau, nous n’achèterons pas de XRP.
  • Une continuation puis un break haussier au-dessus des 0,32$ sera un signal de retournement haussier moyen-terme et pourra s’accompagner de renforts acheteurs
  • Ripple (XRP) is more resilient and loses only 2.94% over the week, at 0.245€ (0.274$).
  • However, the price doesn’t hold the support of €0.25 ($0.28), which had supported the price during the first half of 2019. As long as the chart does not stabilise permanently above this level, we will not buy XRP.
  • A bullish continuation and then a break above $0.32 will be a signal of a medium-term bullish reversal and may be a new buy signal.

Top & flops of the week (top 50 marketcap)


Tops

1- Bitcoin SV (BSV) : +8,09%
2- Chainlink (LINK) : +4,80%
3- Basic Attention Token (BAT) : +2,94%


Flops

1- Bitcoin Gold (BTG) : -16,49%
2- Digibyte (DGB) : -11,12%
3- Decred (DCR) : -6,16%

7 days market performance

L’essentiel de l’actu crypto

  • Le fonds d’investissement Grayscale annonce des résultats exceptionnels
    250 millions de dollars ont été investis dans des produits dérivés Bitcoin Grayscale au cours du troisième trimestre 2019.
    C’est le triple des investissements au cours du second trimestre.
    Grayscale est souvent perçu comme principalement utilisé par les investisseurs institutionnels.
    Ces chiffres tendent à faire penser que les institutionnels sont optimistes sur ce marché.
  • Les ennuis continuent pour Telegram
    Après la décision de la SEC américaine de requalifier sa levée de fonds, le projet semble paralysé.
    Faisant face à la deadline du 30 octobre, Telegram décide de temporiser.
    L’entreprise va proposer aux souscripteurs de repousser la date au 30 avril 2020.
    Ce projet connaît de nombreux retards et problèmes, ce qui n’augure rien de bon pour son futur.
  • HTC lance un téléphone mobile compatible blockchain
    Le modèle Exodus 1s coûtera 219€.
    Il embarquera un portefeuille de cryptoactifs appelé Zion, censé être très sécurisé.
    Il pourra fonctionner comme un noeud du réseau Bitcoin, à condition de disposer d’une carte SD d’au moins 400 Go et de le laisser branché au réseau en permanence.
  • Le projet Synthetix fait beaucoup parler de lui
    Synthetix est une plateforme permettant de créer et d’échanger des produits financiers dits synthétiques.
    Ils permettent à un investisseur de bénéficier des plusvalues sur un actif sans le posséder.
    Le projet est entièrement décentralisé et fonctionne via des smart contracts.
    Son fonctionnement est relativement complexe, au plan financier comme technologique.
    Malgré tout, il attire les investisseurs. C’est aujourd’hui le troisième projet DeFi en terme de valeur investie, avec 75 millions de USD.
  • Libra pourrait devenir un système multi-devises
    Les dirigeants de Libra ont laissé entendre que le ‘panier de devises” prévu originellement n’est pas encore acté. 
    À la place, on pourrait avoir des Libra-dollars, des Libra-euros, etc.
    La SEC considère le token Libra comme un véhicule d’investissement qui tombe sous sa régulation.
    Ce genre de développement pourrait fortement réduire l’intérêt du projet Libra.
  • Le Lightning Network devient plus accessible
    L’expérience utilisateur sur le Lightning Network vient de franchir un cap grâce à ACINQ.
    Phoenix, son nouveau wallet, permet de recevoir des fonds, envoyer des fonds sur le réseau principal ou le réseau lightning, ainsi que sécuriser son portefeuille en moins de trois minutes.
  • 18 million bitcoins
    This week, the Bitcoin network created its 18 millionth unit.
    There are only 3 million bitcoins left to create on the market, and they will be created more and more slowly.
    By 2030, we will have reached 20 million.
    The last bitcoin fragment should be created in 2140.
  • Grayscale investment fund announces exceptional results
    250 million dollars were invested in Bitcoin Grayscale derivatives during the third quarter of 2019.
    This is three times the amount invested in the second quarter.
    Grayscale is often perceived as mainly used by institutional investors.
    These figures tend to suggest that institutional investors are optimistic in this market.
  • Troubles continue for Telegram 
    After the US SEC’s decision to re-qualify its fundraising, the project seems to be paralyzed.
    Faced with the October 30 deadline, Telegram decided to delay.
    The company will propose to subscribers to extend the date to April 30, 2020.
    This project is experiencing many delays and problems, which does not bode well for its future.
  • HTC launches a blockchain compatible mobile phone
    The Exodus 1s model will cost 219€.
    It will carry a portfolio of cryptoactives called Zion, which is supposed to be very secure.
    It will be able to operate as a node of the Bitcoin network, provided that it has an SD card of at least 400 GB and is permanently connected to the network. 
  • World leader Bitmain opens a mining operation in Texas
    This physical location will be the largest bitcoin mine in the world.
    A 300 MW electrical capacity will eventually be deployed, with more than 400 jobs.
    Bitmain seems to want to decentralize its operations, to depend less on the Chinese market.
  • The Synthetix project is a hot topic
    Synthetix is a platform for creating and exchanging so-called synthetic financial products.
    They allow an investor to benefit from capital gains on an asset without owning it.
    The project is fully decentralized and operates via smart contracts.
    The way it works is relatively complex, both financially and technologically.
    Nevertheless, it attracts investors. It is now the third DeFi project in terms of value locked in, with 75 million USD.
  • Libra could become a multi-currency system
    Libra’s leaders have suggested that the ‘basket of currencies’ originally planned is not yet in place.
    Instead, we could have Libra-dollars, Libra-euros, etc.
    The SEC considers the Libra token as an investment vehicle that falls under its regulation. 
    This type of development could greatly reduce the interest of the Libra project.
  • The Lightning Network is becoming more accessible.
    The user experience on the Lightning Network has just reached a new level thanks to ACINQ. 
    Phoenix, its new wallet, allows you to receive funds, send funds on the main network or the lightning network, as well as secure your portfolio in less than three minutes.

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